A Visão de Leon Cooperman sobre o Mercado Atual
Perspectiva Geral
Leon Cooperman, um investidor experiente, acredita que o mercado de ações está em uma fase avançada de um ciclo de alta, o que pode gerar a formação de bolhas e um aumento de riscos. Esta fase do ciclo é semelhante à que Warren Buffett alertou em diversas ocasiões.
Citações de Warren Buffett
Em uma aparição no programa "Money Movers" da CNBC, Cooperman compartilhou uma citação do chamado "Oráculo de Omaha". Ele destacou que a frase do investidor icônico reflete bem a situação atual do mercado. Buffett afirmou em 1999 que quando um mercado de alta começa e alcança um ponto em que todos os investidores obtêm lucros, independentemente do sistema utilizado, uma multidão é atraída para o mercado. Esse movimento é impulsionado não por taxas de juros ou lucros, mas pelo sentimento de que estar fora do mercado de ações é um erro.
Buffett também ressalta que os mercados em alta frequentemente terminam não apenas quando as avaliações estão esticadas, mas também quando há um excesso de otimismo irracional e quando a alta é impulsionada por momentum.
Situação Atual do Mercado
"É isso que está acontecendo agora", comentou Cooperman, observando que o clima entre os investidores é bastante semelhante ao de períodos anteriores de bolhas. Ele apontou que a avaliação das empresas de inteligência artificial é "ridiculamente alta". Desde as mínimas de abril, o índice S&P 500 apresentou uma alta de quase 40%, retornando a máximas históricas. A alta foi liderada por grandes empresas de tecnologia, que investiram bilhões em inteligência artificial e estão sendo avaliadas de maneira considerável com base no potencial dessa nova era.
Indicador Buffett
O famoso "Indicador Buffett", que é a relação entre o valor total do mercado de ações dos EUA e o PIB, também está apresentando um dos sinais mais claros de exuberância do mercado. Este indicador encontra-se em níveis recordes, muito acima dos picos registrados durante a bolha das empresas pontocom, bem como da alta do mercado no período da pandemia em 2021. Com uma relação de 217%, os preços das ações estão bem à frente da economia subjacente. Essa situação se aproxima do que Buffett uma vez descreveu como "brincar com fogo".
Opinião sobre Ações e Títulos
Embora Cooperman considere que as ações possam ser arriscadas devido ao comportamento da "multidão" em um ciclo avançado, ele tem uma aversão ainda maior em relação aos títulos do governo, especialmente em um cenário de inflação elevada. Os títulos oferecem juros nominais fixos, portanto, uma inflação mais alta erode seus retornos reais.
Cooperman afirma que, neste contexto, "as ações são menos arriscadas do que os títulos".
Fonte: www.cnbc.com
