Expectativas de Mercado para a Disney
Wall Street antecipa um desempenho positivo para a Walt Disney Company após o relatar de resultados do quarto trimestre fiscal, que será divulgado na quinta-feira antes da abertura do mercado. As ações da Disney, até o momento, subiram cerca de 5% neste ano, embora tenham sido ofuscadas pelo rally mais amplo do mercado. Os investidores estão atentos ao relatório em busca de indícios de aceleração nos negócios de experiências e streaming. No terceiro trimestre fiscal, os lucros da Disney superaram as estimativas, impulsionados pelo crescimento do streaming, com destaque para o serviço Disney+, além do aumento dos gastos dos consumidores em seus parques temáticos. Contudo, a receita não alcançou as expectativas.
Perspectivas para o Futuro
Vários analistas demonstram otimismo em relação ao crescimento projetado dos lucros da Disney até o ano fiscal de 2026. O consenso entre eles aponta um preço-alvo médio de $134,58, sugerindo que as ações podem ter um potencial de valorização de 16%, segundo a LSEG. Dentre os 35 analistas que analisam o papel, 19 recomendam compra, 10 indicam forte compra, cinco têm uma recomendação de manutenção e um analista considera a ação como subdesempenho.
Laurent Yoon, analista da Bernstein, afirmou a seus clientes que as ações da Disney representam uma oportunidade de compra para investidores focados em valor, uma vez que os papéis estão sendo negociados com um desconto significativo em relação ao mercado em geral. Yoon observou que nos últimos três anos, as ações da Disney permaneceram em uma faixa de preço entre aproximadamente $80 e $120, mesmo com o crescimento contínuo dos lucros, que deve se manter nos anos fiscais de 2025 e 2026.
"Apesar da narrativa complexa — crescimento de assinantes diretos ao consumidor, recuperação das margens DTC, redução do churn impulsionada pela ESPN e a sazonalidade dos parques — o potencial de lucros subjacentes continua sólido", escreveu Yoon em uma nota enviada a seus clientes na quarta-feira.
Análises de Especialistas
Wells Fargo: Avaliação Overweight, Preço-alvo de $159
O analista Steven Cahall retomou a cobertura da Disney com uma avaliação overweight no início de outubro. Qualquer esclarecimento sobre o plano de sucessão da gestão da Disney poderia ser o "último item crítico para investidores de longo prazo que estão na expectativa", declarou Cahall. Ele acredita que os ativos da Disney estão em crescimento e amadurecimento, o que criará mais previsibilidade no aumento do EPS (lucro por ação), promovendo uma reavaliação. "Esperamos uma execução sólida e uma conclusão em curto prazo sobre a sucessão", acrescentou Cahall em sua nota de 6 de outubro. "Estamos mais otimistas em relação a Experiências: projetamos que seja responsável por 55% do OI (lucro operacional) no ano fiscal de 2027 e a principal fonte de valorização no médio prazo."
Bernstein: Avaliação Outperform, Preço-alvo de $129
O preço-alvo de Yoon, que é inferior à média consensual entre os analistas consultados pela LSEG, sugere um potencial de valorização de 12,3% para as ações da Disney. "O que está claro agora é que a lacuna de avaliação em relação ao mercado se ampliou, mesmo com o EPS superando o mercado nos últimos anos. Vemos potencial para reduzir essa lacuna entrando no ano fiscal de 2026, mas a gestão precisará abordar os debates dos investidores para construir confiança em torno do ‘problema de três corpos’ que a Disney continua a administrar", referiu-se Yoon em sua nota.
Morgan Stanley: Avaliação Overweight, Preço-alvo de $140
O Morgan Stanley se mostra bastante otimista em relação aos negócios de experiências da Disney, uma vez que a empresa acredita que a crescente presença da inteligência artificial pode impulsionar a demanda por experiências ao vivo premium. "Nossa tese de overweight para as ações da DIS reflete a visão de que o portfólio de marcas e franquias icônicas da Disney pode ser monetizado de tal forma que gere um crescimento de lucros de dois dígitos durante vários anos. Em nossa perspectiva, esse duradouro crescimento de longo prazo ainda não está refletido nas ações", escreveu o analista Benjamin Swinburne em uma nota enviada a seus clientes no domingo. Ele prevê um crescimento acelerado da receita em Experiências e streaming (DTC), elevando sua contribuição para os lucros a um novo patamar de 70%.
Bank of America: Avaliação Buy, Preço-alvo de $140
O Bank of America entende que qualquer atualização nas diretrizes da Disney para o ano fiscal de 2026 será um "motor chave para o desempenho das ações". Eles apontam que o potencial de valorização será impulsionado pelos negócios de experiências da Disney, que estão prestes a lançar dois novos navios de cruzeiro e esperam crescimento nos parques durante o ano fiscal. "Projetamos que o quarto trimestre fiscal refletirá tendências subjacentes estáveis em Experiências e uma inflexão na lucratividade do streaming. O lançamento do novo navio de cruzeiro da DIS, o Disney Adventure, foi adiado de dezembro de 2025 para março de 2026. Apesar disso, permanecemos otimistas em relação à oportunidade de longo prazo em Experiências, especialmente com os cruzeiros, que impulsionarão uma oportunidade de crescimento a longo prazo", destacou a analista Jessica Reif Ehrlich em uma nota de 30 de setembro.
Evercore ISI: Avaliação Outperform, Preço-alvo de $140
O analista Kutgun Maral vê um cenário atraente adiante para a unidade de experiências da Disney, assim como outros analistas. "Continuamos otimistas em relação ao quarto trimestre fiscal de 2025 da Disney, onde esperamos mais um trimestre saudável em Experiências e DTC, juntamente com comentários encorajadores sobre as contribuições iniciais do novo serviço de streaming da ESPN", escreveu Maral em uma nota na terça-feira. "Também antecipamos que a gestão guiará para um crescimento do EPS ajustado de dois dígitos tanto para os anos fiscais de 2026 quanto de 2027, com a configuração para o ano fiscal de 2026 parecendo particularmente atraente, dado o aumento da lucratividade em Experiências (novos navios de cruzeiro, fim das dificuldades causadas por furacões no ano passado e a contínua dinâmica subjacente), DTC (aumento dos preços de streaming, integração das plataformas técnicas do Hulu e Disney+, e melhor adesão ao pacote mais amplo, que agora inclui ESPN) e CSLO, que esperamos que registre seu melhor ano teatral desde o ano fiscal de 2019, além do benefício de uma semana extra."
Fonte: www.cnbc.com