Desempenho das Empresas com Recompra de Ações
Introdução às Recompras
De acordo com a Goldman Sachs, um grupo de empresas que habitualmente recompra suas ações tem superado o desempenho do mercado em geral. As chamadas "aristocratas de recompra" são aquelas que reduziram suas quantidades de ações em 1% ou mais anualmente em pelo menos nove dos últimos dez anos, conforme informado por David Kostin, estrategista-chefe de ações dos Estados Unidos da Goldman, em um comunicado na sexta-feira.
Desempenho do Portfólio
Kostin destacou que um portfólio de aristocratas de recompra, que é reconstituído e reequilibrado anualmente, superou o S&P 500 ponderado igualmente em uma média anual de 3 pontos percentuais desde 2012 e de 4 pontos percentuais até o momento neste ano. Assim como os dividendos, as recompra de ações permitem que as empresas retornem lucros aos acionistas. Além disso, essas ações podem indicar a confiança da administração na avaliação de suas ações e em seu desempenho.
Recompra Recentes
Na terça-feira, a EPAM Systems foi a última empresa a autorizar uma recompra, anunciando que pretendia recomprar até 1 bilhão de dólares em ações em circulação. Outras recompra notáveis anunciadas neste ano incluem a Apple, que aprovou a recompra de até 100 bilhões de dólares de suas ações, e a AMD, que divulgou um plano de recompra de 6 bilhões de dólares.
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🌎 Abrir minha conta NomadRecompra versus Gastos de Capital
No entanto, conforme Kostin mencionou, as recompra de ações — que se tornaram uma forma mais comum de retornar dinheiro aos acionistas do que os dividendos — perderam espaço para os gastos de capital nos últimos anos. Em 2021 e 2022, as recompra de ações superaram os gastos, mas isso não aconteceu desde o início do grande investimento em inteligência artificial, que começou no final de 2022. Para 2026, Kostin projeta um crescimento de 11% nos gastos em dinheiro das empresas do S&P 500, totalizando 4 trilhões de dólares, impulsionado por gastos de capital relacionados à inteligência artificial e uma melhora no cenário macroeconômico.
Distribuição dos Gastos
Desses gastos, aproximadamente 50% serão alocados para despesas de capital e pesquisa e desenvolvimento, enquanto 43% serão destinadas a recompra de ações e dividendos. Cerca de 7% está reservado para atividades de fusões e aquisições em dinheiro, informou Kostin.
Expectativas para o Futuro
Nesse contexto, este é um período do ano no qual as recompra de ações podem aumentar. O departamento de negociações da Goldman escreveu em uma nota separada na terça-feira que espera que o atual período de bloqueio — quando as empresas se abstêm de realizar recompra de ações em torno dos relatórios de lucros — termine na sexta-feira, permitindo que cerca de 40% das empresas voltem a realizar recompra em seguida. A nota mencionou: "Normalmente, vemos que o quarto trimestre é mais ativo no nosso departamento, com as empresas buscando cumprir metas de recompra de ações no final do ano."
Aristocratas de Recompra
Com isso em mente, aqui estão alguns dos nomes incluídos na cesta de aristocratas de recompra da Goldman.
Expedia
A Expedia é uma nova adição à cesta de aristocratas de recompra. A empresa de viagens online apresenta uma taxa de recompra nos últimos 12 meses de 11%. Em agosto, os ganhos e a receita do segundo trimestre da Expedia superaram as expectativas de Wall Street. A empresa também anunciou que recomprou aproximadamente 5,6 milhões de ações por 957 milhões de dólares no primeiro semestre do ano. A expectativa é que ela anuncie os resultados financeiros do terceiro trimestre no próximo mês. As ações da Expedia tiveram uma valorização de 22% até o momento neste ano.
Citigroup
Enquanto isso, o Citigroup recentemente divulgou resultados melhores do que o esperado para o seu terceiro trimestre. Embora os resultados tenham impulsionado as ações para cima, o papel sofreu uma queda no final da semana passada, juntamente com a desvalorização de outros bancos, devido a preocupações sobre empréstimos. No entanto, as ações do Citigroup estão quase 40% acima no acumulado do ano. O analista do Wells Fargo, Mike Mayo, está entre os otimistas em relação ao Citi, designando-o como sua "principal escolha". Em um comunicado, ele disse: "O Citigroup (classificado como Neutro) está, em nossa visão, em uma fase intermediária de resolução da sua ordem de consentimento regulatória sobre a necessidade de modernizar sistemas (dados, controles, conformidade, risco)". Ele espera que os lucros tenham uma inflexão no final de 2024, com tendências positivas se acelerando em 2025 e 2027, caso haja execução bem-sucedida de sua reestruturação de longo prazo e uma leve expansão econômica. O Citi retornou cerca de 6,1 bilhões de dólares aos acionistas por meio de recompra de ações e dividendos no terceiro trimestre, somando 12 bilhões de dólares no ano até agora. A empresa possui uma taxa de recompra nos últimos 12 meses de 11%.
3M
Por último, a 3M divulgou resultados do terceiro trimestre na terça-feira que também superaram as expectativas, levando as ações a atingirem uma alta de 52 semanas. O fabricante das notas adesivas Post-it, que teve um aumento de 7% nas negociações de fim de dia, informou que retornou 900 milhões de dólares aos acionistas por meio de recompra de ações e dividendos no último trimestre. A 3M apresenta uma taxa de recompra nos últimos 12 meses de 6%. As ações da empresa acumularam uma valorização de 29% até o momento neste ano.
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🌎 Abrir minha conta NomadFonte: www.cnbc.com
