Goldman Sachs e o IPO Histórica da SpaceX
Goldman Sachs está experimentando um crescimento significativo após garantir um papel central no IPO histórico da SpaceX. A empresa de foguetes, fundada por Elon Musk, selecionou o banco para sua estreia pública recorde, conforme indicado em um prospecto registrado na quarta-feira. Este negócio representa uma oportunidade financeira considerável que posiciona a divisão de operações de Goldman para potencialmente liderar outras ofertas públicas iniciais (IPOs) importantes que estão previstas para ocorrer em breve, incluindo as da OpenAI e da Anthropic.
Reação do Mercado e Crescimento das Ações
As ações da Goldman Sachs subiram quase 6% na quarta-feira. Espera-se que o IPO da SpaceX seja o maior da história, seguido por uma recente aquisição que avaliou a empresa em incríveis $1,25 trilhões. No prospecto do IPO, a Goldman Sachs ocupa a cobiçada posição de "lead left", o que significa que o banco deve conduzir a alocação final de ações, a precificação, a avaliação e, consequentemente, obter a maior parte das taxas associadas ao negócio.
Goldman Sachs não atendeu ao pedido de comentário da CNBC a respeito da transação. O professor da Universidade da Flórida, Jay Ritter, conhecido como "Mr. IPO" devido à sua vasta pesquisa na área, comentou que "isso será uma grande fonte de receita", acrescentando que Goldman compartilhará os rendimentos com os outros membros do sindicato: Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup e JPMorgan.
Desafios na Precificação de IPOs
Realizar um acordo dessa magnitude pode ser complicado, de acordo com Matt Kennedy, estrategista sênior de IPOs da Renaissance Capital. Ele observou que "precificar IPOs é frequentemente mais uma arte do que uma ciência. As relações que o banco mantém, a reputação de sua equipe de pesquisa de ações, a capacidade de alocar o IPO com instituições, precificar o negócio adequadamente e lidar com qualquer negociação pós-IPO" são fatores que complicam o processo. Ele acrescentou que "isso pode ser difícil de fazer", mas também pode ser bastante rentável.
Expectativas de Taxas de Subscrição
A oferta pública inicial da SpaceX deve ser pelo menos duas vezes maior que o IPO de $25 bilhões da Alibaba em 2014, de acordo com fontes que falaram com a CNBC. A empresa chinesa de comércio eletrônico pagou $300,4 milhões em comissões de subscrição aos bancos, o que corresponde a aproximadamente 1,2% do valor total do negócio. Outros IPOs consideráveis, como o da Meta Platforms, mãe do Facebook, em 2012, e o da Uber em 2019, também cobraram ligeiramente mais de 1%. Aplicando a mesma lógica, o IPO da SpaceX poderia gerar mais de $500 milhões em taxas de subscrição, a serem divididas entre os bancos participantes. Para efeito de comparação, a Goldman publicou uma receita total de subscrição de ações de $535 milhões no último trimestre.
O Panorama de Negócios da Goldman Sachs
Esse tipo de negociação está no coração da tese de investimento em Goldman. A empresa começou uma posição em janeiro de 2025, com a expectativa de uma recuperação em fusões e aquisições (M&A) e IPOs durante o segundo mandato do presidente Donald Trump. Até o momento, a linha de negócios de Goldman tem mostrado melhorias. As taxas de banco de investimento aumentaram 48%, totalizando $2,84 bilhões no último trimestre, aproximadamente $340 milhões a mais do que as estimativas dos analistas.
Entretanto, alguma atividade de negócios chegou a estagnar no início do ano devido à volatilidade provocada pela guerra entre os Estados Unidos e o Irã. No entanto, o CEO David Solomon comentou durante o anúncio de resultados da empresa em abril que "as condições do mercado dificultaram a execução para os IPOs… os níveis de atividade devem se recuperar assim que as condições se estabilizarem". Isso pode incluir mais dois IPOs consideráveis.
Novas Ofertas Públicas Iniciais em Vista
O Wall Street Journal noticiou na quarta-feira que a OpenAI está se preparando para registrar confidencialmente um rascunho de seu prospecto de IPO assim que for possível, possivelmente na sexta-feira. Goldman e Morgan Stanley estão trabalhando com a start-up de inteligência artificial, conforme informações de fontes que falaram com a CNBC. Em março, a OpenAI anunciou um recorde de arrecadação de $122 bilhões, resultando em uma avaliação pós-investimento de $852 bilhões. Por sua vez, a Anthropic levantou $30 bilhões em fevereiro, resultando em uma avaliação pós-investimento de $380 bilhões.
Reforçando os comentários de Jim Cramer, Kennedy observou que a SpaceX pode proporcionar à Goldman uma vantagem sobre bancos de investimento concorrentes. "Se eles conseguirem concretizar isso, certamente ajudará em sua reputação, especialmente se estiverem concorrendo pelos negócios da OpenAI e da Anthropic".
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Fonte: www.cnbc.com