Relatório de Resultados da Nvidia
A Nvidia mais uma vez apresentou um relatório de lucros extraordinário, reiterando, no entanto, informações que os investidores já conheciam. A demanda por capacidade de computação em inteligência artificial permanece insaciável. Contudo, a verdadeira discussão — se toda essa capacidade que está sendo construída atualmente será lucrativa no futuro — ainda não foi resolvida. Por ora, os investidores não estão pressionando essa questão, optando em vez disso por se concentrar em mais um trimestre de crescimento impressionante, levando as ações e outros nomes relacionados a esse setor a se valorizarem.
Movimentação das Ações
As ações da Nvidia subiram mais de 5% após o horário regular de negociação. Outros papéis fortemente atrelados à demanda por inteligência artificial também apresentaram alta. Entre eles, a Advanced Micro Devices aumentou mais de 4%; a Broadcom subiu cerca de 3%; a Taiwan Semiconductor avançou 3%; e a Super Micro Computer acrescentou 5%. O gigante da computação em nuvem, Oracle, viu suas ações ganharem mais de 3%. "Nesta noite, os mercados e as ações de tecnologia tiveram um momento de celebração com os resultados robustos e a orientação da Nvidia", observou Dan Ives, da Wedbush, em uma nota encaminhada a clientes.
Resultados do Centro de Dados
A divisão mais importante da Nvidia, referente a data centers, registrou vendas de US$ 51,2 bilhões, superando facilmente as expectativas dos analistas, que eram de US$ 49,09 bilhões, e marcando um aumento de 66% em relação ao ano anterior. "Tem havido muito discurso sobre uma bolha de IA", afirmou o CEO da Nvidia, Jensen Huang, durante uma teleconferência sobre os resultados. "De nossa perspectiva, vemos algo muito diferente." As ações da Nvidia caíram cerca de 8% durante o mês em decorrência de temores sobre uma bolha de IA. Alguns investidores afirmaram que o relatório sólido de lucros deveria oferecer uma oportunidade para adquirir as ações a um preço menor. "Se você não possui ações suficientes, precisa comprar mais aqui", disse James Demmert, da Main Street Research, durante o programa "Closing Bell: Overtime" da CNBC.
Perspectivas e Monetização
Ainda assim, enquanto a Nvidia continua a apresentar receitas e orientações impressionantes, a maioria das empresas que investem bilhões em unidades de processamento gráfico (GPUs) ainda está tentando descobrir como monetizar a inteligência artificial. "A verdadeira questão … é se essa capacidade é economicamente viável – e isso será uma preocupação constante por um longo período (se as vendas de H20 caírem praticamente a zero, isso não apoia aqueles que acreditam que deve haver um cronograma de depreciação acelerado para essas GPUs, dada a rápida ciclo de atualização?)", disse Adam Crisafulli, fundador da Vital Knowledge, em uma nota.
Críticas à Avaliação de Depreciação
O investidor Michael Burry, famoso pelo filme "A Grande Aposta", alegou recentemente que as empresas hyperscalers — grandes provedores de infraestrutura em nuvem e IA — estão subestimando as despesas de depreciação ao estimar que os chips terão um ciclo de vida mais longo do que é realista. Burry reforçou sua teoria na noite de quarta-feira, após o relatório de resultados da Nvidia. "A ideia de que uma vida útil útil para depreciação ser mais longa porque chips de mais de 3 a 4 anos estão totalmente utilizados confunde utilização física com criação de valor", disse ele em uma postagem na plataforma X. "Só porque algo é utilizado, não significa que seja lucrativo. As normas contábeis (GAAP) referem-se aos benefícios econômicos."
Concorrência no Mercado
Outro aspecto a ser considerado é a competição. A Advanced Micro Devices e os aceleradores de IA personalizados de grandes empresas de tecnologia podem estar começando a ganhar participação no mercado dominado pela Nvidia. "Esses números são muito fortes, mas, como esperado", afirmou David Russell, responsável global pela estratégia de mercado na TradeStation. "Eles surgem em um dia em que o Alphabet atingiu um novo recorde nas ações, graças a um modelo de IA que não utiliza Blackwell, então os investidores podem se perguntar se é hora de migrar para outros nomes… Inevitavelmente, surgem perguntas sobre se a empresa de Huang já atingiu seu auge em termos de crescimento e participação de mercado."
Fonte: www.cnbc.com
