Procter & Gamble: An Análise Favorável de Jim Cramer
Jim Cramer apresenta diversas razões para considerar a Procter & Gamble (P&G) uma opção atraente, mesmo em um cenário desfavorável para o setor de bens de consumo embalados. "Procter é a minha ação favorita", afirmou Jim durante a reunião matinal para os membros do Investing Club.
Avaliação e Oportunidade de Investimento
Um dos fatores que atraem a atenção de Jim é o preço das ações da P&G, que são consideradas relativamente baratas. Apesar de uma queda de 10,5% no valor das ações desde o início do ano, Jim vislumbra uma oportunidade para investidores. Com um índice preço/lucro de pouco mais de 20 vezes as estimativas para os próximos 12 meses, ele observa que a P&G está negociando em um dos múltiplos mais baixos que já viu para a empresa, responsável por marcas como Tide, Crest e Gillette, entre outras.
Novos Rumos com a Troca de CEO
Além disso, a Procter & Gamble passará por uma mudança significativa em sua liderança com a entrada de um novo CEO em janeiro. Shailesh Jejurikar, que é um veterano da empresa e foi promovido de diretor de operações, é esperado para implementar uma reestruturação que visa acelerar as vendas e revitalizar os negócios. "Você quer estar [na ação] no início de um novo CEO na Procter & Gamble", destacou Jim durante a reunião mensal de dezembro, sugerindo que as estratégias de Jejurikar podem levar a um aumento no preço das ações.
Expectativas de Crescimento Futuro
No entanto, é importante observar que as circunstâncias podem piorar antes de melhorar. Na teleconferência de resultados do primeiro trimestre do exercício fiscal de 2026, que ocorrerá em 24 de outubro, a administração já comunicou aos investidores que espera um crescimento mais fraco no próximo trimestre, classificando-o como "o trimestre de crescimento mais fraco do ano". A equipe indicou que um crescimento mais forte é esperado na segunda metade do exercício fiscal de 2026. Se esse cenário se concretizar, Jim acredita que o preço da ação poderá permanecer estável. Contudo, se o próximo trimestre apresentar resultados melhores do que o previsto, "então a ação disparará e nunca olhará para trás", explicou ele durante a reunião mensal.
Histórico e Forças Fundamentais
A convicção de Jim se baseia no forte histórico da P&G. O primeiro trimestre fiscal marcou o 40º trimestre consecutivo de crescimento orgânico das vendas, mantendo a empresa no caminho para alcançar seu 10º ano consecutivo de crescimento no lucro por ação (EPS) central. Essa robustez fundamental é uma das razões principais para a posição que iniciamos na empresa no mês passado. Realizamos uma compra recente no início deste mês, após o CFO da P&G, Andre Schulten, descrever o mercado dos Estados Unidos como "o mais volátil que já vimos em bastante tempo".
Como Jeff Marks, diretor de análise de portfólio do clube, escreveu em nosso alerta de negociação de 2 de dezembro: "Se há um lado positivo nessas notícias desanimadoras, é que Schulten destacou que um ambiente mais desafiador nos EUA já está considerado na faixa de orientações que a empresa forneceu anteriormente ao reportar os resultados do primeiro trimestre do exercício fiscal de 2026 em outubro. Para o exercício fiscal de 2026, a empresa espera um crescimento orgânico de vendas na faixa de estável a um aumento de 4% em comparação ao ano anterior, assim como um crescimento de lucro por ação central na mesma faixa".
Fatores Econômicos Favoráveis
Além disso, o cenário econômico pode se transformar em um vento a favor. A Procter & Gamble pode se destacar em diversos ambientes macroeconômicos, pois seus produtos são usados diariamente. A diminuição dos custos de empréstimos e a queda nos preços do petróleo, que resultam em menores valores nos combustíveis, ajudam diretamente os consumidores a se sentirem mais confortáveis financeiramente. Por outro lado, uma moeda americana mais fraca torna os produtos da P&G mais competitivos no exterior. Com essas forças em ação, as ações parecem estar se desprotegendo de riscos.
Dividendos e Valor de Ação
Enquanto isso, os investidores têm a oportunidade de aguardar pela melhora do cenário. A Procter & Gamble é considerada uma aristocrata de dividendos, um título concedido a empresas que aumentaram seus dividendos todos os anos durante os últimos 25 anos consecutivos. A P&G alcançou 69 anos consecutivos de aumento de dividendos. Nos preços atuais das ações, a empresa oferece um rendimento de dividendos anual de cerca de 2,9%. A administração também planeja recomprar ações no valor de US$ 5 bilhões no exercício fiscal de 2026.
Posição no Mercado
Embora o setor de bens embalados esteja em desgraça no momento, a Procter & Gamble continua a ser apresentada como uma ação de qualidade com avaliação atrativa, considerada uma maneira de diversificar em um mercado atualmente dominado por flutuações nas ações de tecnologia de grande capitalização. Como Jim mencionou em "Mad Money" na noite de segunda-feira, "Neste mercado instável, você quer aquelas empresas que utilizam a tecnologia, não aquelas que a fabricam". O clube mantém uma classificação de compra equivalente a 1 para as ações da P&G, com um preço-alvo de US$ 165 cada.
Jim Cramer’s Charitable Trust possui ações da PG. Consulte aqui para uma lista completa das ações.
Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes que Jim execute uma operação. Jim aguarda 45 minutos após enviar um alerta de negociação antes de comprar ou vender uma ação em sua carteira do fundo de caridade. Se Jim mencionou uma ação na CNBC TV, ele espera 72 horas após emitir o alerta de negociação antes de executar a operação.
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Fonte: www.cnbc.com
