Perspectivas do Federal Reserve e seu Impacto nos Mercados de Ações
Os mercados de ações, que recentemente apresentaram ganhos significativos, podem adotar uma postura mais cautelosa caso o Federal Reserve, banco central dos Estados Unidos, inicie uma flexibilização da política monetária nesta semana. Essa análise foi apresentada por especialistas do JPMorgan Chase (NYSE:JPM).
Reação dos Investidores aos Dados Econômicos
Os investidores demonstram ter se conformado com a possibilidade de redução nos custos de empréstimos, utilizando essa expectativa para “desviar o olhar” dos dados recentes, que foram negativos para o mercado de trabalho nos Estados Unidos, conforme notaram os analistas. Os principais índices das ações americanas têm permanecido próximos de níveis recordes, com destaque para o Nasdaq Composite, que atingiu uma nova máxima histórica de fechamento na última sexta-feira.
Riscos e Expectativas no Mercado de Ações
Os analistas do JPMorgan alertaram que as condições atuais podem se alterar. Em um comunicado direcionado aos clientes, a equipe liderada por Mislav Matejka indicou que, historicamente, os índices de ações tendem a estagnar quando o Federal Reserve retoma um ciclo de cortes nas taxas de juros. Nesse cenário, as ações costumam “permanecer em uma fase de estagnação por alguns meses antes de avançarem novamente”.
Expectativa de Corte nas Taxas de Juros
A expectativa de que o Fed irá reduzir as taxas de juros ao final de sua recente reunião de dois dias, programada para quarta-feira, é elevada. Indicadores que mostram um enfraquecimento do mercado de trabalho nos Estados Unidos reforçam essa expectativa, sugerindo que as autoridades podem aprovar a primeira redução de juros desde que os cortes foram interrompidos em dezembro. Apesar de uma possível redução nas taxas poder, em teoria, incentivar investimentos e contratações, essa ação também pode gerar pressão inflacionária adicional.
Inflacão e Setor de Trabalho
Na semana anterior, o índice mensal de preços ao consumidor nos Estados Unidos apresentou uma leve elevação, em virtude do aumento nos custos de moradia e alimentação, o que sugere uma potencial inflação persistente. Além disso, um indicador que aponta um crescimento nos pedidos iniciais de auxílio-desemprego semanais se mostrou alinhado com a expectativa de um corte nas taxas de juros no futuro próximo.
Probabilidades de Redução de Juros
Conforme indicado pela ferramenta FedWatch da CME, a probabilidade atual de um corte de 25 pontos-base é de aproximadamente 95%, enquanto a chance de um corte de meio ponto é de cerca de 5%. Atualmente, a meta de juros do Federal Reserve está situada entre 4,25% e 4,5%.
Visão sobre Ações de Mercados Emergentes
Em meio a esse contexto, os analistas do JPMorgan mantiveram uma “visão otimista” em relação às ações de mercados emergentes, descrevendo-as como “subutilizadas” e negociadas a avaliações consideradas “atrativas”. Eles também ressaltaram que a fase mais crítica de incerteza relacionada ao comércio já foi superada.
Setores em Destaque
No que diz respeito aos setores, as ações de mineração foram destacadas por sua tendência a apresentar “um desempenho melhor”, impulsionadas em parte por uma “perspectiva mais forte” proveniente da economia chinesa.
Estabilidade do Dólar e Títulos Públicos
Os analistas reiteraram seu apoio a títulos públicos de longa duração, ao mesmo tempo em que alertaram que a recente estabilização do dólar americano, observada entre julho e agosto, pode não ter continuidade. A previsão é que o índice do dólar, que mede a cotação da moeda americana em relação a uma cesta de outras moedas, deve sofrer uma queda de 4% a 5% nos próximos seis meses.
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