Ação do Governo para o Setor Habitacional
A Casa Branca pode auxiliar os construtores de casas ao mudar seu foco para a redução das taxas de juros hipotecários, em vez de buscar a diminuição dos preços dos imóveis. Essa avaliação é de Stephen Kim, analista da Evercore ISI. Kim afirmou que a administração do presidente Donald Trump está concentrada principalmente em aumentar a produção habitacional como uma forma de melhorar a acessibilidade das moradias. No entanto, essa estratégia contrasta com a crença da Evercore de que "menos é mais", podendo trazer consequências inesperadas para o setor.
Expectativas do Mercado
Kim observou que, durante o verão, as ações de construtores de casas tiveram uma valorização na expectativa de que a queda nas taxas de juros hipotecários fosse estimular uma recuperação na demanda por habitação, além de um aprimoramento nos fundamentos do setor. Em uma nota enviada aos clientes na última terça-feira, ele mencionou: "Mas até agora, apesar de uma leve melhoria na acessibilidade, uma resposta significativa na demanda ainda não surgiu, pois o sentimento em relação à compra de casas permanece deprimido."
Revisão de Classificações e Metas
Diante desse cenário, Kim rebaixou a classificação de várias empresas do setor, incluindo D.R. Horton, KB Home, Meritage Homes, Pultegroup, Toll Brothers e Tri Pointe Homes, passando de "desempenho superior" para "em linha". Além disso, ele reduziu as metas de preço para muitos títulos da área.
Perspectivas a Longo Prazo
A longo prazo, Kim acredita que essas ações poderiam reavaliar para múltiplos mais altos, à medida que as empresas priorizem a alocação cautelosa de capital e os retornos sobre o crescimento. No entanto, ele destacou que, com a temporada de divulgação de resultados do terceiro trimestre pouco propensa a oferecer um catalisador de curto prazo, espera-se um período de "digestão" no horizonte imediato. "Acreditamos que as margens devem atingir um fundo antes que as ações possam ser reavaliadas, e não acreditamos que isso se materialize nos próximos meses", afirmou Kim a seus clientes.
Fonte: www.cnbc.com
