Projeções de Crescimento da Zona do Euro
A Fitch Ratings revisou sua projeção de crescimento da zona do euro para 2025, aumentando a estimativa de 0,8% para 1,1%. A agência afirmou que o impacto das tarifas sobre as exportações foi consideravelmente "menor do que o temido" em junho deste ano.
Desempenho do PIB
Em um comunicado oficial, a Fitch destacou que o Produto Interno Bruto (PIB) real da zona do euro avançou 0,1% no segundo trimestre do ano, tanto no conjunto do bloco quanto nos quatro maiores países da região. A agência observou que, embora as principais economias tenham apresentado crescimento de acordo com as previsões, o crescimento agregado da zona do euro foi, na verdade, mais forte do que o esperado.
Motivos do Crescimento
Segundo a Fitch, o desempenho positivo foi impulsionado por um "surto de exportações antes das tarifas". No entanto, a agência prevê uma desaceleração no crescimento para o segundo semestre, após um período de robustez das exportações nos primeiros seis meses do ano. Apesar disso, a Fitch espera que em 2026 ocorra um crescimento sequencial mais forte, em grande parte devido à melhoria da demanda doméstica.
Impactos do Acordo Comercial
O comunicado da Fitch também destacou que o acordo comercial entre os Estados Unidos e a União Europeia (UE) ajudou a reduzir o risco de um choque severo na economia, mantendo a tarifa efetiva dos EUA sobre as exportações europeias cerca de 3 pontos percentuais abaixo da possibilidade de longo prazo de 15%. Esse fator trouxe "algum alívio" a setores como o automobilístico e farmacêutico, ainda que a incerteza em relação às tarifas continue a ser uma preocupação.
Análise da Política Monetária
No que se refere à política monetária, a Fitch avaliou que o Banco Central Europeu (BCE) parece ter conseguido "domar a inflação". O índice anual de inflação atingiu 2,1% em agosto, mostrando uma desaceleração no setor de serviços.
Expectativas para Juros
Com o crescimento surpreendente, a Fitch afirmou que "enfraquece o argumento para um corte de juros em setembro" e que projeta a taxa de depósito mantida em 2%.