Oportunidades de Investimento no Setor de Energia
Abordagem Tradicional
A abordagem tradicional de investimento no setor de energia, que perdura por décadas, geralmente envolve garantir que um portfólio tenha exposição às "gigantes", ou seja, as ações integradas de petróleo e gás, como a Exxon Mobil e a Chevron, que têm historicamente pago dividendos confiáveis. Embora essa estratégia tenha enfrentado desafios, especialmente durante períodos de preocupações existenciais sobre a indústria do petróleo, como ocorreu na última década, ela se mostrou razoavelmente eficaz desde o fim dessa fase de pânico.
Nos últimos cinco anos, tanto o desempenho do mercado da Exxon Mobil quanto o do ETF Energy Select Sector SPDR (XLE) apresentaram retornos sólidos após suas mínimas. No entanto, em 2023, apesar de a Exxon Mobil, Chevron e as ações de energia em geral terem gerado retornos positivos, não têm sido os maiores beneficiários para investidores que buscam se posicionar no tema de energia do futuro, de acordo com Paul Baiocchi, chefe de vendas e estratégia de fundos da SS&C ALPS Advisors.
Fluxos de Saída no ETF de Energia
Baiocchi destacou que, até agora, houve saídas de aproximadamente US$ 7 bilhões entre os investidores do XLE, o maior e mais líquido ETF do setor de energia. Parte disso pode estar relacionada ao receio de que a economia global enfrente uma recessão em decorrência da guerra comercial do presidente Trump. À medida que os preços do petróleo permanecem sob pressão, as ações de petróleo e gás podem enfrentar desafios maiores.
Mudanças na Perspectiva do Investidor
Essa mudança também sinaliza uma transformação mais ampla na maneira como os investidores percebem a forma de obter exposição ao setor de energia. Baiocchi observou que "o diálogo sobre energia está evoluindo além de simplesmente ‘eu preciso ter as grandes integrais’". Sua empresa vem oferecendo alternativas que permitem um investimento mais concentrado dentro do setor de energia, destacando seu ETF Alerian MLP (AMLP), que se concentra na infraestrutura de energia, como oleodutos, e que tem visto entradas líquidas este ano.
Expectativas para o Setor de Geração de Energia
O movimento de saída do XLE está intimamente relacionado às expectativas de grandes mudanças no setor de geração de energia nos Estados Unidos, com uma transformação significativa à frente para a rede elétrica, impulsionada pelo aumento da demanda, especialmente em decorrência de centros de dados de inteligência artificial. Algumas das prioridades políticas de Trump, incluindo o desenvolvimento da inteligência artificial nos EUA e o fortalecimento da energia nuclear, também se alinham com essa tendência.
Baiocchi mencionou que "estamos falando sobre incorporar energia nuclear de uma forma que não fazíamos há décadas". A diversidade nas fontes de eletricidade está evoluindo, assim como a maneira como os investidores se expõem ao setor de energia.
Demandas Futuras de Energia
Jack Clark, cofundador da empresa de inteligência artificial Anthropic, afirmou durante uma recente cúpula que estima-se que 50 gigawatts de nova energia serão necessários até 2027, o que equivale a cerca de 50 reatores nucleares.
Embora o XLE tenha enfrentado saídas este ano, seu equivalente no setor de serviços públicos, o Utilities Select Sector SPDR (XLU), registrou entradas aproximadas de US$ 3 bilhões, triplicando o desempenho do XLE, com alta de cerca de 12% neste ano, em contraste com os 4% do setor energético mais amplo.
Mudanças Demográficas na Geração de Energia
Malcolm Dorson, da Global X ETFs, que também participou do programa "ETF Edge" ao lado de Baiocchi, comentou que a mentalidade dos investidores em relação à energia está mudando à medida que a geração de energia se torna central para "todas as tecnologias do amanhã" e uma gigantesca demanda começa a emergir. Dorson destacou que "não apenas a inteligência artificial, mas também os veículos elétricos e grandes indústrias, e a grande questão é que os EUA não estão prontos para tudo isso".
Além disso, a Global X lançou um ETF focado neste tema, o Global X U.S. Electrification ETF (ZAP). Segundo Dorson, "os EUA precisam produzir cerca de 45% mais eletricidade do que produzem atualmente até 2040, após quase duas décadas de demanda estagnada".
Preços da Eletricidade e Expectativas Futuras
Esse aumento na demanda também resultará em preços mais altos pagos pelos consumidores de eletricidade, os quais devem continuar superando a inflação geral nos próximos anos, assim como ocorreu desde 2022. Os preços da eletricidade quase dobraram a taxa de inflação para todos os bens e serviços, e a Administração de Informação de Energia dos EUA estimou em maio que os preços da eletricidade no varejo devem superar a inflação até 2026.
Os especialistas em ETFs também comentaram sobre a impressionante performance das ações internacionais em 2025, mercados em ascensão como Argentina e Grécia, e se é o momento de realizar alguns lucros, além de discutir as melhores opções de investimento no exterior.
