Hedge Funds e a Aposta na Amazon
A Amazon se destacou como a favorita entre os principais fundos de hedge ao final do ano passado, pouco antes de suas ações sofrerem uma queda de 10% nos primeiros seis semanas do novo ano. De acordo com uma análise da CNBC com dados da Verity, investidores institucionais renomados, como Bill Ackman da Pershing Square Capital, Stanley Druckenmiller do Duquesne Family Office e Seth Klarman do Baupost Group, adquiriram um total líquido de 40,9 milhões de ações da fornecedora de nuvem no quarto trimestre.
Participação dos Fundos de Hedge
Os dados revelam que os fundos de hedge atualmente detêm 2,5% das ações em circulação da Amazon, um percentual substancialmente maior do que o que possuem em qualquer outra empresa do grupo conhecido como Magnificent Seven. A seguir, detalhamos como alguns desses fundos de hedge estão posicionados em relação à Amazon:
- Seth Klarman: Tomou uma nova posição na Amazon equivalente a $490 milhões, tornando-se a segunda maior participação do Baupost.
- Bill Ackman: Aumentou sua participação em 65%, totalizando $2,2 bilhões, o que faz da Amazon a terceira maior participação da Pershing.
- Stanley Druckenmiller: Aumentou sua posição em mais de 800%, totalizando $106,8 milhões, transformando a Amazon na quarta maior posição de seu fundo.
Desempenho das Ações
Entretanto, as apostas dos investidores ainda não se concretizaram. Atualmente, as ações da Amazon estão mais de 20% abaixo do máximo alcançado em novembro, tendo entrado recentemente em um mercado em baixa. Outros fundos de hedge, como Tiger Global, Appaloosa Management e Third Point, diminuíram sua exposição à Amazon no quarto trimestre.
Expectativas e Incertezas no Setor de Tecnologia
A Amazon se encontra entre os "três grandes" hyperscalers, ao lado de Alphabet e Microsoft, empresas que os investidores acreditam que experimentarão um crescimento significativo de receita devido à crescente adoção da inteligência artificial (IA). Contudo, a alta avaliação e os planos de investimentos massivos têm gerado preocupações entre os investidores. Esses temores se concretizaram após os últimos resultados financeiros da Amazon.
Na sexta-feira, 6 de fevereiro, as ações diminuíram 5,6% depois que a empresa anunciou que aumentaria seus gastos em 2026 para $200 bilhões, um valor consideravelmente maior do que os $146,6 bilhões que os analistas haviam projetado.
Análise do Desempenho da Amazon
Apesar das incertezas, a Amazon continua a ser uma empresa respeitada no mercado. Muitos analistas afirmam que o setor de computação em nuvem da empresa já está mostrando resultados, citando os $35,58 bilhões em receita gerados pela Amazon Web Services no último trimestre, que superaram os $34,93 bilhões esperados pelos analistas consultados pela FactSet.
O analista Brian Nowak, do Morgan Stanley, comentou em uma nota sobre os resultados: "Sim, a AMZN está investindo (AWS, Varejo, LEO), mas possui um histórico que demonstra Retorno sobre o Capital Investido (ROIC), o que nos deixa otimistas em relação a este vencedor subestimado em GenAI". Ele também reiterou, em uma recente declaração, que a Amazon é uma das suas principais escolhas, com um preço-alvo de $300, sugerindo um potencial de alta de 50%.
Percepção dos Analistas e Investidores
Nowak prevê que a demanda pelo AWS permanecerá robusta e que parcerias estratégicas com empresas como OpenAI e Gemini irão atrair mais consumidores para a varejista online. De acordo com dados da FactSet, 92% dos 72 analistas que cobrem a ação atribuíram uma classificação de compra.
Além disso, investidores que tradicionalmente evitam ações de crescimento também compraram a Amazon. Klarman, do Baupost Group, é um conhecido investidor em valor que normalmente busca papéis subvalorizados. O graduado de Cornell provavelmente aumentou sua participação após avaliar o múltiplo de preço-lucro futuro da Amazon, que está historicamente baixo, em 25. Isso está consideravelmente abaixo da média do múltiplo de 35 nos últimos cinco anos, conforme dados da FactSet.
Fonte: www.cnbc.com