Atualização do Itaú BBA para a Localiza
O Itaú BBA fez uma atualização nas estimativas para a Localiza (RENT3) após a divulgação dos resultados referentes ao terceiro trimestre de 2025. A projeção de lucro líquido foi elevada para R$ 4,1 bilhões em 2026, número que supera levemente o consenso do buy side, que está em R$ 4 bilhões.
Desempenho das Ações
A equipe de analistas, liderada por Daniel Gasparete, ressaltou que as ações da Localiza apresentaram uma alta de 20% em um período de um mês. No acumulado do ano, a RENT3 já registra um avanço superior a 30%. Os analistas consideram que a Localiza continua a ser uma boa alternativa de beta para um eventual melhoramento do sentimento macroeconômico. Contudo, é importante ter cautela em relação ao tamanho da posição e à volatilidade das ações.
O Itaú BBA observa: “Analisando a diferença entre o consenso e o múltiplo justo, argumentamos que, embora a assimetria esteja agora inclinada para a alta, a visibilidade sobre os preços dos carros ainda é nebulosa. Questões como problemas de acessibilidade e a competição com montadoras chinesas limitam uma grande revisão dos lucros”.
Múltiplo Justo e Expectativas de Crescimento
Em relação ao múltiplo justo, um Preço/Lucro de 12,5 vezes para 2026 não é uma preocupação para os analistas, especialmente em um contexto de flexibilização da política monetária e novas discussões sobre crescimento. “Entretanto, essa combinação implicaria uma alta de aproximadamente 15% em relação aos níveis atuais, o que não é excessivo, mas também não é desfavorável. Com isso, acreditamos que a maioria dos investidores locais possam concordar com a nossa avaliação e optar por vender de 5% a 10% a partir de agora”, pontua a instituição.
“Além disso, como de costume, o fluxo financeiro ditará a narrativa da RENT3 e, caso o sentimento macroeconômico continue em ascensão, é razoável esperar um otimismo crescente em relação à Localiza”, conclui o Itaú BBA.
A instituição de análise mantém a classificação outperform (equivalente a compra) para a RENT3, fixando o preço-alvo para 2026 em R$ 54.
Resultados do 3T25 da Localiza
A Localiza reportou um lucro líquido ajustado de R$ 871 milhões no terceiro trimestre de 2025, representando uma alta de 7,3% em relação ao mesmo período do ano anterior. Segundo a empresa, a redução do Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI) para veículos novos teve um impacto positivo de R$ 613 milhões no resultado trimestral.
O aumento no lucro ajustado do 3T25, quando comparado ao lucro declarado no 3T24, foi o resultado de um crescimento de R$ 224 milhões no Ebitda, que foi parcialmente compensado por um aumento de R$ 175 milhões nas despesas financeiras líquidas, impulsionado pelo maior CDI e pelo saldo de dívida no período.
Desempenho Operacional
A companhia apurou um resultado operacional, medido pelo Ebitda ajustado, de R$ 3,54 bilhões, o que representa um avanço de 6,8% em comparação com o terceiro trimestre do ano passado. A receita líquida entre julho e setembro cresceu 10,8% em relação ao mesmo período, totalizando R$ 10,7 bilhões, conforme relatório divulgado pela empresa.
Fonte: www.moneytimes.com.br