O Papel dos Investidores de Varejo e a Estratégia "TACO"
Os investidores de varejo desempenharam um papel fundamental nas compras durante quedas do mercado e nas chamadas operações "TACO" ao longo do último ano. Recentemente, no entanto, essa dinâmica perdeu significância. Os fluxos de investimentos de varejo caíram para 3 bilhões de dólares na semana que se iniciou em 19 de março e terminou em 25 de março, abaixo da média de 12 meses de 6,8 bilhões de dólares, conforme relatado pelo JPMorgan. Além disso, a compra de ações por traders de varejo também caiu drasticamente, representando apenas 30% dos níveis anteriores ao início do conflito entre os Estados Unidos e o Irã.
Tendências do Mercado e Comportamento do Investidor
Nos últimos doze meses, investidores comuns utilizaram as correções do mercado como oportunidades de compra, especialmente em resposta a declarações do ex-presidente Donald Trump. A estratégia TACO — acrônimo de "Trump Always Chickens Out", que traduzido significa "Trump Sempre Desiste" — se destacou em 2025. Nessa época, Trump ameaçou impor tarifas elevadas sobre uma série de importações, apenas para recuar ou aplicar taxas menos severas. Em decorrência, setores afetados viam suas ações caírem, e os investidores rapidamente compravam os papéis, colhendo os lucros após Trump recuar.
Comprar nas quedas, em geral, revelou-se uma estratégia bem-sucedida para os investidores de varejo em 2025, um dos anos mais fortes para a atividade de negociação por parte desse grupo. No entanto, desde o início do conflito no Oriente Médio, o mercado acionário passou a enfrentar alta volatilidade, impulsionada pelo aumento dos preços do petróleo e preocupações relacionadas à inflação. Esse cenário resultou em uma retração dos traders de varejo. O S&P 500 caiu cerca de 5% desde o início do conflito, que começou no final de fevereiro.
Participação do Investidor de Varejo e Reações ao Mercado
De acordo com a Vanda Research, a tendência desde o começo de março tem sido uma diminuição gradativa da participação de investidores de varejo, acompanhada de um processo sistemático de desalavancagem e apenas compras modestas por parte de investidores de fundos de longo prazo e hedge funds. A semana começou com um baixo otimismo entre investidores de varejo, mesmo diante de um grande aumento no mercado. Na segunda-feira, os traders comuns venderam 20,6 milhões de dólares em ações individuais, marcando o primeiro dia de vendas líquidas desde novembro de 2023, segundo os dados da Vanda.
Na mesma segunda-feira, o S&P 500 subiu 1,2% após Trump sinalizar que os Estados Unidos e o Irã estavam discutindo uma possível resolução para a guerra. Porém, o Irã negou que tais conversas realmente aconteceram. "A segunda-feira se destacou como especialmente fraca: apesar de um retorno mais amplo ao entusiasmo do mercado, o varejo pareceu capitular — virando vendedores líquidos pela primeira vez em nove meses, enquanto ‘venderam a alta’", escreveu o estrategista do JPMorgan, Arun Jain.
Comportamento de Compra de Ações e Setores
Enquanto a atividade geral de negociação por parte dos investidores de varejo estabilizou na terça-feira, o volume de negociações de ações individuais entre esses investidores caiu para o menor nível desde dezembro, conforme notou o JPMorgan. Apesar disso, alguns nomes se destacaram entre as preferências do grupo de investidores mais comuns. Os investidores de varejo, durante esta semana, mostraram preferência por ações de empresas de grande capitalização e as chamadas ações "Magnificent Seven", como Nvidia, Tesla e Microsoft, com as ações de bens de consumo básico liderando em relação aos outros setores, segundo dados do JPMorgan.
Por outro lado, os setores de energia, tecnologia e industriais enfrentaram as maiores vendas. Todas as três principais médias de índices estavam em baixa na quinta-feira. O Nasdaq recuou 1,13%, o S&P 500 caiu 0,71% e o Dow Jones Industrial Average teve uma queda de 0,24%.
Fonte: www.cnbc.com
