Desempenho das Ações da Frasers Group Plc
As ações da Frasers Group Plc (LSE: FRAS) enfrentaram pressão recentemente, após uma revisão de sua classificação feita pelo RBC Capital Markets. A recomendação passou de “outperform” para “sector perform”, com o alerta de que a significativa valorização das ações da varejista reduziu o espaço para variações na avaliação do ativo. No início do pregão, às 5h22 (horário de Brasília), as ações apresentaram uma queda de 1,5%.
Atualização de Preço-Alvo
Apesar do rebaixamento da recomendação, o RBC ajustou seu preço-alvo para as ações, aumentando de 775 pence para 800 pence. Essa atualização reflete uma nova perspectiva sobre a avaliação da empresa. No fechamento, as ações da Frasers estavam avaliadas em 729 pence, apresentando uma alta de cerca de 24% desde o início do ano.
Análise do RBC
Em uma nota de pesquisa divulgada na segunda-feira, os analistas do RBC, liderados por Richard Chamberlain, destacaram que a Frasers continua a ser uma das varejistas mais resilientes e diversificadas do setor. Contudo, também alertaram que a avaliação da empresa provavelmente estará restrita pela baixa liquidez. Os analistas retiraram a designação de “Risco Especulativo”, citando a sólida diversificação e a robustez do balanço patrimonial da Frasers.
Posicionamento Competitivo
O RBC elogiou a Frasers, que é proprietária das marcas Sports Direct, Flannels e House of Fraser, por sua forte posição competitiva. No entanto, indicaram que a complexidade relativa da empresa e sua escassez de liquidez podem ter impactos negativos na avaliação. Os analistas ainda afirmaram que, após uma forte valorização das ações, o potencial de crescimento agora é inferior em comparação a outras varejistas do setor, como a Dunelm.
Previsões Financeiras
A corretora prevê um lucro ajustado antes de impostos de £ 573 milhões para o ano fiscal de 2026, o que representa um aumento de 2% em relação ao ano anterior. O lucro ajustado por ação deve ser de 99,5 pence, ligeiramente superior aos 98,1 pence registrados no ano fiscal de 2025. A receita está projetada para crescer 10%, alcançando £ 5,42 bilhões no ano fiscal de 2026 e £ 5,60 bilhões em 2027. A Frasers antecipou um resultado relativamente estável para o lucro antes de impostos em 2026, embora enfrente um aumento de custos no Reino Unido estimado em £ 50 milhões.
Avaliação do Preço das Ações
A nova meta de preço fixada em 800 pence pelo RBC é baseada em uma avaliação de fluxo de caixa descontado de £ 7,60 por ação e na análise da soma das partes que chega a £ 8,40 por ação, utilizando um custo médio ponderado de capital de 9% e uma taxa de crescimento terminal de 1%. No entanto, o cenário pessimista sugere que o preço da ação pode cair para 450 pence, enquanto um desempenho superior em termos de receita e margem poderia elevar o preço a 1.050 pence.
Considerações Finais
Embora os analistas reconheçam a força dos fundamentos da Frasers, enfatizam que o potencial de valorização das ações diminuiu. Atualmente, essas ações estão sendo negociadas a cerca de 7,5 vezes o EV/EBIT projetado para 2026, o que se aproxima do limite inferior do intervalo histórico da empresa. “Reavaliamos nossa soma das partes de valor de mercado e projetamos nosso fluxo de caixa descontado, incluindo participações em outras varejistas, resultando em um preço implícito de cerca de 800 pence por ação”, afirmou o RBC.
Investimentos em Marcas Próprias
A Frasers continua a investir em suas principais marcas próprias, que incluem Everlast, Jack Wills, USA Pro, Slazenger e Karrimor, responsáveis por mais da metade das vendas de suas marcas proprietárias. O grupo também está em processo de expansão de sua linha de luxo, Flannels, além de implementar ferramentas de varejo e mídia baseadas em inteligência artificial para aprimorar a eficiência operacional e a lucratividade.
Fonte: br.-.com
