Resultados do Bradesco
O Bradesco (BBDC4) apresentava sinais de que teria uma sessão promissora após divulgar resultados que superaram as expectativas de mercado.
As American Depositary Receipts (ADRs) negociadas em Nova York chegaram a registrar uma alta superior a 3% no after-market logo após a divulgação dos resultados. No entanto, durante a sessão, as ações passaram a apresentar uma queda de 3,53% por volta das 11h41.
Provisões e Lucratividade
Apesar do aumento observado em lucros, rentabilidade e margens, um aspecto que chamou a atenção foi o incremento significativo nas provisões. Essa linha subiu 26,5% em comparação ao ano anterior e 9,5% em relação ao trimestre mais recente, totalizando R$ 9,6 bilhões. Este aumento levantou um alerta em diversos segmentos do mercado.
A XP Investimentos fez uma análise e afirmou que a qualidade dos ativos merece um monitoramento mais rigoroso, considerando a aceleração das provisões.
De acordo com a instituição, o custo do risco teve um aumento de 3,5%, influenciado por um caso específico no segmento atacadista, além da normalização no setor de negócios em massa. Apesar disso, os índices relacionados à inadimplência e cobertura permanecem em patamares amplamente controlados.
O CEO do Bradesco, Marcelo Noronha, buscou desqualificar a preocupação em relação ao aumento das provisões. Ele explicou que essa movimentação está atrelada a um caso específico no setor atacadista. “Não posso comentar individualmente sobre operações, mas trata-se de uma situação em recuperação na qual, por uma postura mais conservadora, decidimos aumentar o nível de provisão”, afirmou.
Índice de Capital
Um gestor que conversou com o portal Money Times expressou surpresa com a reação negativa do mercado em relação aos resultados. “No geral, o resultado foi positivo”, comentou. Contudo, ele destacou que algumas métricas, como o índice de capital, geraram preocupações. “O índice antes do apoio da Bradesco Saúde caiu mais do que o esperado”, revelou.
Reação do Mercado
Flavio Conde, da Levante Investimentos, considerou que a resposta do mercado foi exagerada. Segundo ele, embora as provisões tenham aumentado em R$ 900 milhões, houve uma recuperação de R$ 400 milhões. Assim, o montante líquido provisionado ficaria em R$ 450 milhões.
Conde argumentou que o Bradesco conseguiu compensar o aumento nas provisões por meio do crescimento de margem, o que não ocorreu da mesma forma no Itaú (ITUB4). “Na minha perspectiva, as ações deveriam estar em alta, e não em queda. O resultado foi superior ao esperado. Comparando com os balanços de Santander (SANB11) e Itaú, o Bradesco se destacou como o melhor”, avaliou.
A Levante Investimentos mantém sua recomendação de compra para os papéis do Bradesco, estabelecendo um preço-alvo de R$ 23 para as ações da instituição.
Fonte: www.moneytimes.com.br