Desempenho das Empresas de Tecnologia
Apesar das incertezas e da alta volatilidade relacionadas às teses que envolvem Inteligência Artificial, várias companhias do setor de tecnologia ainda apresentam fundamentos sólidos, conforme aponta o Itaú BBA.
Conferência e Perspectivas do Setor
No início de março, foi realizada uma conferência com as equipes de tecnologia, tanto global quanto da América Latina, e com equipes de varejo do banco. Durante o evento, os líderes dessas áreas compartilharam suas visões sobre temas relevantes para os setores. O Itaú BBA destacou o impacto crescente da Inteligência Artificial, as mudanças na cadeia de semicondutores e o aumento do investimento realizado pelas grandes empresas de tecnologia dos Estados Unidos.
Big Techs Americanas e Retorno sobre Capital Investido
Com relação às grandes empresas de tecnologia dos Estados Unidos, os especialistas expressaram preocupação em relação ao retorno sobre o capital investido (ROIC) e à possibilidade de que essas companhias se tornem cada vez mais intensivas em capital. De acordo com o Itaú BBA, o investimento em capital nessas grandes empresas continua a aumentar, mesmo diante de um crescimento moderado no setor.
Empresas Asiáticas de Semicondutores
Simultaneamente, as empresas asiáticas de semicondutores têm se destacado no mercado, apresentando um crescimento elevado e múltiplos mais baixos. Entretanto, surgem receios de que o setor pode estar próximo do pico do ciclo de crescimento.
Foco em Empresas com Maior Visibilidade
Neste contexto, o Itaú BBA opta por concentrar suas recomendações em empresas que apresentam maior visibilidade em seus resultados, evitando tomar partido entre a Ásia e os Estados Unidos. Entre as principais teses recomendadas pelos especialistas do banco estão as empresas Alphabet, TSMC e Micron. Além disso, mencionam que Netflix e Tencent são investimentos válidos para investidores que buscam empresas menos suscetíveis a volatilidades do mercado.
‘Vencedoras da IA’
O relatório também analisa de que maneira as mudanças rápidas nas expectativas do mercado sobre o setor de tecnologia criam ruídos e dificultam as decisões de investimento, citando exemplos de empresas como OpenAI, Gemini e Claude. Para os analistas, as verdadeiras vencedoras da Inteligência Artificial são aquelas companhias que detêm e utilizam dados de forma eficiente, como o Mercado Livre. O relatório aponta que a plataforma possui todos os atributos necessários para se destacar como uma grande vencedora no setor.
Desenvolvimento do Ecossistema de Tecnologia na América Latina
Na América Latina, o relatório indica que o ecossistema de tecnologia ainda se encontra em um estágio menos desenvolvido quando comparado ao cenário global. Contudo, a recente queda das ações do setor no Brasil parece, segundo a análise, exagerada quando se observam os fundamentos atuais. As ações da LWSA (LWSA3), Bemobi Mobile Tech (BMOB3) e Totvs (TOTS3) são consideradas promissoras e apresentam boas perspectivas de desenvolvimento e rentabilidade. O Itaú BBA destaca o desempenho sólido dessas empresas durante a temporada de resultados.
Setor de Serviços de TI
Outro ponto de discussão abordado diz respeito ao setor de serviços de TI, que é visto como relativamente prejudicado pela narrativa de inteligência artificial e pela transição dos modelos de contrato tradicionais para modelos que são baseados em resultados ou assinaturas, conforme reportado pelo banco. No entanto, o Itaú BBA acredita que há uma melhora gradual nesse cenário, destacando que empresas que possuem uma capacidade técnica sólida, um relacionamento forte com os clientes e expertise em inteligência artificial provavelmente se sobressairão no mercado.
*Com supervisão de Kaype Abreu
Fonte: www.moneytimes.com.br