Vendendo em Maio e Indo Embora?
Alguns participantes do mercado acreditam que pode ser mais prudente esperar para ver como as coisas se desenvolvem este ano. O antigo adágio do mercado de ações refere-se ao fenômeno no qual o período de maio a outubro historicamente apresenta os piores retornos em seis meses para as ações. Com os traders deixando seus postos durante os meses de verão para férias, a redução da liquidez e o aumento da volatilidade contribuem para a probabilidade de quedas mais acentuadas. No entanto, essa máxima pode não ser válida este ano.
Expectativas para o Mercado
"É o ano para não vender em maio e ir embora?" questionou Jeffrey Hirsch, editor-chefe do Stock Trader’s Almanac. "Vamos acompanhar e ver o que o mercado faz." Há razões para acreditar que o próximo movimento será de alta. O S&P 500 e o Nasdaq Composite atingiram máximas históricas, mesmo diante das contínuas perturbações no Oriente Médio, demonstrando a resiliência do mercado de ações, especialmente com a melhoria no indicador de desempenho subjacente.
Indicadores Técnicos
A configuração técnica permanece positiva. Um dos indicadores, preferido por Hirsch, é o Moving Average Convergence Divergence (MACD), que mostra a relação entre as médias móveis exponenciais de 12 e 26 períodos. Este indicador é utilizado para indicar pontos de entrada e saída específicos no mercado, e sugere que ainda há impulso na atual alta. No entanto, existem sinais de alerta que precisam ser observados, principalmente em relação ao panorama econômico.
Previsões de Crescimento do PIB
A última previsão do PIB da Reserva Federal de Atlanta indicou um crescimento do PIB dos EUA de 1,2% no primeiro trimestre, uma queda em relação às projeções anteriores que eram superiores a 3%. Além disso, ainda persistem temores de que a disrupção causada pela inteligência artificial no mercado de trabalho não tenha sido totalmente avaliada. Por fim, um fator chave que determinará a direção futura do mercado é o desfecho da guerra entre os Estados Unidos e o Irã.
Impacto do Estreito de Ormuz
Uma reabertura do Estreito de Ormuz, juntamente com um acordo de paz mais duradouro, poderia aumentar a confiança de investidores cautelosos quanto a uma economia debilitada, especialmente à medida que os preços aumentam. Uma pesquisa da CNBC revelou que os consumidores americanos já estão reduzindo seus gastos à medida que os preços dos combustíveis superam os 4 dólares por galão.
"Se conseguirmos uma resolução, algo mais duradouro em relação à situação no Irã, então [o mercado] provavelmente vai subir" entre maio e outubro, afirmou Hirsch. "Se as coisas se arrastarem, e obtivermos um cruzamento negativo em nosso sinal do MACD, pode ser prudente retirar algumas apostas e adotar uma postura mais cautelosa."
Reposicionamento no Mercado
É certo que o padrão histórico no período de seis meses de maio a outubro tem sido desfavorável, especialmente durante anos de eleições de meio de mandato. Analisando dados desde 1945, o S&P 500 cresceu apenas 2% de maio a outubro, enquanto obteve um ganho de 7% no período subsequente de seis meses, conforme apontado por Sam Stovall, da CFRA. Em anos eleitorais de meio de mandato, o índice mais amplo caiu em média 1,2% de maio a outubro.
No entanto, Hirsch não é o único participante do mercado a afirmar que este ano pode ser uma exceção. Paul Ciana, chefe de análise técnica do Bank of America Securities, também argumentou que este ano irá "desmistificar" a teoria "Vender em Maio", após uma revisão das tendências médias de 6, 3 e 1 mês que indicam que os traders deveriam comprar em maio e vender em julho/agosto, antes de uma possível fraqueza entre agosto e outubro.
Estratégias de Investimento
Enquanto isso, Hirsch mencionou que está reposicionando-se em instrumentos de renda fixa de curto prazo. Ele demonstrou preferência por ETFs como o iShares 0-3 Month Treasury Bond (SGOV), o iShares Trust iShares 0-1 Year Treasury Bond (SHV), assim como o iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG). O setor de serviços públicos também foi destacado como uma preferência por parte dele. "Não necessariamente ir embora," ele afirmou, "mas reposicionar."
Fonte: www.cnbc.com
