Impacto da Inteligência Artificial na Economia
Desafios do Federal Reserve
Autoridades do Federal Reserve dos EUA têm aceitado, em parte, que a inteligência artificial provocará mudanças significativas na economia. No entanto, estão lutando para compreender a velocidade e a magnitude dessas transformações, especialmente em relação ao impacto no mercado de trabalho e nos preços.
Na quinta-feira (26), a empresa de tecnologia Block anunciou a demissão de 40% de seus funcionários, o que equivale a aproximadamente 4.000 pessoas. Essa decisão foi justificada com a afirmação de que “algo mudou” na maneira como a empresa utiliza mão de obra devido à IA. Este evento ressaltou a grandeza das implicações envolvidas.
Tradicionalmente, um aumento nas demissões em massa levaria os bancos centrais a adotar uma política monetária mais flexível. No entanto, a transição para a IA gerou uma resposta diferente. Autoridades do banco central afirmam que taxas de desemprego elevadas podem se tornar uma norma futura, com trabalhadores sem empregos levando mais tempo para encontrar novas oportunidades. Além disso, os retornos de capital e salários mais altos para os que permanecem empregados podem manter a pressão inflacionária.
Segundo Adam Posen, presidente do Instituto Peterson de Economia Internacional, estamos em um ponto do ciclo econômico onde estamos passando por um choque positivo real. Entretanto, a maior parte desse choque manifesta-se na forma de renda real positiva, junto a uma desinflação muito limitada. Posen ainda mencionou que os ganhos das ações têm ampliado a riqueza de algumas famílias e que os significativos investimentos de capital estão pressionando os custos de eletricidade e de construção em diversas áreas. Ele estima que as pressões inflacionárias nos EUA crescerão a partir deste ponto.
Aqueles que acreditam que a IA atuará como uma força desinflacionária no curto prazo estão, segundo Posen, “completamente errados”.
Expectativas de Kevin Warsh
Kevin Warsh, candidato a presidente do Fed, é um dos que veem a possibilidade de uma redução nas taxas de juros. Ele argumenta que isso deve ocorrer em parte por causa dos ganhos de produtividade proporcionados pela IA, os quais, segundo ele, podem manter a inflação baixa.
Warsh, que ainda não foi formalmente indicado e confirmado pelo Senado, escreveu um artigo no Wall Street Journal, onde afirmou que a IA poderia ser uma “força desinflacionária significativa”, potencializando a produtividade e a competitividade dos EUA.
A narrativa de Warsh é comparada à postura futura do ex-presidente do Fed, Alan Greenspan, no meio da década de 1990. Contudo, essa visão tem despertado crescente cautela entre os formuladores de política monetária, que questionam a velocidade com que a IA se refletirá nas práticas de contratações e se a regra histórica, que considera que novas tecnologias substituem empregos, mas acabam criando mais vagas, seguirá válida.
Um exercício de reflexão realizado pela Citrini Research, alertando para um colapso no mercado de trabalho, provocou uma significativa liquidação de ações, evidenciando a inquietação dos investidores e do público em geral em relação à IA.
O anúncio da Block, que é proprietária de serviços de fintech como Square e Cash App, ressaltou o potencial disruptivo da IA. Ao contrário de automações anteriores que afetaram principalmente empregos operacionais na produção, a IA está mais conectada a tarefas administrativas, como codificação e análise de dados. Os assistentes de codificação podem melhorar a produtividade dos trabalhadores, mas Jack Dorsey, CEO da Block, esclareceu que a IA, em conjunto com equipes menores e mais horizontais, está possibilitando uma nova forma de trabalhar que altera fundamentalmente o que significa administrar uma empresa, e isso está se acelerando rapidamente.
Implicações para o Mercado de Trabalho
Pesquisas crescentes demonstram que a IA pode executar uma ampla gama de tarefas, incluindo diversas funções em setores que têm sido foco de escolas, faculdades e câmaras de comércio que buscam preparar a força de trabalho para o futuro. Um estudo de 2024 da Brookings Institution revelou que mais de 30% dos trabalhadores dos EUA poderiam ver metade de suas funções profissionais ameaçadas por “disrupção”, um número que provavelmente cresceu nos últimos tempos.
A Resposta do Federal Reserve
O Federal Reserve está se esforçando para acompanhar o ritmo das mudanças que a IA traz. Uma análise feita a partir de artigos de pesquisa e discursos de formuladores de política monetária mostra uma escassez de referências sobre IA e aprendizado de máquina antes do lançamento do ChatGPT no final de 2022. O número de respostas aumentou para cinco em 2023, cerca de 17 no ano passado e já 14 neste ano.
A ata da reunião do Fed, realizada em janeiro, documentou discussões sobre produtividade e IA, incluindo suas implicações para a política monetária. Pelo menos cinco formuladores de política monetária comentaram sobre o tema no mês passado.
Entretanto, eles estão longe de ver a IA como um motivo para uma redução em futuras políticas de taxas. Embora concordem que a produtividade parece estar crescendo, têm cautela sobre atribuir esse aumento à IA, em oposição às eficiências observadas durante a escassez de mão de obra no período pandêmico.
Mesmo que a produtividade esteja aumentando, os formuladores de política monetária acreditam que a IA pode resultar em desemprego estrutural mais elevado, que não poderá ser facilmente compensado pela redução das taxas de juros, evitando, assim, um aumento da inflação.
A base da estrutura do Fed considera uma taxa de desemprego natural de longo prazo, atualmente estimada em cerca de 4,2%, abaixo da qual as pressões inflacionárias tendem a aumentar.
Considerações Finais
“Se a IA continuar a aumentar a produtividade, o crescimento econômico poderá permanecer forte, mesmo que a rotatividade no mercado de trabalho leve a um aumento do desemprego”, afirmou Lisa Cook, diretora do Fed. Segundo ela, a política monetária focada na demanda pode não ser eficaz para atenuar o desemprego gerado pela IA sem provocar uma inflação mais alta.
Os comentários de autoridades do Fed sobre a IA retratam um cenário complexo: esforços desiguais em algumas profissões, novas oportunidades produtivas para outros, e a riqueza aumentada impactando o consumo de certas famílias. Além disso, restrições de recursos durante o desenvolvimento da IA e as altas expectativas de retorno sobre investimentos provavelmente contribuirão para a elevação das taxas de juros.
Tom Barkin, presidente do Fed de Richmond, afirmou que as previsões sobre a implantação da IA e suas consequências são complicadas. Ele frisou que, independentemente de serem otimistas ou pessimistas, as previsões estão passíveis de erro e que, à medida que continuamos, é essencial entender como a IA vai se desenvolver e impactar a economia.
Fonte: www.cnnbrasil.com.br