Incertezas Sobre Exposição a Crédito e Riscos Legais
De acordo com o analista da JPMorgan, Ryan Kenny, a Jefferies poderá enfrentar dificuldades no curto prazo devido a incertezas relacionadas à exposição de crédito e a riscos legais. Como resultado, Kenny rebaixou a classificação do banco de "sobrepeso" para "equilíbrio" e ajustou sua meta de preço de US$ 78 para US$ 49, embora isso ainda sugira uma valorização de 28% para as ações da instituição.
Motivos do Rebaixamento
Kenny destacou a elevada incerteza em torno dos riscos de crédito e legais que cercam a Jefferies. Esses desenvolvimentos recentes incluem um processo judicial movido pelo Western Alliance Bank, que alega US$ 126 milhões em pagamentos não realizados. Além disso, a Jefferies também reportou cerca de US$ 134 milhões de exposição relacionada à falência do credor hipotecário britânico MFS.
Kenny escreveu: "Dado que as repercussões dos eventos recentes relacionados ao crédito na Jefferies podem persistir no mercado por algum tempo, estamos ajustando nossa metodologia de avaliação". Ele observou que existe um amplo risco-recompensa, visto que a Jefferies já teve uma desvalorização significativa, de 38% no ano até o momento.
Perspectivas para o Negócio
O analista observou que a atividade empresarial central está melhorando e espera que a Jefferies ganhe participação de mercado em banco de investimento. Embora a Jefferies negue qualquer irregularidade, o mercado demonstrou preocupações adicionais sobre o risco de crédito, bem como sobre possíveis consequências legais e de reputação no futuro.
Kenny continua a ser otimista em relação às ações da Jefferies, enfatizando: "Essas preocupações podem impactar o múltiplo da Jefferies por algum tempo. Continuamos a esperar uma melhora nas receitas e nos lucros da Jefferies e notamos que a comunicação constante da empresa é de que o ambiente de negócios atual é forte".
Expectativas Futuras
Ele também afirmou: "Esperamos que a atividade empresarial central na Jefferies acelere à medida que o ambiente dos mercados de capitais melhore". Atualmente, as ações da Jefferies caíram 38% neste ano e estão 32% abaixo do que estavam há 12 meses.
Fonte: www.cnbc.com
