IPC dos EUA e Indicadores Econômicos Importantes
A semana de 10 a 14 de novembro de 2025 apresenta uma agenda econômica densa, com indicadores que têm potencial para alterar as expectativas sobre a política monetária global. Nos Estados Unidos, o principal destaque será o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de outubro, cujo resultado será divulgado na quinta-feira, dia 13 de novembro. O mercado espera uma alta de +0,3% mensal, em comparação ao +0,25% registrado anteriormente, sem ajuste sazonal. Em termos anuais, a expectativa é de +3,0%, valor que se manteve igual ao do período anterior. O núcleo do IPC, que exclui itens voláteis, deve apresentar uma variação de +0,2% mensal e +3,0% anual, cifra também equivalente à observada anteriormente.
Se o resultado do IPC ultrapassar as expectativas, pode reforçar uma postura mais rígida por parte do Federal Reserve (Fed), o que pode resultar em um aumento nos rendimentos dos Títulos do Tesouro de 10 anos, ultrapassando a marca de 4,30%, além de fortalecer o dólar americano (DXY). Por outro lado, se o número estiver abaixo do esperado, isso pode contribuir para um cenário de “soft landing”, beneficiando as ações do S&P 500 e os títulos públicos de longo prazo.
Outros Dados dos EUA
Ainda nos Estados Unidos, na quinta-feira, 13 de novembro, serão divulgados os pedidos iniciais de seguro-desemprego, com uma projeção de 218 mil, em comparação a uma média de 4 semanas de 237,5 mil. Outro indicador importante é a produtividade não-agrícola do terceiro trimestre, com previsão de aumento de 3,3%. Dados econômicos robustos sustentam o consumo, mas podem também pressionar os salários e a inflação, impactando, assim, os títulos corporativos. Além disso, haverá leilões de Títulos do Tesouro de 10 anos na quarta-feira, dia 12 de novembro, e de 30 anos na quinta-feira, que vão testar a demanda por segurança. Os estoques de petróleo, conforme anunciado pela EIA na quarta-feira, influenciam o preço do WTI e os prêmios de risco nos Títulos do Tesouro.
Desempenho do Mercado Brasileiro
No Brasil, o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de outubro será divulgado na terça-feira, dia 11 de novembro, com uma projeção de +0,48% mensal e +5,17% anual. Embora não haja uma atualização anterior oficial, o Boletim Focus aponta uma aceleração. Um resultado acima do esperado poderá reforçar um comunicado mais rígido por parte do Comitê de Política Monetária (Copom), resultando em um aumento na taxa DI para janeiro de 2027, superando 12,10%, e pressionando o valor do real. Em contrapartida, um número abaixo do previsto poderia aliviar a curva de juros, beneficiando as NTN-B e as ações do setor de consumo no Ibovespa.
Na quinta-feira, dia 13 de novembro, será observado o crescimento do setor de serviços de setembro, cuja projeção é de +0,1% mensal e +2,5% anual. Um resultado positivo impulsionaria o Ibovespa, especialmente os papéis de varejo e os de bancos. Também na quinta-feira, as vendas no varejo de setembro estão previstas para apresentar um crescimento de +0,2% mensal e +0,4% anual. Já o Índice Geral de Preços – 10 (IGP-10) de novembro, será divulgado na sexta-feira, com expectativa de +0,1% mensal. Resultados fracos podem elevar o risco fiscal, o que pressionaria as LTN e as ações do setor cíclico.
Dados Econômicos na Europa
Na Europa, o Produto Interno Bruto (PIB) do terceiro trimestre será divulgado na sexta-feira, dia 14 de novembro, com uma expectativa de crescimento de +0,2% em relação ao trimestre anterior e +1,3% em relação ao ano anterior. A confirmação desses números reforçaria uma recuperação gradual, estreitando os spreads dos BTPs italianos e sustentando o Euro Stoxx 50. Por outro lado, um índice abaixo das expectativas poderia intensificar as apostas em um corte nas taxas por parte do Banco Central Europeu (BCE) em dezembro, o que reduziria os rendimentos dos Bunds.
Além disso, a produção industrial de setembro será apresentada na quinta-feira, com uma previsão de queda de -1,2% mensal e aumento de +1,1% anual. O núcleo do IPC de outubro será divulgado na sexta-feira, com projeção de +2,5% anual, comparado ao anterior que era 2,4%. Este combo de dados será crucial, uma vez que uma inflação acima do esperado poderia pressionar o euro e os Gilts britânicos.
Desempenho no Reino Unido e na Ásia
No Reino Unido, na quinta-feira, dia 13 de novembro, será divulgado o PIB do terceiro trimestre, com projeção de +0,3% trimestral e +1,4% anual, além de dados sobre a produção industrial, que deverá apresentar um aumento de +0,4% mensal, mas uma queda de -0,7% anual. Resultados robustos sustentariam a libra esterlina e as ações do FTSE 100, ao passo que desempenhos fracos poderiam elevar os rendimentos dos Gilts, dado um tom hawkish do Banco da Inglaterra (BoE). O IPC na França será apresentado na sexta-feira, com expectativa de aumento de +0,1% mensal e +1,0% anual, juntamente com a balança comercial da zona do euro, projetada em +1,0 bilhões de euros.
Na Ásia, a China terá um papel central com a divulgação de seu indicador de produção industrial, vendas no varejo e investimento em ativos fixos na quinta-feira, dia 13 de novembro. As projeções são de +6,5%, +3,0% e -0,5% anual, respectivamente. Um desempenho acima das expectativas aliviaria a pressão sobre o yuan e favoreceria as ações do índice CSI 300; por outro lado, resultados abaixo do esperado pressionariam as commodities e o real, especialmente via minério de ferro. A taxa de desemprego na China é prevista em 5,2%, número que se mantém igual ao anterior, reforçando a necessidade de estímulos pela parte do Banco Popular da China (PBOC).
No Japão, as encomendas de máquinas-ferramentas serão reveladas na quarta-feira, com uma expectativa de crescimento de +9,9% anual, comparado a 8,1% anteriormente, enquanto o índice de atividade terciária será apresentado na sexta-feira, com projeção de -4,3%. Resultados fracos podem enfraquecer o iene, ao mesmo tempo que beneficiariam o Nikkei, especialmente entre as empresas exportadoras. Na Austrália, os dados de emprego de outubro, a serem divulgados na quinta-feira, projetam um aumento de +14,9 mil postos de trabalho, sendo a taxa de desemprego esperada em 4,5%, essas informações impactam a moeda australiana, sendo que resultados fortes elevam as taxas de rendimento e as ações do índice ASX 200.
Impactos Potenciais nos Mercados
Resumindo os potenciais impactos: um IPC acima das expectativas nos EUA impulsionaria o dólar e os Títulos do Tesouro, enquanto pressionaria as ações. No Brasil, um IPCA elevado poderia adiar cortes na Selic, elevando a taxa DI e tornando o real volátil. Na Europa, um PIB fraco aceleraria uma postura dovish por parte do BCE, beneficiando os Bunds e o euro. Na Ásia, dados positivos da China sustentariam as commodities e as economias emergentes. Os mercados de títulos públicos atrairiam investidores em busca de segurança em um cenário de dados fracos, enquanto a alta nos juros seria impulsionada pela inflação, e o câmbio favoreceria o dólar americano em caso de surpresas positivas. As ações reagiriam de forma favorável ao crescimento econômico.
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Fonte: br.-.com