Desempenho das Ações da Minerva Foods
As ações da Minerva Foods (BEEF3) apresentaram uma queda de 10,47%, cotadas a R$ 3,85, por volta das 14h09 desta quinta-feira, 19 de outubro. Essa desvalorização ocorre após a divulgação do lucro da empresa, que atingiu R$ 85 milhões no quarto trimestre de 2025 (4T25).
Recomendação do BB Investimentos
O BB Investimentos rebaixou sua recomendação para as ações da Minerva, alterando de compra para neutra, mantendo o preço-alvo em R$ 8 para o final de 2026. Essa mudança de orientação reflete o cenário atual, em que os papéis registraram a mínima nos últimos 12 meses.
De acordo com a análise do Banco, essa decisão fez parte de um contexto mais amplo de aumento dos riscos associados à tese de investimento. Entre os fatores que contribuem para essa percepção estão as salvaguardas impostas pela China sobre a carne bovina no final de 2025, e o recente conflito entre Estados Unidos e Irã, que pode impactar as operações logísticas de exportação da Minerva para o Oriente Médio.
Apesar das dificuldades, o banco ressaltou que a empresa obteve resultados sólidos e, mesmo com a pressão sobre a margem bruta, notou que a integração de novos ativos já tem contribuído positivamente para a manutenção de uma margem Ebitda estável.
Comparação do Desempenho Trimestral
Na comparação trimestral, observou-se que a aceleração na venda de estoques relacionados aos Estados Unidos no 3T25 gerou uma situação menos favorável para as comparações no 4T25.
Avaliação da XP Investimentos
A XP Investimentos também expressou uma avaliação considerada negativa em relação aos resultados da Minerva. A empresa entregou resultados que ficaram abaixo das expectativas, o que pode resultar em revisões negativas nas previsões de lucro. Com uma recomendação neutra e preço-alvo de R$ 7,20, a XP já previa um desempenho desfavorável para as ações nesta quinta-feira.
O principal ponto de atenção na análise foi a fraqueza observada no mercado interno, onde os volumes de carne bovina caíram 8% em comparação com o trimestre anterior, ficando aquém das projeções feitas pela XP. Essa queda reflete um ambiente de consumo doméstico mais pressionado.
Resultados Financeiros e Indicadores de Desempenho
A receita líquida da Minerva totalizou R$ 14,2 bilhões, cerca de 5% inferior ao esperado. O Ebitda ajustado também não atendeu às expectativas, apresentando uma queda de 9% em relação às estimativas, influenciado por despesas de vendas mais elevadas e uma menor diluição de custos.
Um aspecto positivo identificado foi a leve melhora na margem bruta, que se destacou como um dos poucos pontos favoráveis no trimestre, apesar do aumento nos preços do gado.
Queima de Caixa e Alavancagem
Outro fator que chama a atenção é a queima de caixa da Minerva, que superou as previsões, alcançando cerca de R$ 500 milhões, podendo chegar a até R$ 750 milhões considerando forfaits. Essa situação elevou a alavancagem para 2,6 vezes o Ebitda, passando para 3,5 vezes quando considerados os forfaits.
Para a XP, o cenário continua desafiador para a empresa, evidenciado pela alta dos custos com o gado, uma demanda interna mais fraca e as incertezas no mercado externo. Esses fatores podem manter um viés negativo sobre as ações no curto prazo.
Fonte: www.moneytimes.com.br