Resultados do Setor de Melhorias para Casa
Desempenho de Home Depot e Lowe’s
Após quase um ano de desigualdade, neste trimestre, a Home Depot conseguiu igualar suas vendas comparáveis (comps) com a Lowe’s, proporcionando aos investidores uma razão para manter a confiança na ação, que enfrentava dificuldades. Durante meses, Jim Cramer manifestou sua frustração com a incapacidade da Home Depot de acompanhar o desempenho da rival, tanto em vendas comparáveis quanto no valor das ações. No entanto, os resultados financeiros do primeiro trimestre das duas varejistas de melhorias para o lar, divulgados nesta semana, sinalizaram que o mercado pode estar voltando a um equilíbrio.
Desempenho no Primeiro Trimestre
Os resultados financeiros da Home Depot foram lançados na manhã de terça-feira. Jim Cramer, inicialmente preocupado com o foco excessivo da empresa no mercado profissional, reconheceu que "está começando a funcionar" após a divulgação dos números. As ações da Home Depot subiram mais de 5% nesta semana após um trimestre encorajador, enquanto as da Lowe’s caíram 1,5% devido a resultados aquém do esperado.
Ambas as empresas reportaram um crescimento de 0,6% nas vendas comparáveis do primeiro trimestre fiscal, que é um indicador importante para acompanhar o desempenho das lojas físicas e das plataformas online ao longo de um período definido. De acordo com a FactSet, analistas estimam que essa paridade se mantenha nos próximos dois trimestres, com um crescimento projetado de 0,9% e 1,5%, respectivamente, para ambas as empresas. A partir daí, espera-se que a Home Depot comece a avançar em relação à Lowe’s.
Análises do Setor
O analista da Mizuho, David Bellinger, comentou: "Parece que a Home Depot pode voltar a superar a Lowe’s nos próximos trimestres. Você verá alguns desses projetos financiados maiores, que estavam parados, começando a se movimentar novamente. Além disso, a aquisição da SRS adiciona um impulso extra em comparação com a Lowe’s." A SRS Distribution é um pilar do negócio Pro da Home Depot, o qual representa aproximadamente 55% das vendas, enquanto a divisão de ‘faça você mesmo’ (DIY) responde por 45%.
Em junho de 2024, a Home Depot finalizou a aquisição da SRS, que atende a empreiteiros de telhados, paisagismo e piscinas, por mais de 18 bilhões de dólares. Em setembro de 2025, a empresa adquiriu a distribuidora de materiais de construção GMS por mais de 4 bilhões de dólares. Na semana passada, a Home Depot também completou a compra do fornecedor de HVAC, Mingledorff’s.
Expansão da Lowe’s
Embora a Home Depot tenha sido mais ágil na expansão do seu negócio voltado para o setor profissional, a Lowe’s também está ampliando seu alcance. Tradicionalmente com uma orientação mais voltada para o DIY, a Lowe’s adquiriu a Foundation Building Materials em outubro de 2025 por 8,8 bilhões de dólares. Segundo Bellinger, a Lowe’s começará a perceber o impacto da FBM em suas vendas comparáveis no segundo semestre deste ano, considerando que leva cerca de 13 meses para que as aquisições reflitam nos números.
O diretor de análise de portfólio do Club, Jeff Marks, expressou: "À medida que avançamos, eu gosto da exposição da Home Depot ao setor profissional. Ela brilhará mais se e quando o ciclo de melhorias para a casa mudar, mas isso ainda não ocorreu."
Desafios do Ciclo de Melhorias para Casa
Atualmente, o ciclo de melhorias para a casa não avançou significativamente, em grande parte devido às taxas elevadas de hipoteca. Melhores perspectivas para a Home Depot e a Lowe’s dependem de uma redução nas taxas de juros, que poderia estimular o setor habitacional. No entanto, a possibilidade de juros mais baixos pode não estar à vista, especialmente com a nova presidência do Federal Reserve sob Kevin Warsh. Enquanto o ex-presidente Donald Trump expressou publicamente seu desejo por cortes nas taxas, Warsh pode enfrentar desafios para justificar essa medida, à luz das preocupações com a inflação, acentuadas pelo aumento dos preços do petróleo em decorrência da guerra no Irã.
Comparativo de Desempenho
Nos últimos 12 meses, nenhuma das ações teve um desempenho3 extraordinário: a Home Depot sofreu uma queda de 15%, enquanto a Lowe’s registrou uma queda superior a 4%. Durante o mesmo período, o S&P 500 obteve uma valorização de quase 30%. A redução nas taxas é fundamental para desbloquear o potencial de ambas as empresas e suas ações. Contudo, neste interim, espera-se que as ações da Home Depot consigam diminuir a lacuna de desempenho em comparação à sua concorrente, assim como a empresa tem feito do lado operacional.
Jim Cramer’s Charitable Trust é detentor de ações da Home Depot.
Fonte: www.cnbc.com