Relatório de Empregos de Setembro
Um dos relatórios econômicos mais aguardados será divulgado nesta quinta-feira: o relatório de empregos de setembro, que estava atrasado e deveria ter sido publicado no dia 3 de outubro. Esta divulgação sinaliza a reabertura das portas para uma série de dados econômicos atrasados devido ao histórico fechamento do governo.
Dados Atrasados
Após seis semanas de espera, os dados antigos têm potencial para parecerem desatualizados, especialmente em uma economia que se movem rapidamente e que está se tornando cada vez mais desafiadora para muitos americanos e empresas.
Incerteza Econômica
A incerteza econômica e o aumento do custo de vida levaram os consumidores a reduzir gastos, como podem atestar empresas como Home Depot e Target. As preocupações com a acessibilidade dos produtos atingiram um pico, a ponto de o Presidente Donald Trump ter isentado itens alimentares, como café, carne e frutas, de tarifas elevadas.
Perspectivas Econômicas
Entretanto, o fim da escassez de dados federais proporciona uma análise necessária sobre como a economia se comportou nas últimas semanas e o que esperar nos meses seguintes.
Além disso, o relatório de quinta-feira pode muito bem ser o último relatório de empregos claro por alguns meses, uma vez que o fechamento do governo prejudicou o processo de coleta e análise de dados durante outubro e parte de novembro. Assim, ele oferecerá uma linha de base crítica do mercado de trabalho dos Estados Unidos ao entrar no quarto trimestre.
Expectativas de Crescimento
Os economistas esperam que 50.000 empregos tenham sido criados em setembro e que a taxa de desemprego tenha permanecido estável em 4,3%, segundo dados do FactSet. Essas estimativas de consenso sugeririam uma melhoria em relação ao ganho preliminar de 22.000 empregos de agosto.
Se os ganhos de emprego em setembro corresponderem às expectativas de 50.000, eles manterão o ano em um caminho que aponta para o crescimento mais fraco do emprego desde a pandemia e, antes disso, desde a Grande Crise Financeira.
Análise do Mercado
“I’m not expecting huge changes in the (September) report, relative to past reports,” disse Allison Shrivastava, economista do Indeed Hiring Lab. “I really just expect this continuation of this anemic job market that we’ve seen.” O cenário atual apresenta um mercado de trabalho com poucas contratações e demissões, onde a maioria dos empregos criados ocorreu nos setores de saúde e serviços sociais.
Essa tendência foi confirmada por uma série de dados do mercado de trabalho do setor privado divulgados durante o fechamento do governo.
Riscos e Política Monetária
Embora os economistas não esperem muitas surpresas, o relatório de quinta-feira traz alguns riscos significativos, especialmente para a consideração da política monetária. O Federal Reserve cortou as taxas de juros em 0,25 ponto percentual no dia 29 de outubro, em um contexto de “mercado de trabalho menos dinâmico e um tanto mais fraco”, conforme citado pelo presidente do Fed, Jerome Powell, na época.
“Qualquer coisa que pareça meio feia agora pode ter o potencial de se agravar por um tempo maior, durante as seis semanas antes de podermos ter um olhar melhor sobre isso”, afirmou Oliver Allen, economista sênior dos EUA na Pantheon Macroeconomics.
Crescimento do Emprego
O crescimento do emprego era esperado para desacelerar após a recuperação econômica pós-pandemia; no entanto, nos últimos meses, tem sido praticamente estagnado. Desde maio, os ganhos de empregos têm uma média de 31.000 por mês, o que representa cerca de um quinto da média observada em 2024, segundo dados do BLS.
“Estamos em um lugar de tanta incerteza porque há muitas mudanças nas políticas”, comentou Shrivastava, referindo-se às frequentes mudanças nas tarifas impostas pela administração Trump.
Consumidores Ricos
A economia continuou a se expandir nos últimos meses e o consumo dos cidadãos se manteve, no entanto, são os americanos mais ricos que estão sustentando esses gastos. “Esta já é uma situação de gastos bastante precária que pode realmente desmoronar”, alertou.
A bifurcação no ambiente de gastos, também conhecida como K-shaped ou de dois trajetos, contribuiu para a divergência no mercado de trabalho. Além da saúde, serviços sociais e lazer e hospitalidade (em certa medida), os ganhos de empregos têm permanecido estáveis ou negativos em muitos setores.
Desafios Econômicos
Além da incerteza em torno da política comercial, fatores como imigração, inteligência artificial, emprego federal e cortes de orçamento, altas taxas de juros e contratações excessivas durante a pandemia estão servindo como obstáculos, segundo Shrivastava.
Pressão sobre os Salários
Isso, por sua vez, continuará a pressionar os salários para baixo e a criar barreiras para pessoas que tentam ingressar ou reentrar no mercado de trabalho, acrescentou.
Os pedidos de benefícios de desemprego, que são submetidos por pessoas que solicitaram pelo menos uma semana ou mais de desemprego, têm permanecido em torno de máximas de quatro anos, de acordo com dados do Departamento do Trabalho. Os dados mais recentes sobre pedidos, que foram preenchidos parcialmente esta semana, mostraram que os pedidos contínuos eram 1,957 milhão em 18 de outubro, o maior número desde agosto.
Situação do Mercado
“We’re in a precarious place, we’re in an anemic place, but not necessarily something wholly negative,” disse Shrivastava.
Entretanto, a atividade de demissões não acelerou de maneira preocupante: os pedidos de primeira vez para benefícios de desemprego eram de 232.000 em 18 de outubro, um total que estava alinhado com setembro.
Se os pedidos estiverem “na ordem de 300.000 a 400.000 e se começarmos a ver uma consistência acima desse nível, então começarei a me preocupar mais com o mercado de trabalho em geral”, afirmou Oren Klachkin, economista de mercados financeiros na Nationwide.
Neste momento, Klachkin e outros economistas da Nationwide “não veem uma recessão no horizonte em um futuro próximo”.
Metáfora da Maratona
“Se eu tivesse que usar uma metáfora, diria que estamos nos estágios finais de uma maratona para o mercado de trabalho”, disse Klachkin. “Saímos da pandemia com ganhos extremamente robustos em crescimento do emprego, e agora estamos chegando aos estágios finais dessa chamada corrida, onde o mercado de trabalho está parecendo um pouco mais fraco, um pouco mais lento e potencialmente em risco, dada a situação em que nos encontramos no ciclo”.
O mercado de trabalho é vulnerável a uma queda abrupta; no entanto, as probabilidades ainda estão a favor de que ele finalize a corrida e alcance um ponto onde possa ser reabastecido no início do próximo ano através de um aumento na certeza em torno das taxas tarifárias, assim como um potencial impulso fiscal decorrente da proposta de reforma tributária e do gasto público.
“Nos resultados de lucros do terceiro trimestre, o setor corporativo está, essencialmente, sinalizando que podemos nos sentir relativamente otimistas sobre a economia no próximo ano”, afirmou Klachkin.
Fonte: www.cnn.com