Aquisição da Serra Verde pela USA Rare Earth
A aquisição da Serra Verde pela USA Rare Earth, avaliada em US$ 2,8 bilhões, ganhou significado maior com a escolha de Thras Moraitis para liderar a companhia resultante da operação. Moraitis, que conduziu a mineradora brasileira para o centro da estratégia de minerais críticos dos Estados Unidos, assumirá o cargo de CEO em 1º de outubro, ou quando a transação for concluída.
Mudanças na Estrutura de Liderança
O desenho original da operação previa que, ao anunciar a compra em abril, Barbara Humpton permanecesse como CEO, enquanto Moraitis seria presidente da USA Rare Earth, subordinado a ela. No entanto, com as mudanças, Humpton deixará a companhia, e Michael Blitzer ganhará poderes ampliados como presidente executivo do conselho. Assim, a gestão operacional do grupo ficará sob a responsabilidade do executivo que já liderava a Serra Verde.
Perfil de Thras Moraitis
Thras Moraitis, de 63 anos, possui nacionalidades britânica e grega e cresceu na África do Sul, onde iniciou sua carreira como engenheiro em minas de ouro. Ao longo de sua trajetória, ele se tornou especialista em estruturar grandes negócios. Moraitis atuou como chefe de Estratégia e Assuntos Corporativos na mineradora Xstrata, integrou o comitê executivo da empresa e participou de aproximadamente 40 transações no setor.
Sua trajetória profissional é intimamente ligada à de Mick Davis, ex-CEO da Xstrata e atual presidente do conselho da Serra Verde. Juntos, eles também fizeram parte do X2 Resources, um veículo que levantou US$ 5,6 bilhões com o objetivo de realizar aquisições no setor mineral. Após o fechamento da operação, Davis e Moraitis ingressarão no conselho da USA Rare Earth.
Desenvolvimentos Recentes na Serra Verde
Moraitis assumiu a Serra Verde em janeiro de 2023, em um momento em que novos investidores, liderados pela Vision Blue Resources, fundada por Mick Davis, e pela Energy & Minerals Group, entraram na operação. Os acionistas atuais da mineradora brasileira, que incluem Denham Capital e Orion Resource Partners, receberão US$ 300 milhões e 126,8 milhões de ações da USA Rare Earth. Com isso, eles passarão a deter aproximadamente 34% da empresa combinada.
Estratégia de Transferência de Operações
Sob a liderança de Moraitis, a Serra Verde acelerou sua transição das operações na China para os Estados Unidos. A mineradora havia estabelecido contratos de dez anos com empresas chinesas, que, na época, eram as únicas capazes de processar em larga escala as terras raras pesadas extraídas em Goiás. Com a renegociação desses acordos, a previsão é que eles sejam finalizados no fim de 2026, permitindo espaço para compradores ocidentais.
Recentemente, a Serra Verde obteve um financiamento de US$ 565 milhões da International Development Finance Corporation (DFC), uma agência do governo dos Estados Unidos. Além disso, formalizou um contrato de 15 anos para vender 100% da produção de neodímio, praseodímio, disprósio e térbio da primeira fase do projeto a um fundo de investimento apoiado por entidades dos Estados Unidos e investidores privados. Este acordo inclui cláusulas de proteção de preços, com o intuito de resguardar a operação da volatilidade do mercado e de possíveis interferências nas cotações por parte da China.
Influência e Regulamentação
A influência do governo dos Estados Unidos na operação transcende o financiamento e a destinação da produção. A DFC assegurou direitos econômicos sobre a Serra Verde e instrumentos de participação na governança da estrutura que será financiada. O fechamento da aquisição está vinculado à aprovação de órgãos reguladores relacionados à agência americana. Por sua vez, a USA Rare Earth possui acordos que podem liberar até US$ 1,6 bilhão em financiamento e apoio do Departamento de Comércio dos Estados Unidos.
Questões Regulatórias no Brasil
No Brasil, a transação já gerou questionamentos junto ao Supremo Tribunal Federal (STF), à Procuradoria Geral da República (PGR), ao Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) e ao Ministério de Minas e Energia (MME). Em sua resposta à Câmara dos Deputados, o MME informou que a Agência Nacional de Mineração (ANM) ainda não havia recebido qualquer operação de transferência ou cessão dos títulos minerários. O ministério ressaltou que a aquisição do controle societário não implica necessariamente na transferência direta desses direitos.
Dimensão Geopolítica do Negócio
A diferença no tratamento dessa transação reflete a sua dimensão geopolítica. Enquanto no Brasil a operação é analisada inicialmente como uma mera mudança de controle societário, os Estados Unidos a abordam como parte de sua política de segurança nacional e da diminuição da dependência em relação à China. Moraitis, que já teve reuniões com representantes do Departamento de Estado, será o responsável por administrar essa conexão entre os dois países.
A USA Rare Earth argumenta que a inclusão da Serra Verde permitirá a formação da primeira cadeia totalmente integrada de terras raras no Ocidente, abrangendo o processo que vai da extração à fabricação de ímãs. Contudo, permanece incerto até que ponto a produção ou o processamento continuará acessível à indústria brasileira. Essa questão deverá se tornar um dos principais tópicos de debate à medida que Moraitis assume um papel central na relação econômica entre Brasil e Estados Unidos.
Fonte: veja.abril.com.br