Perspectivas Financeiras da Smart Fit
O Itaú BBA mantém uma visão otimista em relação à Smart Fit, conforme as expectativas de lucro da rede de academias até 2027. Os especialistas da instituição financeira afirmam que a empresa pode alcançar um Fluxo de Caixa Livre de 14% ao ano, impulsionado pela melhoria em seu modelo de negócios.
Análise do Crescimento de Membros e Custos
Os analistas destacam que o número de membros por academia e o custo por academia no Brasil são os principais fatores de crescimento. Projeções indicam que, em 2025, aproximadamente 18% dos check-ins registrados pelo TotalPass, plataforma de benefícios corporativos para atividades físicas da Smart Fit, ocorrerão em academias do grupo. Esta porcentagem deve aumentar para cerca de 21% em 2026, ante 13% em 2024.
“Com base nessas projeções, prevemos cerca de 3,4 mil membros por academia consolidada em 2025-2026, cifra próxima aos níveis pré-pandemia, que eram em torno de 3,6 mil”, afirmam Rodrigo Gastim, Victor Rogatis, Vinicius Pretto e Kelvin Dechen, que elaboraram o relatório do Itaú BBA.
Competitividade do TotalPass
O Itaú calcula que o TotalPass cobra das empresas entre 50% e 60% menos por funcionário em comparação com a Wellhub. No entanto, muitos funcionários têm preferência pela concorrente, que oferece academias de bairro com as quais o TotalPass não possui parceria, o que pode impactar no crescimento do número de membros nas academias.
Atualmente, estima-se que as empresas representam de 10% a 15% da receita total do TotalPass, segundo a análise do Itaú BBA. Há uma expectativa de que esse percentual possa aumentar para cerca de 25% a 30%, o que contribuiria de maneira significativa para a expansão das margens da empresa.
Visão sobre o Mercado Mexicano
No que se refere ao mercado do México, o Itaú demonstra uma postura cautelosa em relação às margens em 2026, com a expectativa de que a penetração do TotalPass atinja cerca de 10% dos check-ins em 2025 e aproximadamente 12% em 2026. Neste cenário, academias consolidadas devem operar com cerca de 3.000 membros em 2025 e 2026, valor inferior aos 3.400 membros observados em 2019.
Projeções de Lucro
De acordo com as previsões do Itaú BBA, o lucro líquido da Smart Fit deve alcançar 820 milhões de reais em 2025, 969 milhões de reais em 2026 e 1,27 bilhão de reais em 2027. Estas estimativas refletem um otimismo com o ajuste das operações da empresa e a possibilidade de crescimento do número de clientes.
Recomendações de Investimento
O Itaú BBA recomenda a compra de ações da Smart Fit, estabelecendo um preço-alvo de 33 reais para o final de 2026. Esta projeção representa uma alta de 41,5% em comparação ao fechamento das ações na sexta-feira, 26, quando a ação encerrou o pregão cotada a 23,32 reais.
Fonte: veja.abril.com.br
