Nossas 3 melhores e piores ações do último mês em meio às especulações sobre corte de juros do Fed

Mercado de Ações Alcança Novos Recordes

O mercado de ações atingiu novos recordes consecutivos no último mês, enquanto Wall Street antecipava uma redução na taxa de juros do Federal Reserve, que finalmente foi anunciada. Na quarta-feira à tarde, um dia antes da nossa Reunião Mensal de Setembro, que será transmitida ao vivo ao meio-dia, no horário do leste dos Estados Unidos, o Federal Reserve declarou uma redução de um quarto de ponto percentual – a primeira desde dezembro de 2024.

Após um aumento inicial, os índices S&P 500 e Nasdaq encerraram ligeiramente em baixa, após o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, indicar que a redução anunciada não garante o início de um ciclo de cortes de taxas mais abrangente. Ambos os índices de ações estavam muito próximos de seus máximos históricos. Entre nossa Reunião Mensal de Agosto e o fechamento de quarta-feira, o S&P 500 avançou quase 3%, alcançando sete máximos históricos nos últimos 23 dias. O Nasdaq também teve uma alta expressiva, com um crescimento aproximado de 2,5%, garantindo sete registros de máximos históricos.

Desde a última reunião, realizada no dia 14 de agosto, foram enviados aos membros oito alertas de negociação, que incluiram a saída da Coterra Energy. A gigante do setor aeroespacial Boeing foi adicionada ao portfólio cerca de três semanas depois. Durante a execução dessas operações, alguns vencedores e perdedores claros surgiram em nosso portfólio de 32 ações. Não houve uma linha clara entre desempenho superior ou inferior, diferentemente das nossas análises mensais anteriores, que apresentavam uma ampla variedade de setores.

Desempenho das Ações

Vencedores

1. Palo Alto Networks: +17%
   A empresa de cibersegurança Palo Alto Networks viu suas ações aumentarem consideravelmente, devido a um relatório de lucros trimestral que superou as expectativas, divulgado em meados de agosto. A companhia apresentou resultados positivos em todas as métricas principais, superando as expectativas em relação à receita, ao margem do fluxo de caixa livre ajustado, ao lucro por ação (EPS) ajustado, à obrigação de desempenho restante (RPO) e à receita recorrente anual de segurança de próxima geração. O relatório de ganhos, publicado em 18 de agosto, fez as ações dispararem. Esse aumento ajudou a compensar as perdas observadas no final de julho após o anúncio da aquisição da CyberArk, no valor de 25 bilhões de dólares. Com base no relatório trimestral, acreditamos que este negócio foi anunciado a partir de uma posição de força.

2. Broadcom: +11,2%
   A Broadcom também se beneficiou de um excelente relatório de ganhos no início de setembro, o que impulsionou a performance das ações. A empresa do setor de semicondutores avançou após a gestão informar sobre um novo cliente misterioso que fez um pedido de 10 bilhões de dólares para seu negócio de chips de IA personalizado. Como resultado, elevamos nossa meta de preço para as ações da Broadcom de 290 para 350 dólares, mantendo uma classificação de manutenção equivalente a 2. Menos de uma semana depois, o excelente desempenho da Oracle em seu último trimestre favoreceu as ações relacionadas à IA, incluindo a Broadcom, cuja ação também viu aumento. Na mesma sessão, a Broadcom aprovou uma premiação de ações de longo prazo para o CEO Hock Tan, que vincula a compensação do executivo ao sucesso da empresa em IA. Realizamos lucros na Broadcom na segunda-feira, em reconhecimento à alta e para ajustar o tamanho da posição, que se tornou superior a 5% em nosso portfólio.

3. Eli Lilly: +11,1%
   Uma série de anúncios levou as ações da Eli Lilly a um desempenho superior. O papel inicialmente disparou no final de agosto, após a aprovação do GLP-1 oral, orforglipron, em um terceiro ensaio clínico de fase 3 – uma boa notícia para os tratamentos populares de perda de peso da empresa. Semanas depois, as ações da Eli Lilly subiram após um relatório preliminar que indicava que os medicamentos para obesidade GLP-1 são custo-efetivos em seus preços atuais. As ações continuaram a apresentar ganhos significativos nas recentes sessões. Na terça-feira, a administração anunciou planos para construir uma planta de 5 bilhões de dólares na Virgínia, em um momento em que a administração Trump ameaça aumentar tarifas sobre a indústria farmacêutica, que depende fortemente de importações da Europa. Por fim, as ações subiram brevemente na quarta-feira após o seu comprimido para obesidade superar o concorrente Novo Nordisk em um ensaio diretamente comparativo para diabetes. Assim como a Palo Alto Networks, as ações da Eli Lilly também se valorizaram ao longo do último mês após níveis mais baixos, em resposta a dados decepcionantes de ensaios anteriores sobre orforglipron.

Perdedores

1. Starbucks: -10,6%
   Não houve um único catalisador negativo que tenha causado o desempenho fraco da Starbucks. No entanto, os futuros de café aumentaram durante o período, o que pode sinalizar aos investidores que os ingredientes essenciais da Starbucks estão se tornando mais caros. Um aumento nos custos das matérias-primas, se não for compensado por iniciativas de redução de custos ou aumentos de preços, pode impactar negativamente os lucros da Starbucks. A reestruturação da gigante do café liderada pelo CEO Brian Niccol também está levando mais tempo do que o esperado. Niccol, que havia tido uma reestruturação bem-sucedida na Chipotle, completou um ano à frente da Starbucks no dia 9 de setembro.

2. Danaher: -8,2%
   As ações da fabricante de equipamentos de diagnósticos médicos tiveram um desempenho abaixo do esperado em meio à fraqueza observada nas ações do setor de saúde de maneira geral. O sentimento dos investidores se deteriorou ainda mais após executivos da empresa concorrente Revvity indicarem que os negócios de diagnósticos da empresa enfrentam desafios devido a mudanças na política de Grupos Relacionados ao Diagnóstico da China. Essas mudanças podem gerar pressão de preços nos negócios de diagnósticos e ciências da vida da Danaher na China, um mercado que tem se mostrado problemático para a empresa.

3. Boeing: -8%
   Nossa adição mais recente ao portfólio, iniciada no dia 8 de setembro, entrou para a lista de perdas. A ação da Boeing foi pressionada, em parte, pelos comentários do CEO Kelly Ortberg em uma conferência do setor, que indicou que a empresa está atrasada na certificação do 777X. Vimos a queda como uma oportunidade de compra. Embora a atualização não tenha sido positiva, os atrasos na certificação não são incomuns. É importante monitorar se os atrasos levarão a cancelamentos de pedidos. O grupo continua acreditando na recuperação do balanço patrimonial da fabricante de aeronaves, que parece melhor posicionada do que antes da captação de recursos em novembro.

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