Expectativas para os Juros e Preços do Petróleo
Previsões da 22V Research
A 22V Research projeta níveis de rendimento de títulos e preços do petróleo que podem impactar negativamente o mercado em alta. A empresa alertou que esses níveis não estão muito distantes da realidade. Dennis DeBusschere, estrategista-chefe de mercado da empresa, indicou que os investidores que consultou acreditam que um aumento do rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos para 5% ou o preço do barril de petróleo ultrapassando US$ 115 poderia resultar em "destruição da demanda", o que se traduziria em um crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) inferior a 1% ao longo de vários trimestres.
Níveis Atuais do Rendimento dos Títulos
Na terça-feira, o rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos atingiu o seu nível mais alto desde o início de 2025, com a última cotação em torno de 4,65%. DeBusschere mencionou que a marca de 5% "pode estar próxima" caso o Estreito de Ormuz — um importante corredor para o petróleo que tem permanecido majoritariamente fechado desde o início da guerra entre os EUA e o Irã — não seja reaberto em breve.
Análise dos Riscos Econômicos
De acordo com DeBusschere, o aumento acentuado e incomum nos rendimentos de 10 anos na última semana elevou o risco de eventos adversos. Em uma nota enviada a clientes na terça-feira, ele afirmou: "O desconhecido econômico é quão intenso e duradouro serão as restrições de oferta. Algo pode quebrar." Quando os rendimentos globais de 10 anos se movem de forma tão abrupta como tem ocorrido recentemente, os investidores começam a se preocupar que "algo ruim pode acontecer".
Preços do Petróleo
Os contratos futuros do petróleo Brent, um benchmark global, negociaram acima de US$ 110 por barril na terça-feira. Desde o início do conflito, o Brent viu um aumento de mais de 54% até o fechamento de segunda-feira.
Riscos para o Mercado de Ações
Reação do Mercado
As ações tiveram um recuo durante a sessão de terça-feira devido à pressão provocada pelo aumento das taxas de juros. O rendimento do Tesouro dos EUA de 30 anos chegou ao seu nível mais alto em quase 19 anos. Contudo, os principais índices ainda permanecem próximos de suas máximas históricas, o que pode ser atribuído às expectativas contínuas de crescimento forte do PIB, segundo Peter Oppenheimer, estrategista global de ações da Goldman Sachs.
Projeções de Crescimento Global
A Goldman Sachs prevê que o crescimento nominal do PIB global deverá chegar a 5,9% em 2026, um aumento em relação aos 4,7% do ano passado. Esse crescimento é impulsionado por um desempenho "extraordinário" nos lucros dos setores de tecnologia e energia. Oppenheimer destacou que a alta no mercado, respaldada por esses setores, é altamente concentrada, com telecomunicações, mídia e tecnologia representando 85% do retorno do S&P 500 até este ano.
Possibilidade de Correção no Mercado
Oppenheimer advertiu que as ações podem enfrentar uma queda, especialmente se a inflação continuar elevada. O estrategista também comentou que um novo avanço acentuado nos rendimentos de títulos cria um "risco significativo" para os investidores em ações. "Apesar de o rali nas regiões ser um reflexo do forte crescimento dos lucros subjacentes, ele aumenta os riscos de um recuo no mercado devido a uma deterioração na combinação de crescimento e inflação," afirmou Oppenheimer.
Fonte: www.cnbc.com
