Curva de juros fecha o dia com viés misto
Os juros futuros encerraram o dia 11 de dezembro com um cenário de movimentos variados na curva de juros. Esse comportamento reflete a atenção do mercado às decisões recentes do Banco Central do Brasil e do Federal Reserve. Os vértices mais curtos apresentaram um desempenho que variou entre estabilidade e pequenas altas, enquanto os prazos mais longos observaram quedas expressivas. Essa situação foi favorecida pela melhora do contexto global e pela percepção de que o aperto monetário nos Estados Unidos está diminuindo. O clima geral foi de alívio nas faixas mais longas, e maior cautela nos vértices curtos.
Destaques da curva de juros
Os movimentos observados na curva de juros mostraram claros destaques, com registros tanto de quedas significativas quanto de leves alta. As maiores reduções ocorreram nos contratos com vencimento em janeiro de 2034 (BMF:DI1F34), que apresentaram uma queda de 0,55%, encerrando o dia a 13,54%. Seguiram essa tendência os vértices de janeiro de 2031 (BMF:DI1F31), que recuaram 0,52%, finalizando em 13,415%, além de outros contratos com desempenhos negativos, como os vencimentos em janeiro de 2035 (BMF:DI1F35) e janeiro de 2030 (BMF:DI1F30). Por outro lado, a única alta registrada foi no contrato referente a janeiro de 2027 (BMF:DI1F27), que apresentou um avanço de 0,15%, fechando a 13,735%. Essa movimentação reflete um ajuste focado nos vencimentos de curto prazo.
Negociações e volumes no curto e médio prazo
Na categoria de contratos mais negociados, que normalmente são os mais líquidos no mercado do DI Futuro, o destaque foi novamente para o vértice de janeiro de 2027 (BMF:DI1F27), com a negociação de 668.508 contratos. Esse movimento foi seguido de perto pelo vencimento de janeiro de 2028 (BMF:DI1F28), que contabilizou 453.013 contratos, e pelo de janeiro de 2029 (BMF:DI1F29), com 428.095 contratos. A concentração desses volumes diários se deve ao fato de que esses vencimentos são os principais indicativos das expectativas do mercado em relação aos próximos passos da política monetária.
Movimentação na parte longa da curva
Na parte mais longa da curva de juros, que é mais sensível a questões fiscais e políticas, a volatilidade também chamou atenção. Os contratos com vencimento em janeiro de 2031 (BMF:DI1F31) registraram 253.451 contratos negociados, enquanto os de janeiro de 2032 (BMF:DI1F32) totalizaram 100.720 contratos, e janeiro de 2030 (BMF:DI1F30) movimentou mais de 92 mil contratos. Esses prazos capturaram de maneira intensa o impacto da redução nas taxas de juros nos Estados Unidos, assim como a percepção de diminuição do risco global.
Ajustes após decisões do Copom e do Federal Reserve
A sessão foi caracterizada por uma análise mais profunda das decisões tomadas pelo Comitê de Política Monetária (Copom) e pelo Federal Reserve. A opção do Banco Central brasileiro de manter a Selic em 15% foi vista como um ato de cautela, sinalizando que a instituição pretende preservar espaço para futuras reduções sem ceder a pressões inflacionárias. Em contrapartida, a redução das taxas promovida pelo Fed gerou um clima de alívio em âmbito internacional, o que ajudou a valorizar o real e contribuiu para as quedas nos vértices mais longos da curva de juros brasileira.
Projeções e indicadores econômicos
O mercado ajustou suas expectativas sobre o início do ciclo de cortes na Selic. A probabilidade de que ocorresse uma redução já em janeiro de 2026 diminuiu, levando as apostas para um início do movimento de cortes mais adiante. Esse reposicionamento teve impacto direto nos vértices curtos, que se mantiveram próximos da estabilidade, como o DI de janeiro de 2026 (BMF:DI1F26), ou até registraram leve alta, como foi o caso do DI de janeiro de 2027.
Além disso, indicadores econômicos relevantes influenciaram a percepção do mercado. As vendas no varejo de outubro mostraram nova retração, o que reforçou a visão de desaceleração da atividade econômica interna. No cenário internacional, dados sobre a balança comercial dos Estados Unidos e os pedidos semanais de auxílio-desemprego funcionaram como referência adicional para avaliar a força da economia americana, especialmente após a decisão do Fed.
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Fonte: br.-.com
