A Lennar Corporation (NYSE:LEN) divulgou resultados do segundo trimestre que ficaram abaixo das previsões do mercado, enquanto a construtora ainda enfrenta desafios relacionados à acessibilidade, taxas de hipoteca elevadas e a cautela dos compradores no mercado imobiliário dos Estados Unidos.
No trimestre que se encerrou em 31 de maio de 2026, a empresa gerou um lucro ajustado de US$ 1,31 por ação, excluindo as perdas de marcação a mercado referentes a investimentos em tecnologia. O lucro por ação aferido foi de US$ 1,24, resultado que ficou ligeiramente abaixo da expectativa dos analistas, que era de US$ 1,25.
A receita totalizou US$ 7,9 bilhões, o que representa uma queda de 2% em comparação com o ano anterior e também abaixo da previsão consensual que indicava US$ 8 bilhões.
A Lennar Corporation é também negociada na B3 através de BDRs (BOV:L1EN34).
Entregas ao domicílio aumentam, apesar da queda nos preços de venda
No segundo trimestre, a companhia entregou 20.519 casas, o que significa um aumento de 2% em relação ao mesmo período do ano passado.
Entretanto, o preço médio de venda das propriedades caiu 5% em comparação ao ano anterior, alcançando US$ 371.000, em comparação a US$ 389.000 no mesmo intervalo do ano anterior. Essa redução reflete os desafios contínuos de acessibilidade e a necessidade de ajustes nos preços para atender à demanda.
Após a divulgação dos resultados, as ações da Lennar caíram cerca de 1,3% nas negociações pré-mercado.
Destaques da gestão sobre as pressões contínuas do mercado
Stuart Miller, presidente executivo e presidente da empresa, declarou que o ambiente operacional permanece difícil, destacando diversos desafios que impactam o setor imobiliário de forma duradoura.
Segundo Miller, o trimestre “foi caracterizado pelos mesmos ventos contrários que têm desafiado o mercado imobiliário nos últimos anos: taxas de hipoteca elevadas, acessibilidade limitada e cautela por parte do consumidor, agravadas por uma incerteza geopolítica que gerou uma nova onda de inflação de 4,2%, impulsionada pelos preços altos da energia”.
Margens diminuem à medida que custos e preços afetam o desempenho
The gross margin da Lennar nas vendas de casas caiu para 15,6%, em comparação a 17,8% no mesmo período do ano anterior.
Essa queda foi atribuída principalmente à redução da receita por metro quadrado e ao aumento dos custos de aquisição de terrenos, embora parte da pressão tenha sido compensada por melhorias nas despesas de construção.
Os novos pedidos caíram 4% em relação ao ano anterior, totalizando 21.749 casas durante o trimestre.
Por outro lado, a empresa encerrou o período com uma carteira de encomendas de 16.818 casas, que representa um valor total aproximado de US$ 6,6 bilhões.
Projeções para o terceiro trimestre indicam volumes de entrega estáveis
Para o terceiro trimestre de 2026, a Lennar projeta a entrega de entre 20.500 e 21.500 casas.
O preço médio de venda esperado deve variar entre US$ 375.000 e US$ 380.000, e a previsão de entrega de 21.000 casas está alinhada com as expectativas do mercado.
A administração também antecipa uma melhoria na margem bruta, que deve chegar a cerca de 16%. Além disso, as despesas com vendas, gerais e administrativas devem cair para entre 8,8% e 9,0% das vendas de imóveis.
Analistas focam nas tendências de rentabilidade
Após a divulgação dos resultados, analistas do Barclays acreditam que a reação do mercado será moderada.
“Esperamos uma reação moderada a ligeiramente negativa amanhã, dependendo da teleconferência”, afirmaram os analistas em uma nota após os resultados serem divulgados.
Eles acrescentaram que “os investidores tendem a se concentrar muito na margem bruta, onde as previsões atingiram o consenso, mas acreditamos que os investidores passaram a compreender que a margem operacional, assim como as despesas gerais e administrativas e os lucros dos serviços financeiros, representam uma visão mais abrangente do desempenho da LEN, devido à interação com a margem bruta”.
Previsão para o ano inteiro reduzida devido à persistência da incerteza
A Lennar revisou para baixo sua previsão de entregas para o ano de 2026, estimando entre 82.000 e 83.000 casas, citando a persistência das altas taxas de juros e da incerteza geopolítica.
Apesar das expectativas menos otimistas, a empresa continuou a retornar capital aos acionistas, tendo recomprado 5 milhões de ações por US$ 447 milhões durante o trimestre.
Além disso, a Lennar terminou o período com US$ 1,8 bilhão em caixa em suas operações de construção residencial, proporcionando uma significativa liquidez para enfrentar o atual e incerto mercado imobiliário.
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Fonte: br.-.com