A Ascensão da SpaceX e o Papel da Linde
Elon Musk e a SpaceX estão planejando a maior estreia pública do mercado de ações na história. Um dos beneficiários dessa movimentação é uma empresa industrial frequentemente negligenciada, fundada décadas antes dos irmãos Wright terem levantado voo. A Linde, gigante no setor de gases industriais, possui um pequeno, mas em rápida expansão, negócio de fornecimento de gases críticos para a indústria espacial, fundamental para os sistemas de propulsão de motores de foguetes e satélites.
O Papel da Linde na Indústria Espacial
Antes de os foguetes deixarem a Terra, os gases fornecidos pela Linde também desempenham um papel crucial na fabricação e teste de componentes de naves espaciais. Com mais de seis décadas de atuação no setor espacial, a Linde esteve envolvida em projetos que vão do programa Apollo da NASA até a atual missão Artemis II à Lua. Com o advento da corrida espacial comercial, o governo não é mais o único protagonista nesse campo. Diversas novas empresas espaciais estão surgindo, no entanto, nenhuma é maior que a SpaceX.
Para apoiar essa crescente demanda, a Linde está construindo uma grande planta de $100 milhões no Texas, próxima às operações da SpaceX, facilitando a entrega de seus produtos essenciais. A presença da Linde na indústria espacial é indicativa de seu papel discreto, mas importante, na economia mais ampla. Embora não seja uma marca amplamente reconhecida, essa empresa britânica, com uma capitalização de mercado de quase $230 bilhões, tem fornecido gases como dióxido de carbono, oxigênio e nitrogênio para uma variedade de indústrias há mais de um século.
O IPO da SpaceX e Implicações para a Linde
Recentemente, a SpaceX protocolou de forma confidencial os documentos para sua oferta pública inicial (IPO). A empresa de Musk busca levantar até $75 bilhões, com uma avaliação-alvo de cerca de $1,75 trilhões, segundo informações da Reuters. Esse montante é impressionante; para efeito de comparação, a Meta Platforms possui uma capitalização de mercado de $1,55 trilhões. A empresa de foguetes e satélites pretende listar suas ações no final de junho.
Lançar foguetes não é uma tarefa barata, mas com a injeção de capital proveniente do IPO, a SpaceX terá recursos suficientes para avançar em suas ambições de exploração espacial, que incluem fortalecer o serviço de internet via satélite Starlink, construir centros de dados em órbita e enviar humanos a Marte. A conexão entre SpaceX e Linde é simples: mais lançamentos da SpaceX significam uma demanda maior de gás da Linde, que é um dos poucos fornecedores no setor.
O analista David Begleiter, do Deutsche Bank, comparou a Linde à Exxon para o setor espacial, afirmando que o IPO da SpaceX poderá dobrar o tamanho do negócio da Linde em aerospacial comercial, levando-o a "mais de $1 bilhão em um futuro não tão distante". Begleiter observou que, ao analisar a programação de lançamentos da SpaceX, há potencial para um crescimento significativo nessa área.
Musk também comentou que a SpaceX espera aumentar bastante o número de lançamentos nos próximos anos, especialmente com o Starship, um foguete totalmente reutilizável ainda em fase de testes. "Em cerca de seis ou sete anos, haverá dias em que o Starship lançará mais de 24 vezes em 24 horas", previu Musk no último mês de agosto.
A Atuação da Linde em Lançamentos Espaciais
A SpaceX já realizou 11 lançamentos de teste para o Starlink desde 2023, incluindo cinco no ano passado. O foguete que atualmente opera com mais frequência é o Falcon 9, que já completou mais de 50 missões até 2026. A mais recente delas ocorreu em 5 de maio, quando um Falcon 9 levou 24 satélites Starlink para a órbita terrestre baixa. Uma nova missão está agendada para a próxima segunda-feira. A SpaceX ainda não confirmou publicamente a submissão de seu IPO, e a empresa não respondeu aos pedidos de comentário da CNBC sobre seus planos.
Jeff Marks, diretor de análise de portfólio do Investing Club, afirmou que "os lançamentos de foguetes estão se tornando mais comuns, impulsionados pela construção de redes de satélites em órbita baixa e foguetes reutilizáveis". Esse fenômeno deve fornecer um impulso positivo a longo prazo para os volumes da Linde. No ano passado, a empresa anunciou dois novos contratos de fornecimento de longo prazo com clientes espaciais e investimentos para aumentar sua capacidade de produção.
Investimentos e Expansões da Linde
A Linde está construindo uma planta de separação de ar em Brownsville, Texas, para produzir gases para um cliente ainda não identificado. As operações da SpaceX em Starbase estão a menos de 30 milhas de distância na costa do Golfo. A cidade de Brownsville confirmou que a planta servirá a SpaceX. A Linde também está expandindo sua fábrica de gases industriais em Mims, Florida, por razões semelhantes, localizada na Costa Espacial da Flórida, onde se encontra o Centro Espacial Kennedy da NASA.
