Legado de Jerome Powell na presidência do Federal Reserve
O legado de Jerome Powell à frente do Federal Reserve ganhará maior destaque nas próximas semanas, uma vez que o mandato duplo do banco central, que visa o máximo de emprego e a estabilidade de preços, parece estar mais equilibrado. A divulgação da ata da última reunião do Fed, programada para a próxima semana, será uma das últimas sob a presidência de Powell, cuja gestão se encerrará em maio. Nomeado inicialmente pelo presidente Donald Trump em 2018 e posteriormente reeleito pelo presidente Joe Biden, Powell supervisionou um período tumultuado para o banco central, que incluiu intervenções emergenciais no início da pandemia e o início de um ciclo de aumento das taxas de juros de forma historicamente agressiva.
Desafios enfrentados
Durante sua gestão, Powell enfrentou críticas pela lentidão do banco central em lidar com a inflação, que ele classificou infamemente como "transitória" antes de iniciar um ciclo de aperto que elevou a taxa de juros de overnight de quase zero para mais de 5%. No entanto, conseguir um "aterrissagem suave" para a economia — atuando contra a inflação sem comprometer o mercado de trabalho — será um ponto chave em seu legado. Outros aspectos de sua presidência incluem sua relação conturbada com a administração Trump.
Jay Woods, estrategista-chefe de mercado da Freedom Capital Markets, comentou sobre os desafios que Powell conseguiu navegar. "De modo geral, ele conseguiu lidar com algumas situações", afirmou Woods. "E eu creio que o que veremos nas próximas reuniões do Fed moldará o legado de Jerome Powell, independentemente de ele permanecer como membro votante."
Novos rumos para o Federal Reserve
Brevemente, o Fed terá um novo presidente em um momento em que o mandato duplo do banco central está se aproximando de um melhor equilíbrio, especialmente considerando a força do recente relatório de empregos e a inflação que está se encaminhando de volta para a meta de 2% estabelecida pelo banco central. O índice de despesas de consumo pessoal de dezembro será divulgado na próxima semana, mas os investidores já esperam ter uma boa compreensão do que o relatório mostrará. Na última sexta-feira, o índice de preços ao consumidor (CPI) apresentou resultados mais baixos que o esperado, o que pode complicar a perspectiva de juros do banco central.
Os mercados mostravam que apenas dois cortes de taxa de 25 pontos base eram esperados até o fim do ano, de acordo com a ferramenta CME FedWatch. Woods acredita que não há justificativa para o Fed reduzir as taxas de juros este ano, principalmente com o mercado de ações atingindo máximas históricas, a economia se expandindo e a inflação, em sua maior parte, sob controle. Ele comentou que o banco central deve querer manter uma certa margem de manobra para eventuais eventos externos que ameacem seu mandato duplo e observou que uma rápida redução sob qualquer novo presidente do Fed provavelmente acionaria alarmes sobre a independência do banco central.
O impacto das taxas de juros no mercado
Um cronograma para cortes nas taxas de juros que se estenda para frente pode decepcionar um mercado que tem se mostrado nervoso, especialmente considerando que cada vez mais setores potencialmente impactados pela disrupção da inteligência artificial estão enfrentando dificuldades. As ações de software foram as primeiras a sofrer queda, seguidas pelo setor financeiro, imobiliário e outras empresas. Atualmente, os investidores buscam identificar quais serão os próximos setores a enfrentar desafios.
A temporada de resultados financeiros pode fornecer pistas para os traders sobre quais empresas se sairão bem ou mal, à medida que os mercados se tornam mais exigentes em relação aos resultados que recompensarão. Entre as empresas que divulgarão seus resultados na próxima semana estão Walmart, considerado um barômetro econômico, e o gigante industrial Deere. Ambas têm se mostrado beneficiárias da rotação no mercado que está favorecendo empresas do chamado setor real em detrimento daquelas que operam na nuvem. Neste ano, as ações da Walmart já apresentam uma alta de cerca de 19%, enquanto a Deere subiu mais de 28%.
Ampla diversificação no mercado
A diversificação continua a se intensificar no mercado, com o índice S&P 500 ponderado igualmente superando o índice de capitalização de mercado. Até o fechamento de quinta-feira, o ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP) apresentou uma alta de quase 5% neste ano, enquanto o benchmark de capitalização de mercado estava em território negativo. Para aqueles que consideram que a venda de ações de tecnologia foi exagerada, este pode ser um bom momento para os traders investirem em alguns desses papéis. No entanto, muitos esperam que a correção ainda tenha mais espaço para se desenvolver antes de qualquer recuperação.
"Em algum momento, essas ações de tecnologia se tornarão ótimas oportunidades de valor, e espero pelo sinal de que temos algum tipo de ‘luz verde’", disse Woods. "Mas não vejo isso acontecendo agora."
Calendário da próxima semana
Horários em ET.
Segunda-feira, 16 de fevereiro: NYSE fechado em homenagem ao Dia dos Presidentes.
Terça-feira, 17 de fevereiro:
- 8h30: Índice Empire State (fevereiro)
- 10h: Índice do Mercado Imobiliário da NAHB (fevereiro)
Resultados financeiros: EQT, Devon Energy, Cadence Design Systems, Palo Alto Networks, Kenvue, FirstEnergy, Expand Energy, Builders FirstSource, Genuine Parts, Labcorp Holdings, Leidos Holdings, Vulcan Materials, DTE Energy.
Quarta-feira, 18 de fevereiro:
- 8h30: Pedidos de bens duráveis preliminares (dezembro)
- 8h30: Inícios de construção (dezembro)
- 9h15: Uso da capacidade (janeiro)
- 9h15: Produção industrial (janeiro)
- 14h: Minutas do FOMC
Resultados financeiros: CF Industries, Edison International, Carvana, Molson Coors Beverage, Booking Holdings, Texas Pacific Land, Occidental Petroleum, Invitation Homes, Host Hotels & Resorts, DoorDash, Verisk Analytics, Analog Devices, Insulet, Global Payments.
Quinta-feira, 19 de fevereiro:
- 8h30: Pedidos iniciais de auxílio-desemprego (14/02)
- 8h30: Índice do Fed de Filadélfia (fevereiro)
- 8h30: Estoques no atacado preliminares (dezembro)
- 10h: Aberturas de vagas de emprego e movimentação de mão de obra (dezembro)
- 10h: Vendas pendentes de imóveis (janeiro)
Resultados financeiros: Live Nation Entertainment, Newmont, Akamai Technologies, Alliant Energy, Extra Space Storage, Evergy, Quanta Services, CenterPoint Energy, Targa Resources, EPAM Systems, Walmart, Deere.
Sexta-feira, 20 de fevereiro:
- 8h30: Preços de cadeia do PIB primeira preliminar (Q4)
- 8h30: Despesas de consumo pessoal (dezembro)
- 8h30: Renda pessoal (dezembro)
- 9h45: PMI manufatureiro global S&P preliminar (fevereiro)
- 9h45: PMI de serviços global S&P preliminar (fevereiro)
- 10h: Sentimento da Michigan final (fevereiro)
- 10h: Vendas de novas casas (dezembro)
Resultados financeiros: PPL.
Fonte: www.cnbc.com
