Divisão entre membros do Federal Reserve na reunião de janeiro
Durante a reunião do Federal Reserve, realizada em janeiro, os membros mostraram-se divididos e indicaram que cortes adicionais nas taxas de juros devem ser suspensos por ora, mas poderiam ser retomados mais tarde no ano, caso a inflação apresente sinais de controle.
Reação à manutenção da taxa de juros
A decisão de manter a taxa de juros básica do banco central estável foi majoritariamente bem recebida. No entanto, o caminho a seguir parece menos certinho, com os membros divididos entre a necessidade de combater a inflação e o desejo de apoiar o mercado de trabalho, de acordo com as atas divulgadas na quarta-feira, referentes à reunião realizada em 27 e 28 de janeiro.
“Ao considerar as perspectivas para a política monetária, vários participantes comentaram que novos ajustes para baixo na faixa alvo da taxa dos fundos federais seriam provavelmente apropriados se a inflação diminuísse de acordo com suas expectativas”, afirma o resumo da reunião.
Desacordo sobre a direção da política
No entanto, os participantes do encontro não concordaram com a direção que a política deveria tomar, debatendo se o foco deve ser mais em combater a inflação ou em apoiar o mercado de trabalho.
“Alguns participantes comentaram que seria provavelmente apropriado manter a taxa de política monetária estável por algum tempo, enquanto o Comitê avalia cuidadosamente os novos dados, e vários desses participantes consideraram que um relaxamento adicional da política pode não ser justificável até que haja uma indicação clara de que o progresso da desinflação esteja firmemente de volta aos trilhos”, ligação diz o documento.
Além disso, alguns até consideraram a possibilidade de aumentos nas taxas estarem em pauta e queriam que a declaração posterior à reunião refletisse mais precisamente “uma descrição bilateral das decisões futuras sobre as taxas de juros do Comitê.”
Tal descrição teria refletido “a possibilidade de que ajustes para cima na faixa alvo da taxa dos fundos federais pudessem ser apropriados se a inflação permanecer acima dos níveis desejados.”
Cortes anteriores na taxa de juros
O Fed reduziu sua taxa de empréstimo básica em três quartos de ponto percentual em cortes consecutivos realizados em setembro, outubro e dezembro. Essas ações posicionaram a taxa-chave em uma faixa entre 3,5% e 3,75%.
Nova composição do voto e perspectivas para o futuro
A reunião foi a primeira com uma nova composição de presidentes regionais votantes, dos quais pelo menos dois, Lorie Logan, de Dallas, e Beth Hammack, de Cleveland, publicamente expressaram que acreditam que o Fed deve manter a taxa inalterada indefinidamente. Ambas afirmaram que veem a inflação como uma ameaça contínua e que ela deve ser o foco da política neste momento. Todos os 19 governadores e presidentes regionais participam da reunião, mas apenas 12 têm direito a voto.
Com o Fed já dividido ao longo de linhas ideológicas, a fissura pode se aprofundar se o ex-governador Kevin Warsh for confirmado como o próximo presidente do banco central. Warsh tem se manifestado a favor de taxas mais baixas, uma posição que também é apoiada pelos atuais governadores Stephen Miran e Christopher Waller. Ambos votaram contra a decisão de janeiro, preferindo, por sua vez, um novo corte de um quarto de ponto percentual. O mandato do atual presidente Jerome Powell termina em maio.
Expectativas em relação à inflação
As atas da reunião não identificaram participantes individuais e apresentaram uma variedade de caracterizações para descrever posições, alternando entre “alguns”, “poucos”, “muitos” e até mencionaram duas vezes “uma vasta maioria”.
Os participantes geralmente esperavam que a inflação diminuísse ao longo do ano, “embora o ritmo e o tempo dessa diminuição permanecessem incertos”. Eles notaram o impacto que as tarifas estão tendo sobre os preços e afirmaram que esperam que essa influência diminua à medida que o ano avança.
“No entanto, a maioria dos participantes alertou que o progresso em direção ao objetivo de 2% do Comitê poderá ser mais lento e desigual do que se espera em geral, e julgaram que o risco de a inflação se manter persistentemente acima do objetivo do Comitê é significativo”, afirmaram os documentos.
Ajustes na declaração pós-reunião
Na reunião, o Comitê Federal de Mercado Aberto ajustou parte da linguagem em sua declaração pós-reunião. As mudanças apontaram que os riscos à inflação e ao mercado de trabalho passaram a estar mais equilibrados, suavizando preocupações anteriores sobre a situação do emprego.
Desde a reunião, os dados do mercado de trabalho têm sido mistos, com indícios de que a criação de empregos no setor privado está desacelerando ainda mais e que o crescimento modesto está vindo quase exclusivamente do setor de saúde. No entanto, a taxa de desemprego caiu para 4,3% em janeiro, e o crescimento da folha de pagamento não agrícola foi mais forte do que o esperado.
Indicadores sobre inflação
No que diz respeito à inflação, a métrica-chave de preços dos gastos pessoais de consumo do Fed permanece em torno de 3%. Contudo, um relatório divulgado na semana passada mostrou que o índice de preços ao consumidor, ao excluir alimentos e energia, estava em seu menor patamar em quase cinco anos.
Os comerciantes de futuros estão apostando que o próximo corte deve ocorrer em junho, com outro possível em setembro ou outubro, de acordo com o indicador FedWatch do CME Group.
Fonte: www.cnbc.com