Otimismo da JPMorgan em Rel relação à Toast
Após um longo período de desempenho abaixo das expectativas, o banco JPMorgan acredita que as perspectivas para a empresa Toast, que oferece serviços de ponto de venda para restaurantes, estão mudando. A instituição financeira decidiu atualizar a classificação das ações da fintech de neutra para uma classificação de sobrepeso. Além disso, o JPMorgan estabeleceu um preço-alvo de US$ 43, o que representa um aumento de aproximadamente 22% em relação ao fechamento das ações da Toast na quarta-feira, que foi de US$ 35,17. No ano de 2025, as ações da Toast apresentaram uma queda de 4%.
Análise do Desempenho
Os analistas do JPMorgan, liderados por Tien-tsin Huang, afirmaram que o desempenho abaixo do esperado até o momento neste ano representou uma oportunidade para adotar uma postura mais otimista em relação à empresa. Huang argumentou que a Toast agora atende a vários critérios que considera positivos, incluindo uma "combinação invejável de crescimento projetado e margem de EBITDA ajustada" para o próximo ano.
Expectativas Futuras
O analista também vê um potencial de valorização nas atuais avaliações, caso a Toast consiga demonstrar que pode acessar mercados totais endereçados, como o varejo de alimentos e bebidas, empresas e segmentos internacionais, com um nível atraente de retorno sobre o investimento. Huang observou que "vemos a TOST mantendo um crescimento no décimo superior como um líder legítimo em pagamentos impulsionados por software, livre de distribuições e tecnologias legadas, que está acessando [mercados totais endereçados] utilizando um modelo comprovado, mantendo disciplina nas despesas para alcançar US$ 977 milhões em EBITDA projetado para 2027."
Plataforma Moderna e Marca
Huang também elogiou a plataforma moderna da Toast e a afinidade única da marca entre os restaurantes. Ele destacou que "gostamos da Toast como um jogador disruptivo em uma indústria de restaurantes que está atrasada na modernização de TI e valorizamos a forte marca orgânica que ela desenvolveu, especialmente no segmento de pequenas e médias empresas."
Crescimento e Lucros Recorrentes
A previsão de crescimento do lucro bruto recorrente em 20% de Huang reflete sua visão de que a Toast deve continuar apresentando altas taxas de sucesso e ganhando profundidade na penetração de mercado. Ele mencionou que o crescimento acelerado da empresa também justifica o alto preço-alvo estabelecido.
Comparação com Concorrentes
Segundo Huang, "nosso múltiplo-alvo valoriza a TOST à frente de seus pares de alto crescimento (por exemplo, BILL, CHYM, KLAR, RELY) e em linha com a PAY (classificada como N), o que acreditamos que dá à TOST reconhecimento por seu histórico de crescimento premium, reconhecendo que compete em uma categoria altamente competitiva." O analista destacou que "a TOST está entre os crescimentos mais rápidos no grupo em comparação de FY24-28E, com uma lucratividade materialmente melhorando, o que justifica um múltiplo elevado e apoia nossa classificação de sobrepeso."
Fonte: www.cnbc.com
