Mercado de Ações: Sinais Confusos
O mercado de ações está enviando sinais mistos neste momento, preso em um emaranhado de ansiedades sobre a economia. A previsão para seus próximos movimentos depende amplamente de qual narrativa se escolhe acreditar.
Preocupações com Falências no Setor de Consumo
Uma possibilidade é focar na preocupação dominante desta semana: um número de falências notórias em indústrias voltadas para o consumidor pode ter exposto uma fragilidade econômica subjacente que ameaça partes do setor bancário.
Um pequeno número de bancos regionais relatou alguns empréstimos problemáticos na última semana. As falências de uma grande empresa de autopeças e de um credor subprime de veículos expuseram bancos maiores, incluindo o JPMorgan e a empresa financeira Jefferies de Wall Street, a perdas potencialmente significativas.
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🌎 Abrir minha conta NomadVários desses credores alegam ter sido vítimas de fraudes. Contudo, se acreditar que esses casos sejam indicadores de um problema mais amplo na economia – e não apenas incidentes isolados – isso pode significar que um número crescente de consumidores não conseguirá pagar seus empréstimos ou poderá restringir seus gastos com empresas que devem grandes quantias aos bancos. Essa situação pode afetar negativamente os bancos que são mais vulneráveis, caso a economia realmente comece a se deteriorar.
Parafraseando o CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, esta semana, os problemas bancários podem ser como baratas que sinalizam a presença de outras baratas escondidas.
Impactos das Restrições ao Comércio e Tarifa de Importação
Os mercados atingiram seu último recorde na quarta-feira passada. Entretanto, começaram a tropeçar após a China aumentar os controles sobre a exportação de minerais raros, que a administração Trump vem negociando há meses para liberar. Esses minerais são utilizados em praticamente tudo que emite som, incluindo eletrônicos de consumo e equipamentos militares.
Na última sexta-feira, o presidente Donald Trump declarou que estava insatisfeito, ameaçando uma escalada significativa na guerra comercial global. Ele afirmou que aumentaria as tarifas sobre a China em 100 pontos percentuais e não via necessidade de se encontrar com o líder chinês, Xi Jinping, em uma reunião de alto perfil planejada para este mês na Coreia do Sul.
Trump e sua administração rapidamente recuaram dessas ameaças, confirmando que o encontro com Xi ainda estava marcado. Hoje, Trump afirmou que compreender tarifas significativamente mais altas sobre a China não seriam sustentáveis.
Entretanto, Trump já mudou de opinião sobre tarifas anteriormente, e ainda é cedo para descartar uma escalada significativa nas tensões comerciais. Se isso ocorrer, analistas do Morgan Stanley preveem que o mercado poderia rapidamente despencar 11% e entrar em correção.
O Desempenho das Ações de Grandes Empresas e Valorização de IA
A tecnologia de ponta e a promessa da inteligência artificial têm impulsionado a alta histórica das ações neste ano, especialmente desde abril. No entanto, analistas alertaram nos últimos meses que essa valorização pode ser insustentável – uma “perna única” que não pode sustentar o mercado para sempre.
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🌎 Abrir minha conta NomadAlguns veem ecos da bolha pontocom no final da década de 1990, que estourou no início dos anos 2000. As ações nunca foram tão caras, medindo-se pela relação entre o preço das ações e as vendas reais das empresas. Além disso, as oito ações mais valiosas do mercado – todas avaliadas em mais de US$ 1 trilhão – têm investimentos significativos em IA.
Toda essa euforia sugere, para alguns, que as avaliações saíram do eixo em relação à realidade, e que os ganhos impulsionados pela IA estão prestes a passar por uma verificação séria da realidade.
Mesmo assim, bolhas são notoriamente difíceis de prever, e a opinião majoritária em Wall Street parece ser de que a valorização de ações de IA representa apenas o começo de uma tendência de longo prazo que impulsionará o mercado de ações nos próximos anos.
Aventura No. 4: Estagflação e o Federal Reserve
Os investidores têm ignorado em grande parte o impacto econômico das tarifas do presidente Donald Trump nos últimos seis meses, uma vez que as piores previsões de inflação elevada e desaceleração econômica não se concretizaram.
No entanto, a inflação está, de fato, aumentando, embora lentamente. A contratação desacelerou drasticamente. O comércio com os Estados Unidos diminuiu devido às tarifas mais altas. Além disso, alguns consumidores foram afetados por preços em ascensão, com os índices de inadimplência e dívidas subprime aumentando entre as faixas de menor renda.
Ironia das ironias, as fissuras na economia contribuíram para a alta das ações, já que o mercado de trabalho em queda forçou o Federal Reserve a perder a paciência e iniciar sua recente campanha de corte de taxas de juros.
Porém, o Fed pode não conseguir manter os cortes por muito tempo se a chamada estagflação – inflação alta e crescimento econômico estagnado – se tornar uma preocupação real. Nesse caso, o Fed pode ser forçado a lidar com um problema inflacionário novamente.
Tensões Geopolíticas e Seus Impactos no Mercado de Petróleo
Tensões geopolíticas podem estar se amenizando na Ucrânia e no Oriente Médio, com reuniões agendadas entre Trump e seu homólogo chinês, além do presidente russo, Vladimir Putin. Assim como o recente cessar-fogo em Gaza, essas reuniões têm o potencial de diminuir a temperatura em algumas das partes mais preocupantes do mundo.
Enquanto isso, preocupações sobre superoferta pressionaram o mercado de petróleo, com os preços do Brent e WTI ambos próximos de suas mínimas em cinco meses – o que pode aliviar o fardo da inflação para os americanos, caso os preços dos combustíveis sigam a tendência de queda.
As recentes preocupações em torno dos bancos regionais, embora relembrando momentos ruins de alguns anos atrás, podem se provar tão contidas quanto a crise dos bancos regionais de 2023.
Oportunidades no Mercado e Próximos Movimentos
Pode ser que novas manchetes ruins continuem a agitar os mercados no curto prazo. No entanto, não muito mudou realmente: as ações estão aproximadamente 2% abaixo de seu recorde histórico. Se caírem mais, isso pode apresentar uma boa oportunidade de compra para retornar ao mercado, quando os preços das ações estiverem relativamente baixos.
“Consideraríamos recuos mais profundos como oportunidades para adentrar, já que o mercado em alta ainda merece o benefício da dúvida”, afirmou Keith Lerner, estrategista-chefe de mercado da Truist, em uma nota aos clientes na sexta-feira.
Outra forma de colocar: “Estamos mantendo nossas reservas e prontos para comprar na queda”, disse Mohit Kumar, economista-chefe da Jefferies.
Fonte: www.cnn.com
