Neel Kashkari e a Prioridade da Inflação
Neel Kashkari, Presidente e CEO do Federal Reserve Bank of Minneapolis, afirmou em uma coletiva realizada na conferência do Milken Conference 2024, que a principal prioridade continua sendo a redução da inflação nos Estados Unidos. Ele alertou que os preços ao consumidor ainda estão "muito altos".
Abordagem do Federal Reserve
Em uma entrevista ao canal CNBC, durante a Conferência do Banco do Japão-IMES, Kashkari mencionou que o banco central dos EUA seguirá uma "abordagem equilibrada" em relação ao seu mandato duplo de estabilidade dos preços e pleno emprego. Ele destacou que a inflação se mantém acima da meta de 2% estabelecida pelo Federal Reserve por mais de cinco anos, apesar de considerar a situação do mercado de trabalho como "razoavelmente boa".
"Estou focando intensamente na inflação. Não estou ignorando o mercado de trabalho. Precisamos prestar atenção em ambos os lados, mas o mercado de trabalho está em um estado razoável agora, enquanto a inflação está simplesmente muito alta", comentou Kashkari.
Riscos Associados à Inflação
Kashkari alertou que quanto mais tempo a inflação permanecer elevada, maior será o risco de as expectativas inflacionárias se desestabilizarem e se elevarem ainda mais. "Se isso acontecer, teremos que responder de forma ainda mais agressiva, portanto, é melhor fazermos o que for necessário para manter as expectativas de inflação ancoradas", afirmou.
Situação da Inflação nos EUA
A inflação geral nos EUA estava em 3,8% em abril. Excluindo os setores de alimentos e energia, o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) registrou um aumento de 0,4% e 2,8%, respectivamente.
Kashkari indicou que as pressões inflacionárias globais foram impulsionadas pela pandemia de Covid-19, tarifas comerciais, a guerra na Ucrânia e, mais recentemente, o conflito no Irã. Ao ser questionado sobre os principais fatores responsáveis pelo recente aumento da inflação, ele menciona que existe "um impulso proveniente do que ficou antes", mas atribuiu a atual alta aos preços de energia e fertilizantes. "Esses insumos afetam outras categorias também, e então uma das coisas que estarei observando é: quando veremos os preços de energia impactando a economia mais ampla e a inflação em geral", elaborou.
Inteligência Artificial e a Política do Federal Reserve
Kashkari também foi questionado sobre o impacto da inteligência artificial (IA) na trajetória da política do Federal Reserve. Ele comentou que se a IA realmente levar a um aumento sustentado da produtividade, as taxas de juros mais altas podem ser mantidas devido ao aumento da produtividade econômica. No entanto, adicionou que o impacto da tecnologia é difícil de avaliar atualmente e, portanto, precisa ser monitorado para entender como a IA se translitera em produtividade sustentada.
"Converso frequentemente com empresas, especialmente grandes corporações nos Estados Unidos. Todas me dizem que estão utilizando a IA e encontrando maneiras úteis de aplicá-la para se tornarem mais produtivas ou para adquirir capacidades que não possuíam anteriormente", afirmou. “Estou otimista em relação às perspectivas de longo prazo da IA, mas quais são as implicações de curto prazo para a política monetária, ou mesmo as implicações de longo prazo? Acredito que ainda é muito cedo para saber.”
Nova Era no Federal Reserve
Essas declarações acontecem em um momento em que o Federal Reserve inicia um novo capítulo sob a liderança de Kevin Warsh, que sucedeu Jerome Powell. Uma das críticas de longa data de Warsh à instituição foi o uso de orientações futuras, incluindo o chamado "dot plot", que mostra as projeções anônimas de taxas de juros dos 19 formuladores de políticas do banco central.
Kashkari, que afirmou conhecer Warsh "há muito tempo", recebeu de forma positiva a discussão sobre como o Fed se comunica com os mercados e o público. Ao ser questionado sobre sua opinião quanto a este tema, Kashkari mencionou que, no seu entendimento, "não gosto do fato de ter que preencher o dot plot, pois o futuro é muito incerto".
Ele indicou que algumas soluções sugeridas incluem apresentar múltiplos cenários econômicos ou fazer o dot plot apenas quando realmente se busca fornecer orientações para o mercado. “A orientação futura pode ser uma ferramenta muito poderosa para os banqueiros centrais. Existem poucos momentos em que realmente quero entregar essa orientação", destacou Kashkari.
"Na maior parte do tempo, eu preferiria não fornecer tal orientação, apenas porque o futuro é incerto. Assim, acredito que este é um exemplo de um tópico que está pronto para uma nova discussão sobre todas essas opções.”
Fonte: www.cnbc.com