Alterações na Carteira Mensal do Itaú BBA
O Itaú BBA efetuou mudanças nas ações que compõem sua carteira mensal “Top 5”, substituindo as ações da B3 e da Eneva pelas ações do BTG Pactual (BPAC11) e da Equatorial (EQTL3).
A escolha pelo BTG Pactual em detrimento da B3 está fundamentada na percepção de que, neste momento, o banco apresenta um vetor de crescimento mais diversificado e com uma relação de risco-retorno mais favorável.
Embora a B3 se beneficie estruturalmente do aumento dos volumes no mercado de capitais, os analistas consideram que esse efeito já se reflete consideravelmente nos preços das ações. O BTG Pactual, de acordo com os analistas, deverá continuar apresentando um crescimento consistente em suas receitas, sustentado por uma forte franquia em Investment Banking, bem como pela expansão das suas plataformas de Wealth Management e Asset Management.
O banco se beneficia também da robustez de seu modelo de negócios, que é capaz de capturar oportunidades tanto em mercados em alta quanto em ambientes mais desafiadores.
Motivos para a Retirada da Eneva
Após a conclusão dos leilões de reserva de capacidade, nos quais a Eneva se destacou, o Itaú BBA conclui que a tese de investimento na empresa já não possui mais gatilhos claros de curto prazo.
Em função disso, e tendo em vista uma preferência por um perfil mais defensivo e previsível de geração de caixa, os analistas optaram por substituir a Eneva pela Equatorial. Esta última, que ficou para trás em meio ao recente rali do setor de energia e saneamento, oferece um perfil mais alinhado às expectativas do banco.
As projeções indicam que a Equatorial deverá continuar a beneficiar-se da qualidade de seus contratos de distribuição, da disciplina em sua alocação de capital e do constante ganho de eficiência nas concessões adquiridas nos últimos anos. De acordo com o Itaú BBA, a Equatorial apresenta um histórico consistente de execução, reduzindo perdas e capturando sinergias, fatores que sustentam retornos elevados e previsíveis, especialmente relevantes em um cenário macroeconômico ainda volátil.
Além da Equatorial e do BTG Pactual, a composição da seleção mensal é complementada pelas ações da Aura Minerals (AURA33), Axia Energia (AXIA3) e Petrobras (PETR4).
Desempenho da Carteira Top 5
No mês de abril, a carteira Top 5 registrou uma valorização de 3,1%, superando em 3,2 pontos percentuais a queda de 0,1% do índice Ibovespa durante o mesmo período.
Entre os destaques positivos, o Itaú BBA mencionou as ações da Eneva, que apresentaram uma valorização de 10%, impulsionadas por boas perspectivas de crescimento após a contratação de nova capacidade a preços de energia mais vantajosos.
Por outro lado, o desempenho mais fraco da carteira foi atribuído à ação da B3, que reagiu a uma inflexão negativa nas expectativas de entrada de fluxo estrangeiro a partir da segunda quinzena do mês.
Desde a sua criação, em janeiro de 2016, a carteira Top 5 acumulou uma performance de 1.406%, em comparação a um crescimento de 367% do Ibovespa.
Escolhas do Itaú BBA para Maio
| Empresa | Setor | Código | Data de Inclusão | Recomendação | Peso | Preço Justo (R$) | Upside | Dividend Yield 2026 | Liquidez (R$ m) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Aura Minerals | Commodities | AURA33 | 30/09/25 | OP | 20% | 165,0 | 19,6% | 4,0% | 148,95 |
| BTG Pactual | Bancos e Serviços Financeiros | BPAC11 | 03/05/26 | OP | 20% | 63,3 | 6,7% | 1,8% | 457,18 |
| Equatorial | Saneamento e Energia Elétrica | EQTL3 | 03/05/26 | OP | 20% | 48,7 | 15,0% | 1,5% | 357,92 |
| AXIA Energia | Saneamento e Energia Elétrica | AXIA3 | 30/01/26 | OP | 20% | 50,3 | -18,9% | 9,3% | 656,49 |
| Petrobras | Energia | PETR4 | 31/03/26 | OP | 20% | 64,0 | 30,4% | 12,1% | 2.399,06 |
Fonte: www.moneytimes.com.br