Direção do Mercado de Ações
Quarta e sexta-feira devem ser importantes para definir a direção dos mercados de ações mais amplos nesta semana. A Nvidia irá divulgar os resultados do segundo trimestre fiscal na quarta-feira, após o fechamento do mercado. As estimativas dos analistas apontam para um crescimento excepcional em comparação ao mesmo período do ano anterior. Na sexta-feira, o presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, fará um discurso no Simpósio de Políticas Econômicas de Jackson Hole. Ambos os eventos ocorrem em um momento crítico para os investidores.
Os principais índices bursáteis americanos estão se dirigindo para ganhos mensais sólidos — o S&P 500 e o Nasdaq Composite estão em alta de mais de 2% cada, enquanto o Dow Jones Industrial Average aumentou 1,9%. No entanto, eles vêm de uma semana de perdas, à medida que os crescentes rendimentos dos títulos e os temores de inflação afetam os operadores do mercado.
Expectativas do Mercado
Esse pano de fundo tem levado os operadores de opções a se prepararem para movimentos significativos após os eventos da Nvidia e de Jackson Hole. Segundo o estrategista da Barclays, Stefano Pascale, “as opções do S&P estão atribuindo riscos bastante semelhantes a ambos os eventos, precificando movimentos implícitos de 67 pontos-base para os resultados da Nvidia e 65 pontos-base para Jackson Hole.” Um ponto-base equivale a 0,01%, ou 1/100 de um por cento.
A Nvidia tem sido um pilar para o setor de inteligência artificial, que ajudou o mercado mais amplo a atingir máximas históricas. No entanto, as ações estão quase 12% abaixo do pico alcançado em 14 de maio e caíram por sete dias consecutivos, entrando na negociação de terça-feira. Além disso, as ações caíram após os últimos quatro anúncios de resultados financeiros.
Desempenho da Nvidia
Colocando de outra forma, se a Nvidia não conseguir superar as dificuldades típicas do dia de divulgação de resultados, o mercado mais amplo poderá sofrer um impacto negativo. A estrategista do Bank of America, Meriem Hafid, afirmou: “O movimento implícito de ganhos da NVDA supera quatro dos últimos cinco movimentos realizados. O risco é que uma grande surpresa recupere a NVDA com o mercado, possivelmente exacerbada por uma decepção de Warsh na sexta-feira.”
Expectativas em Relação a Warsh
Quanto a Warsh, os investidores estarão atentos a possíveis pistas sobre como o Fed poderá conter a recente queda nos preços dos títulos, que resultou em rendimentos em níveis máximos de vários anos. Eles também devem ouvir comentários sobre as recentes movimentações do Departamento do Tesouro que visam aliviar os rendimentos.
O estrategista da Barclays, Pascale, observou que as ações de pequenas empresas apresentaram “uma sensibilidade particularmente acentuada” ao evento de Jackson Hole. “Desde 2018, o Russell 2000 se movimentou mais de 3% em cerca de metade de todos os episódios de Jackson Hole, incluindo ganhos de 3,2% e 3,0% após as últimas duas edições. Em contrapartida, as opções do IWM atualmente implicam apenas um movimento de 1,0% para o evento deste ano, ligeiramente mais de um terço do movimento realizado médio observado nos últimos anos, sugerindo um valor atraente na posse de opções,” escreveu ele.
Pascale recomendou a seus clientes que comprassem o straddle de 298 do IWM, que vence na sexta-feira.
Fonte: www.cnbc.com