Tendências de Gastos do Consumidor na Economia de Experiências
À medida que o ano avança, começam a surgir tendências de consumo dentro da economia de experiências, e os analistas de ações estão destacando os nomes que esperam ser vencedores. Embora o setor de bens de consumo essenciais provavelmente não tenha muito espaço para crescimento este ano, há mais oportunidades em gastos discricionários e em serviços, como alimentação e bebidas, observou Charlie Chen, chefe de pesquisa do China Construction Bank International Securities.
Setores de Serviços e Recuperação do Consumo
Chen destacou que os setores predominantemente de serviços também ajudam a apoiar o emprego, alinhando-se com as metas do governo. Autoridades locais podem liberar mais cupons para impulsionar o turismo regional. Contudo, no geral, o consumo ainda está em recuperação neste ano e seu crescimento não será um motor do produto interno bruto (PIB) nacional. As vendas no varejo de bens na China cresceram 4% em 2025 até novembro, enquanto as de serviços aumentaram a uma taxa ligeiramente mais rápida de 5,4%. Os números completos do ano devem ser divulgados em 19 de janeiro.
Análise Comparativa dos Setores
O Bank of America vai além da abordagem setorial ao comparar as empresas de varejo da China a títulos conversíveis. “Embora o crescimento do consumidor tenha sido contido de maneira geral, a maioria das principais empresas de consumo ainda desfruta de fortes posições de caixa líquido e geração de fluxo de caixa”, afirmaram os analistas do BofA em um relatório de 6 de janeiro. “Muitas ações de consumo agora apresentam rendimentos de dividendos de 4 a 6%, o que pode oferecer alguma proteção contra quedas”, acrescentaram.
Ações Favoritas do Setor de Consumo
As duas ações preferidas dos analistas do Bank of America no setor de consumo da China são a operadora de rede hoteleira H World, que é vista como uma oportunidade de crescimento, e a Yum China, responsável pelo KFC, destacada pela alta rentabilidade. O Bank of America classifica as ações listadas nos Estados Unidos da H World como uma compra, com um preço-alvo de $62. Os analistas preveem que a receita por quarto disponível se tornará positiva neste ano, com um crescimento de 2%, revertendo uma estimativa de queda de 2% em 2025.
A longo prazo, os analistas esperam que a H World se beneficie da crescente adoção da inteligência artificial, da transformação para um modelo leve de ativos e de oportunidades de monetização de hotéis não tradicionais, como tecnologia e adesões. Quanto à Yum China, que também administra a Pizza Hut na China, o BofA possui um preço-alvo de $56,50 e uma classificação de compra. Os analistas consideram a YUMC como um composto de alta qualidade e alto rendimento, com visibilidade, oferecendo um crescimento de lucro por ação superior a 10% e potencial de retorno total de baixo a médio.
Favoritos da China Construction Bank International
O China Construction Bank International também lista a Yum China como uma de suas ações favoritas do setor de serviços para o ano, dada a “execução excelente” da empresa e seu “forte poder de negociação”. Os analistas têm um preço-alvo de $58 para a empresa.
Políticas de Troca e Suporte ao Setor de Consumo
Os analistas de ações também ainda vêem algum suporte a partir da extensão da política de troca da China, anunciada no final de dezembro. As medidas expandem os subsídios para a compra de óculos de inteligência artificial e certos produtos de smart home, enquanto restringem o leque de eletrodomésticos elegíveis. "O programa de troca favorece os bens brancos", afirmaram os analistas do HSBC em um relatório publicado na quinta-feira.
Recomendações da Midea
Uma das escolhas preferidas do HSBC no setor de consumo da China é a empresa de eletrodomésticos listada em Hong Kong, Midea. “Em 2026, permanecemos positivos em relação à Midea, dada sua sólida expansão nos lucros e altos retornos para os acionistas”, afirmaram os analistas. “Acreditamos que a Midea pode manter uma margem de lucro estável por meio de aumentos de preços e redução de custos, além de alcançar um crescimento significativo da receita com o desenvolvimento do setor de OBM (Own Brand Manufacturing) em mercados de consumo no exterior, expansão para setores comerciais e negócios de fusões e aquisições.”
O HSBC classifica a ação da Midea como uma compra, com um preço-alvo de 109 dólares de Hong Kong, equivalendo a $13,98.
Fonte: www.cnbc.com