O Presidente do Mercado de Ações
O presidente Donald Trump tem sido considerado o principal presidente do mercado de ações dos Estados Unidos, supervisionando uma expansão que levou o índice a atingir vários recordes, além de atuar como catalisador para quedas significativas.
Movimentações no Mercado no Segundo Mandato
Nos primeiros dois meses do segundo mandato de Trump, o índice S&P 500 enfrentou uma das quedas mais rápidas rumo ao território de correção desde a Segunda Guerra Mundial, motivada principalmente pela incerteza em relação às suas políticas tarifárias. Em menos de um mês depois, o índice quase entrou em território de bear market, movendo-se após o anúncio do presidente sobre o “dia da libertação” relacionado às tarifas. Uma correção é definida como uma queda de pelo menos 10%, mas inferior a 20% em relação ao seu ponto mais alto recente, enquanto um bear market representa uma queda de pelo menos 20% ou mais, com base no fechamento.
No entanto, o mercado também se recuperou mais rapidamente do que o normal durante a presidência de Trump.
Sobre as quedas do S&P 500 entre 5% e 9,9% a partir do seu pico, as duas ocorridas desde o início de 2025 foram resolvidas mais rapidamente do que a média de 34 dias, conforme dados da CFRA Research. Essa taxa de recuperação é superior a qualquer outra registrada sob a presidência de qualquer outro líder desde Ronald Reagan em 1981.
Comparação entre Mercados
“O mercado em alta sobe pelas escadas, enquanto os mercados em baixa descem de elevador”, afirmou Sam Stovall, estrategista-chefe de investimentos da CFRA Research. “O que estamos observing em Trump 2.0 é uma volatilidade geral mais baixa, combinada com uma recuperação mais rápida do que a média após quedas acentuadas.”
A recuperação mais recente no segundo mandato de Trump, onde o S&P 500 se recuperou de uma queda de 9,1% em apenas 16 dias corridos, foi uma das mais rápidas desde o fim da Segunda Guerra Mundial, classificando-se como a nona mais veloz, de acordo com a CFRA.
“O crescimento dos lucros é que fez os investidores permanecerem muito otimistas”, disse Stovall.
Uma Nova Era Econômica
Dados da FactSet indicam que os lucros do S&P 500 no primeiro trimestre cresceram mais de 20% em comparação com o ano anterior. Este crescimento é considerado perto da mais forte expansão de lucros desde o quarto trimestre de 2021.
A sólida base de lucros — que apoiou o forte entusiasmo em torno da inteligência artificial no mercado financeiro — pode ter sustentado a recuperação mais recente do mercado. Entretanto, a alta foi inicialmente impulsionada pela esperança de que a guerra entre Estados Unidos e Irã estaria chegando ao fim em um futuro próximo.
No mês passado, Irã e EUA concordaram com um cessar-fogo, aliviando as preocupações de que os preços do petróleo permaneceriam elevados e exercendo pressão ascendente sobre os preços. No entanto, essa trégua tornou-se cada vez mais frágil, uma vez que Trump afirmou nesta semana que o cessar-fogo estava “em suporte vital.”
“As notícias superam os gráficos”, comentou Ryan Detrick, estrategista-chefe de mercado do Carson Group. “Estamos em um mundo muito impulsionado por manchetes, um mercado orientado por notícias, e os investidores tiveram que se preparar para se ajustar a essa montanha-russa.”
Detrick acredita que um mercado global em alta para ações ainda está em vigor e pode estar em fase inicial de seu ciclo de vida. A partir desse ponto, ele acha que os investidores devem se beneficiar ao comprar durante as quedas.
“Não sei se já tivemos um mercado tão fixado nas notícias do dia a dia que saem da Casa Branca”, disse ele. “Com o presidente Trump, no futuro, acho que essa volatilidade é algo ao qual teremos que nos acostumar.”
Isso reflete uma mudança geracional em Wall Street. Nos últimos anos, os investidores se acostumaram a utilizar grandes quedas de mercado como oportunidades de compra, especialmente aqueles que se tornaram investidoras após a crise financeira global.
“O medo de perder oportunidades (FOMO) é algo muito real para os investidores institucionais”, afirmou Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers.
Sosnick constatou que aqueles que venderam após o anúncio tarifário de Trump no ano passado e foram lentos para recomprar ações tiveram um desempenho inferior àqueles que não o fizeram. Isso agora levou a uma “relutância geral das instituições, de maneira ampla, em vender de forma muito agressiva”, disse ele.
“Podemos estar dando um peso excessivo ao que deixamos para trás, ou colocando muita fé nas mensagens otimistas vindas da administração”, afirmou o estrategista em uma entrevista.
Não Enfrente a Casa Branca
Os investidores têm se concentrado tanto em anúncios vindos da Casa Branca que Trump se tornou o principal motor dos maiores dias — tanto os melhores quanto os piores — do mercado desde seu retorno ao cargo, conforme dados da Fundstrat.
O melhor dia do S&P 500 desde o retorno de Trump à presidência foi em 9 de abril de 2025 — quando o índice subiu mais de 9% após sua decisão de pausar as tarifas generalizadas. O pior dia, por sua vez, ocorreu em 4 de abril de 2025, após a China retaliar com tarifas próprias sobre produtos dos EUA.
Há quase meio século, nenhum presidente dos Estados Unidos teve tamanha influência sobre tantas oscilações do mercado durante seu mandato, de acordo com dados da Fundstrat. Se não fosse pelos cinco melhores dias impulsionados por Trump em seu segundo mandato, o S&P 500 teria apresentado apenas 1% de aumento desde seu início no cargo, em comparação a um avanço de 23,5% desde a data da sua posse.
“Nenhum outro presidente teve esse nível de controle sobre o desempenho do mercado de ações”, disse Hardika Singh, estrategista econômica da Fundstrat Global Advisors, em uma entrevista.
“A única estratégia que os investidores precisam seguir é ‘não enfrente a Casa Branca’, pois você vai perder e não ganhará dinheiro”, acrescentou ela. “Desconsidere seu antigo manual de investimento.”
O estilo de comunicação de Trump, com postagens rápidas em redes sociais, tem exacerbado as oscilações do mercado e mudado a forma como futuros presidentes precisarão transmitir suas mensagens a Wall Street, afirmou Matt Gertken, estrategista-chefe de geopolitica da BCA Research.
“A mídia social é, de certa forma, o nome do jogo agora”, afirmou Gertken. “Até mesmo um presidente que entre e tente implementar um modo de comunicação regular e estável pode acabar tendo que adotar alguns padrões de Trump mais tarde por causa da situação que enfrenta.”
Independentemente de futuros presidentes adotarem ou não um estilo de comunicação similar ao de Trump, o mercado continuará volátil. Para Gertken, caso futuros presidentes se mantenham mais silenciosos nas redes sociais, o mercado “girarão e oscilarão devido à especulação”. Mas se eles falarem frequentemente como Trump, o mercado oscilará com base em suas declarações mais recentes.
“Não há como voltar atrás”, concluiu.
Fonte: www.cnbc.com
