Expectativas para a Decisão do Banco Central
Cenário Atual da Inflação e Taxa Selic
Para a FecomercioSP (Federação do Comércio de São Paulo), a próxima decisão do Banco Central (BC) na quarta-feira, dia 17, será desafiadora. A expectativa é que a Selic permaneça no patamar atual de 15% ao ano. Este cenário ocorre em um contexto onde os indicadores mostram sinais de desaceleração da inflação, acumulada em 12 meses, ainda que os preços dos serviços continuem apresentando pressão.
Dados sobre Inflação e Atividade Econômica
Os economistas da FecomercioSP destacam que, apesar da inflação ter desacelerado para 5,13% no acumulado até agosto, a atividade econômica está evidenciando um enfraquecimento. O Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br), que serve como prévia do Produto Interno Bruto (PIB), registrou uma queda de 0,50% em agosto. Diante disso, os especialistas ressaltam que o Comitê de Política Monetária (Copom) deve manter, de forma prudente, a taxa básica de juros, a Selic, em 15% ao ano.
Fatores que Influenciam a Decisão
A FecomercioSP enfatiza que a conjuntura econômica do país ainda não é favorável. Os economistas mencionam que a inflação dos serviços permanece acima de padrões considerados saudáveis. Um exemplo é o setor de alimentação fora do domicílio, que, de acordo com a medição do IBGE, continua próxima de 6% no acumulado dos últimos 12 meses.
Proposta Orçamentária e Expectativas de Gastos
Outro aspecto destacado pelos economistas é a proposta de orçamento apresentada pelo governo para 2026, que inclui uma elevação significativa na arrecadação pública. No entanto, não há indicações de que haja planos para conter os gastos do governo. Segundo eles, isso era exatamente o que o mercado aguardava para ajustar suas expectativas de inflação para níveis mais baixos ainda em 2025 ou no próximo ano.
Projeções de Inflação
Os especialistas ressaltam que, conforme o último Boletim Focus, a estimativa de inflação medida pelo Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) era de 4,8% para dezembro, um valor que ultrapassa o teto da meta estabelecida. Esse dado reforça a necessidade de vigilância por parte do Copom.
Desaceleração Econômica e Cuidados Futuros
Por fim, os economistas da FecomercioSP comentam que a atividade econômica está sinalizando uma desaceleração moderada, o que exige cautela na abordagem da política monetária. Eles afirmam que, caso o comitê decida diminuir a taxa de juros agora, haverá um custo maior no futuro, caso seja necessário elevá-los novamente para conter uma possível inflação.