O CEO da Linde, Sanjiv Lamba, afirmou que este é uma oportunidade de crescimento secular e expressou entusiasmo pela posição da empresa para atender a demanda do setor espacial. Ele estimou que a Linde fornece gases para entre 65% a 75% dos lançamentos em média. A Linde teve uma significativa participação na missão Artemis II da NASA, que levou humanos à maior distância da Terra já registrada, viajando 252.756 milhas de casa, utilizando cerca de 200.000 galões de propulsantes da Linde para o lançamento.
A História da Linde e seu Crescimento no Setor Espacial
Fundada em 1879 por Carl von Linde, um pioneiro na invenção de sistemas de refrigeração artificial, a Linde não é estranha à indústria espacial. O trabalho de von Linde na tecnologia de separação de ar foi crucial para o surgimento da moderna indústria de gases industriais. Em 1902, ele construiu a primeira planta de separação de ar em escala industrial para produzir oxigênio líquido, um ano antes do famoso voo dos irmãos Wright e uma década antes do primeiro voo comercial.
Embora a era espacial ainda estivesse distante, essa inovação posicionou a Linde para desempenhar um papel importante quando se tornou necessário. A empresa já havia fornecido oxigênio líquido para o programa Apollo da NASA, que levou os primeiros humanos à Lua em 1969. Como não há ar no espaço, os foguetes precisam levar seu próprio oxigênio para misturar com combustível e gerar combustão dentro de seus motores. Os gases ocupam mais espaço do que os líquidos, tornando o oxigênio líquido uma solução eficaz para foguetes.
O Futuro de Linde e do Setor Espacial
O setor espacial está passando por um período de investimento sem precedentes, semelhante ao auge do programa Apollo. A Linde se beneficiou dessas novas oportunidades de investimento. Embora seu negócio espacial ainda represente uma parcela pequena da receita total, projetada para cerca de $36 bilhões neste ano, está crescendo de maneira impressionante e se tornando cada vez mais relevante. O CFO da Linde, Matthew White, comentou que "esta linha de negócios continua a ver um forte crescimento de dois dígitos".
Atualmente, a Linde incorpora seu negócio espacial dentro de seu mercado de manufatura, que registrou um crescimento de 5% no primeiro trimestre, sendo que metade desse aumento foi proveniente da atividade aeroespacial, atestando seu profundo envolvimento na indústria. A Linde fornece, além do oxigênio líquido, nitrogênio e argônio, gases essenciais na fabricação de componentes especializados para motores de foguetes, e também fornece nitrogênio líquido e hélio líquido, utilizados para criar condições de vácuo nos testes de qualidade de componentes de naves espaciais.
Para lançamentos, além do oxigênio líquido, o nitrogênio líquido ajuda a manter os motores refrigerados, enquanto o hidrogênio líquido pode ser utilizado como combustível para alguns foguetes. A Linde também oferece gases raros como xenônio e criptônio que alguns satélites utilizam como propulsantes para alcançar a órbita correta após serem lançados. A SpaceX, por sua vez, desenvolveu um satélite para o Starlink que utiliza argônio como propulsor, um dos gases que a planta da Linde em Brownsville fornecerá à empresa.
Conclusão sobre o Crescimento e Perspectivas da Linde
O crescimento do negócio espacial da Linde é impulsionado por um fluxo contínuo de investimentos, tanto em mercados públicos quanto privados. O fundador da Amazon, Jeff Bezos, e sua empresa Blue Origin são novos concorrentes que estão desenvolvendo foguetes, espaçonaves e redes de satélites. A própria Amazon investe pesadamente na construção de seu serviço de internet via satélite para rivalizar com o Starlink da SpaceX.
Conforme se observa, a quantidade de investimento em empresas espaciais atingiu um recorde de $8 bilhões no primeiro trimestre, mais que o dobro do recorde anterior estabelecido nos últimos três meses de 2025. O entusiasmo em torno do IPO da SpaceX também contribuiu para esse fluxo de capital. Recentemente, o número de lançamentos aumentou significativamente, com mais de 4.510 objetos enviados ao espaço no último ano, um crescimento notável em relação ao recorde anterior de 2.903, alcançado em 2023.
O crescimento do setor pode ser atribuído à crescente parceria entre organizações como a NASA e a Força Espacial dos EUA com empresas comerciais, que se tornou um importante motor para o investimento no setor. A demanda por gases da Linde para suportar as várias fases de operações dessas startups é uma consequência direta dessa evolução. A natureza positiva ligada ao sucesso do IPO da SpaceX pode incentivar mais estreias públicas no setor, contribuindo assim para a continuidade do crescimento de empresas como a Linde no futuro.
Fonte: www.cnbc.com