Início da Semana com Expectativa no Mercado
Os mercados de ações começaram a semana de forma positiva, após o Presidente Donald Trump anunciar que os dois países tiveram conversas "produtivas" sobre a possível resolução das hostilidades. Contudo, apesar do impulso inicial, poucos acreditam que o pior já ficou para trás, pois as vendas se intensificaram à medida que a semana avançava. Alguns analistas alertam para um novo obstáculo no horizonte.
Análise de Especialistas
O analista da Wolfe Research, Rob Ginsberg, afirmou em uma nota na terça-feira que o salto observado na segunda-feira foi apenas um "rebote técnico", e acredita que os níveis mais baixos da atual venda ainda não foram alcançados. Em uma aparição na quinta-feira no programa "Money Movers" da CNBC, Katie Stockton, fundadora da Fairlead Strategies, afirmou que o momento do mercado "é claramente voltado para a baixa".
Phil Blancato, estrategista-chefe de mercado na Osaic, destacou em uma entrevista que "ainda existem muitas incertezas". Ele comentou: "Minha expectativa, assim como a de grande parte do mercado, é de que essa situação esteja mais próxima de um fim do que de um início. Mas sejamos francos, ninguém realmente sabe ao certo".
Desempenho das Ações
Na quinta e na sexta-feira, o índice Nasdaq Composite e o Dow Jones Industrial Average entraram em território de correção. Ambos os benchmarks, juntamente com o S&P 500, registraram suas quinta quedas semanais consecutivas, enquanto os preços do petróleo bruto dos Estados Unidos retornaram a cerca de US$ 100 por barril.
Risco de Títulos em Destaque
A incerteza no mercado está sendo impulsionada pelo risco de manchetes. Os investidores tentam equilibrar a possibilidade de que algo tão simples quanto um post no Truth Social de Trump anunciando o fim da guerra poderia fazer com que as ações disparassem, assim como o sinal de desescalada observado na segunda-feira, ou um ataque de qualquer uma das partes contra uma infraestrutura energética crucial poderia fazer o mercado despencar.
A Barclays, em uma nota na terça-feira, ofereceu uma perspectiva diferente. O banco observou que a fase de "choque" da guerra já ficou para trás dos traders. Caso ocorra uma nova onda de vendas, a instituição acredita que ela será menos violenta do que a queda inicial. O estrategista Anshul Gupta escreveu: "Esperamos que os mercados continuem a operar em um estilo de queda gradual, como observamos em 2022, caso a venda persista". Ele acredita que as vendas serão induzidas por dados econômicos.
Dados Econômicos e suas Implicações
De acordo com Gupta, "qualquer movimento adicional para baixo nas ações provavelmente virá de uma nova reavaliação macroeconômica sobre inflação alta e crescimento baixo (‘estagflação’), o que tende a produzir quedas lentas e graduais em vez de oscilações violentas".
Embora a maioria dos dados sobre a atividade econômica desde o início da guerra comece a ser divulgada em abril, o impacto do conflito já pode ser percebido em algumas pesquisas, conforme apontou James McCann, economista sênior da Edward Jones. Ele citou o relatório do PMI flash dos EUA da S&P Global na terça-feira, que revelou um aumento nos preços e uma desaceleração no crescimento da produção.
Expectativas sobre as Vendas e o Setor Imobiliário
McCann também destacou que as pesquisas de sentimento serão os primeiros indícios de como o choque do petróleo está afetando a economia americana, até a divulgação do Índice de Preços ao Consumidor de março, marcada para 10 de abril. Ele está particularmente atento ao relatório de vendas no varejo de março, previsto para ser divulgado em 21 de abril, a fim de analisar o comportamento dos consumidores em meio ao caos.
"Será que eles vão cortar imediatamente seus gastos?", questionou. "Ou tentarão suavizar isso economizando um pouco menos? Acho que será interessante observar". Ele também está monitorando os dados no setor imobiliário, que é sensível às taxas de juros, especialmente com a alta nas taxas de hipoteca devido ao aumento das taxas de longo prazo. Na quinta-feira, o rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos ultrapassou novamente a marca de 4,4%.
Resiliência da Economia Americana
Entretanto, a Wells Fargo, em uma nota, argumentou que a economia dos EUA está melhor posicionada para enfrentar um choque no petróleo atualmente do que em períodos anteriores, sugerindo que os temores podem não se concretizar nos dados. O banco destacou o status dos EUA como um exportador líquido de combustíveis fósseis, porcentagens historicamente baixas do orçamento familiar destinadas a energia, e reembolsos fiscais maiores devido à "grande e bela lei" de Trump como algumas das medidas de apoio contra os desafios previstos.
O UBS, em uma nota na quinta-feira, indicou que a economia doméstica poderia teoricamente absorver os impactos dos preços do petróleo subindo até US$ 200 por barril, quase o dobro do valor atual.
Perspectivas Futuras
À medida que o mercado se prepara para dados futuros sobre março, o diretor de investimentos da Truist Wealth, Keith Lerner, previu que os investidores não se concentrarão muito nos dados imediatos. "Eles estão realmente focados no que esses dados irão mostrar em três a seis meses", comentou. "Em última análise, a duração desta guerra ainda terá um impacto significativo. … Um olho nos dados, outro olho na guerra".
Blancato compartilhou uma perspectiva similar. Ele acredita que os EUA conseguirão gerenciar o choque do petróleo e que os dados não influenciarão o mercado de forma significativa. No entanto, ele continua atento ao que acontecerá com a inflação base em março, que exclui os preços da energia. "Os números centrais, assumindo que sejam relativamente estáveis, não devem representar um problema, e o mercado tende a subir por causa disso", concluiu.
Fonte: www.cnbc.com