Oportunidade no Mercado de Opções com Meta Platforms
Uma das diversas vantagens do comércio de opções é a possibilidade de lucrar com ações que se encontram em uma faixa de preços restrita. Atualmente, as ações da Meta Platforms estão apresentando essa oportunidade.
Contexto Atual das Ações da Meta
Com uma alta limitada por questões judiciais e grande parte da queda já precificada, pode ser viável tentar capturar um prêmio elevado nas opções e vender em ambas as pontas. A estratégia de opções, curiosamente chamada de “jade lizard”, permite a coleta de um prêmio significativo sem o risco ilimitado de um strangle curto.
Com as declarações de abertura começando em Oakland, onde 29 procuradores gerais estaduais acusam a Meta de ter projetado o Facebook e o Instagram para viciar jovens usuários, as ações da META estão com uma queda superior a 30% em relação aos picos do ano passado.
Impacto das Questões Jurídicas
O montante teórico mais alarmante de $1,4 trilhões em danos foi mencionado, embora essa cifra pareça absurdamente exagerada, especialmente ao considerar o inevitável recurso que se seguiria.
Por trás desse caso, existem mais de 3.000 ações judiciais por danos pessoais no MDL federal (litígios em múltiplos distritos que combinam ações semelhantes ou relacionadas que buscam responder a questões factuais semelhantes), cerca de 1.300 reivindicações de distritos escolares, um julgamento de quase $1 bilhão no Novo México e uma perda de $6 milhões em Los Angeles. Embora quase ninguém acredite que a cifra de trilhões represente o risco real, também não se deve esperar um rali sustentado durante um julgamento de sete semanas.
Desempenho das Ações da Meta
Grandes quedas já foram vistas. A Meta é a ação de pior desempenho entre as chamadas “Magnificent Seven” nos últimos 12 meses, tendo visto seu valor de mercado cair mais de $600 bilhões até aqui. Essa queda também afeta negativamente o setor de comunicações de forma geral, dado que a Meta é o principal componente. Certamente, parte dessa perda se deve também às preocupações sobre investimentos em inteligência artificial, mas, a aproximadamente 22 vezes os lucros, com uma receita ainda crescendo a 28%, grande parte da ansiedade já está refletida no preço.
Estrutura da Estratégia Jade Lizard
No âmbito da estratégia “jade lizard”, você vende uma opção de venda fora do dinheiro e também vende um spread de opções de compra fora do dinheiro. Muitas vezes, essa negociação é estruturada de modo que o prêmio total coletado exceda a largura do spread de opções de compra, eliminando completamente o risco na parte superior. Contudo, na ausência de um catalisador que possa impulsionar as ações de forma acentuada, um modesto risco de alta também pode ser aceitável. A volatilidade implícita está, como era de se esperar, ligeiramente inflacionada pelas ações judiciais. A expiração em 25 de setembro capta parte desse fator, evitando o relatório de lucros do terceiro trimestre, que é esperado para o final de outubro, e também não atinge a expectativa de duração do julgamento, que deve durar de seis a oito semanas.
Cenários de Resultado
Se as ações permanecerem entre os preços de exercício curtos na expiração, você mantém o crédito total. Um rali que ultrapasse o spread de compra coloca em risco menos de 5% do preço atual das ações, enquanto o risco de queda é que um investidor compre as ações a menos de $480 por ação, que representa uma queda adicional de 12% em relação ao preço atual de negociação, e que estaria abaixo das mínimas observadas durante o “tariff tantrum” de abril de 2025.
Se as ações caírem a esses níveis e um investidor adquirir os papéis por volta de $480, há a possibilidade de coletar prêmios adicionais a partir da posição resultante, vendendo opções de compra cobertas ou spreads de opções de compra cobertas, uma posição que já possuímos na META.
Fonte: www.cnbc.com