Preocupações com a Inteligência Artificial e o Mercado de Ações
David Einhorn, da Greenlight Capital, expressou publicamente suas inquietações a respeito da inteligência artificial (IA) estar gerando uma supervalorização no mercado acionário. As mais recentes movimentações de seu fundo refletem essas preocupações. No quarto trimestre de 2025, Einhorn investiu dezenas de milhões de dólares na compra de ações da Graphic Packaging, Capri Holdings e de empresas do setor de saúde, evitando nomes de grandes tecnologias e aqueles claramente beneficiados pelos investimentos em inteligência artificial, conforme demonstram os registros regulatórios.
Ações Voltadas para o Consumidor
O graduado da Cornell aumentou em mais de 70% as participações da Greenlight nas empresas Graphic Packaging e Capri. Ambas as empresas agora estão avaliadas em mais de US$ 100 milhões, com a Graphic Packaging figurando entre as cinco maiores participações do fundo, segundo a Insider Score. Durante os últimos três meses de 2025, as ações da Graphic Packaging caíram cerca de 23%, marcando o pior desempenho desde 2020. Ao longo do ano de 2025, as ações da fabricante de embalagens sofreram uma queda de mais de 44%, refletindo a maior desvalorização em mais de uma década. Em contraste, as ações da Capri subiram mais de 22% no mesmo trimestre. A empresa-mãe das marcas Michael Kors e Jimmy Choo finalizou o ano com um aumento próximo a 16%, encerrando uma sequência de três anos de resultados negativos, culminada pelo colapso de sua aquisição planejada pela Tapestry, proprietária da Coach, no final de 2024. No entanto, ambas as ações sofreram quedas superiores a 10% em 2026.
Expectativas dos Analistas
Apesar dessas flutuações, o mercado antecipa recuperações. Enquanto o analista típico consultado pela LSEG atribui uma classificação de manutenção para as ações da Graphic Packaging, o preço-alvo médio sugere uma valorização de mais de 35%. A maioria dos analistas recomenda a compra das ações da Capri, com um preço-alvo indicando um potencial de valorização adicional de 22%, de acordo com dados da LSEG.
Investimentos em Saúde
Einhorn também destinou novos recursos a diversas ações do setor de saúde. Ele mais que dobrou sua participação na Acadia Healthcare, com um aumento de aproximadamente 150%, elevando seu investimento para mais de US$ 58 milhões. As ações caíram 43% no quarto trimestre, resultando em uma perda total de 64% ao longo do ano, além de uma queda de 49% em 2024 e uma redução de 6% em 2023. Contudo, a Acadia se recuperou, com uma alta de mais de 19% até agora em 2026. A maioria dos analistas possui uma recomendação de compra, com um preço-alvo indicando que as ações podem acrescentar mais de 16% nos próximos 12 meses, segundo dados da LSEG.
Einhorn comentou à CNBC neste mês que espera que Debbie Osteen, CEO que assumiu o cargo no final do mês passado, consiga "estabilizar as operações". O investidor ressaltou que "é uma empresa que tem enfrentado más notícias". Ele observou que "o preço da ação, nos últimos anos, caiu de 80 para 13". Para ele, "se 80 estava incorreto, 13 também está, e talvez nos próximos anos não seria surpresa se o preço retornasse pelo menos à metade".
Aumento em Centene
Einhorn também aumentou cerca de 70% sua participação na Centene, uma provedora de saúde gerida, elevando seu valor para mais de US$ 108 milhões. Embora as ações tenham registrado uma alta de mais de 15% no quarto trimestre, a ação despencou 37% em 2025. Em 2026, as ações aumentaram cerca de 5%. A maioria dos analistas atribui uma classificação de manutenção à empresa, segundo a LSEG, e o preço-alvo médio sugere uma valorização de 8% no ano seguinte.
Além disso, Einhorn abriu uma posição no valor de mais de US$ 35 milhões na Henry Schein, fabricante de produtos de saúde. As ações cresceram mais de 13% no quarto trimestre e finalizaram o ano com uma alta de aproximadamente 9%. No entanto, a maioria dos analistas mantém a classificação de manutenção, e o consenso de preço-alvo indica pouca movimentação no ano à frente, de acordo com a LSEG. Por outro lado, o investidor de 57 anos reduziu suas participações na Teva Pharmaceutical e na Roivant Sciences.
Foco em Tecnologia
Embora Einhorn tenha manifestado preocupações sobre as avaliações no setor tecnológico, ele construiu uma participação de cerca de US$ 35 milhões na Global Payments no trimestre mais recente. As ações da Global Payments caíram quase 7% no período, levando a uma desvalorização de cerca de 31% em 2025. Entretanto, as ações se recuperaram quase 5% em 2026, apesar das inquietações dos investidores em relação à IA potencialmente tornar algumas ofertas de softwares obsoletas. Na quarta-feira, as ações da Global Payments subiram mais de 16% após a empresa relatar resultados melhores que o esperado no quarto trimestre e perspectivas otimistas para o trimestre atual.
Embora a maioria dos analistas consultados pela LSEG tenha atribuído uma classificação de manutenção, o preço-alvo típico sugere um potencial de valorização superior a 25%. Einhorn revelou à CNBC que tem permanecido maioritariamente "à margem" quando se trata de investimentos em inteligência artificial. Embora reconheça que se trata de um "assunto realmente grande", como o da internet, isso não implica que o boom resultará imediatamente em retornos elevados para os investidores. Ele declarou: "Daqui a trinta anos, isso provavelmente terá enormes impactos na sociedade, possivelmente de formas que nenhum de nós consegue imaginar agora". No entanto, ele destacou que, ao comparar isso com as oportunidades nas ações, a situação se torna um tanto confusa para ele.
Fonte: www.cnbc.com
