Análise da Visão da Morgan Stanley sobre a Kraft Heinz
Atualização da Classificação
O banco Morgan Stanley adotou uma perspectiva mais otimista em relação à Kraft Heinz após o anúncio da decisão da empresa de se dividir em duas. A instituição financeira elevou a classificação da ação de “subponderar” para “ponderação igual”. Além disso, ajustou seu preço-alvo para as ações da empresa, que passou de US$ 28 para US$ 29 por ação. A nova previsão da analista Megan Clapp sugere uma valorização de 11% a partir do valor atual das ações.
Impacto do Anúncio de Desdobramento
A mudança na classificação coincide com o anúncio da Kraft Heinz sobre a sua divisão em duas entidades distintas. Contudo, as ações da empresa sofreram uma queda de 7% na terça-feira, após a declaração de Warren Buffett à CNBC, na qual expressou estar “desapontado” com a quebra da fusão. Buffett é o maior acionista da Kraft Heinz, detendo uma participação de 27,5% na empresa.
Desempenho das Ações
As ações da Kraft Heinz enfrentaram um desempenho negativo, caindo 15% desde o início deste ano, com a queda de 7% ocorrendo apenas no dia do anúncio da divisão. A separação da empresa reverte em grande parte o megacontrato de fusão de US$ 46 bilhões realizado em 2015, que resultou na criação de uma das maiores empresas de alimentos do mundo.
Detalhamento da Estrutura das Novas Empresas
A divisão resultará em duas novas entidades. A primeira empresa se concentrará em refeições de longa duração, englobando marcas conhecidas como Heinz, Philadelphia e Kraft mac and cheese. A segunda vertical será um "portfólio escalonado de produtos básicos da América do Norte", incluindo Oscar Mayer, Lunchables e Kraft Singles.
Perspectivas de Valorização
Megan Clapp, do Morgan Stanley, percepcionou o desdobramento da fusão como um potencial catalisador para a Kraft Heinz. Ela observa que a valorização das ações parece ter atingido um ponto mínimo após a decisão. "Elevamos a classificação da KHC para ponderação igual, pois nossa tese anterior de subponderação se concretizou em grande parte, com as estimativas agora mais razoáveis e os sinais iniciais de estabilização do OSG", afirmou Clapp.
Ela destacou que, embora o crescimento do lucro por ação (EPS) para o ano fiscal de 2026 provavelmente permaneça pressionado, a valorização das ações parece adequada, e acredita que a separação planejada limitará as desvalorizações. "De modo geral, estamos atualizando para ponderação igual, já que pensamos que o pior já passou e enxergamos um risco-recompensa mais favorável após a queda de -15% nas ações desde o início do ano (incluindo -7% no dia do anúncio)", explicou.
Considerações de Longo Prazo
Clapp acredita que a divisão da Kraft Heinz poderá criar forças favoráveis a longo prazo. "A decisão de se separar em duas empresas permite que a nova Global Taste Elevation Co. se reposicione como um negócio de maior crescimento, com maior exposição internacional e de serviços de alimentação", enfatizou. "Consideramos que a transação aumenta a flexibilidade estratégica a longo prazo."
