Aumento dos preços do petróleo e suas implicações
Os preços em alta do petróleo — e seu possível impacto na inflação — estão em destaque nas conversas do mercado atualmente. No entanto, caso o conflito entre Irã, Estados Unidos e Israel persista e o Estreito de Ormuz permaneça fechado, a atenção pode começar a se voltar para o setor de tecnologia e o mercado de inteligência artificial, segundo Tom Hancock, chefe da equipe de Ações Focadas da empresa de gestão de ativos GMO.
Hancock observa que esta mudança pode parecer inicialmente estranha, mas ele considera os efeitos colaterais sobre os fluxos de capital que poderiam advir de um fechamento prolongado do Estreito de Ormuz. Se os produtores de petróleo do Oriente Médio não conseguirem vender seu petróleo facilmente no mercado global, a receita que entra é reduzida, limitando o capital disponível para investimentos em ativos norte-americanos. Ele destacou que isso pode ser particularmente prejudicial para as empresas de tecnologia, que estão contraindo empréstimos substanciais para financiar centros de dados de inteligência artificial e hardware.
“Você compra o petróleo deles, o dinheiro entra, esse dinheiro sai e vai para investimentos em coisas como centros de dados, capital privado e capital de risco”, comentou Hancock à Business Insider. Ele acrescentou que uma mudança para uma postura de maior aversão ao risco poderia resultar em uma diminuição dos investimentos da região, o que o preocupa em relação à continuidade dos investimentos estrangeiros no setor de tecnologia.
Impactos sobre fabricantes de tecnologia
Hancock afirmou que os efeitos também podem afetar os fabricantes de tecnologia, elevando os custos de energia. “Eu acho que as coisas teriam que ser bem severas para que a TSMC ficasse em uma situação em que não conseguiria operar suas fábricas, mas isso poderia, ao menos, impactar suas margens de lucro”, afirmou.
O perigo de um cenário como este não é necessariamente iminente, de acordo com Hancock, já que o bloqueio no Estreito de Ormuz precisaria durar meses para que os fluxos de investimento da região fossem severamente afetados. Entretanto, um bloqueio prolongado parece estar, neste momento, pelo menos um passo mais próximo de se concretizar. Na quinta-feira, os preços do petróleo dispararam de volta a US$ 100, após o novo Líder Supremo do Irã, Mojtaba Khamenei, afirmar que o país continuaria mantendo a rota de navegação crítica fechada.
Estratégias de investimento em tempos de instabilidade
Tom Hancock possui experiência em investir durante períodos voláteis. De fato, seu Fundo de Qualidade da GMO, segundo dados da Morningstar, superou 98% de fundos semelhantes nos últimos 15 anos e foi estruturado para resistir a crises no mercado, focando em ações de empresas com modelos de negócios sólidos e altas margens.
Diante do cenário de possíveis tumultos no Oriente Médio e seus efeitos nos mercados financeiros, ele indicou que aumentaria sua alocação no setor de saúde. “Se nos tornássemos mais avessos ao risco, provavelmente é lá que estaríamos alocando mais capital”, afirmou.
Historicamente, o setor de saúde é considerado defensivo, o que significa que, em geral, tende a ser menos afetado por flutuações cíclicas do mercado. Contudo, Hancock também aponta que essa área é atraente em uma perspectiva secular e fundamental, classificando-a como uma das melhores oportunidades atualmente no mercado.
Ele destaca especialmente o UnitedHealth Group. “O UnitedHealth Group pode ser bastante volátil em relação a qualquer notícia proveniente do CMS e das políticas dos Estados Unidos”, disse Hancock, utilizando a sigla para os Centros de Serviços Medicare e Medicaid. “Portanto, dependendo do fluxo de notícias, é exatamente quando essas empresas tendem a se sair melhor, quando ninguém está falando sobre elas.”
Para investidores que buscam uma exposição mais ampla ao setor de saúde, alguns exemplos de fundos negociados em bolsa (ETFs) relevantes incluem o State Street Health Care Select Sector SPDR ETF (XLV) e o iShares US Healthcare ETF (IYH).
Fonte: www.businessinsider.com