Preocupações e Dúvidas sobre o Acordo entre Nvidia e OpenAI no Brasil

Investimento da Nvidia em OpenAI

A Nvidia anunciou um investimento que pode chegar a 100 bilhões de dólares na OpenAI, uma movimentação interpretada como um indicativo do crescente impulso da inteligência artificial. Essa notícia ocorreu em um momento em que a valorização das ações da fabricante de chips contribuiu para que o mercado de ações como um todo alcançasse um novo recorde. Entretanto, investidores experientes alertam que essa decisão pode ser um sinal alarmante de uma possível repetição de bolhas financeiras passadas.

Acordo e Impacto nos Mercados

De acordo com a Nvidia, os recursos financeiros serão utilizados pela OpenAI para construir centros de dados que podem custar centenas de bilhões de dólares, baseados nas plataformas de inteligência artificial da Nvidia. Após a divulgação do anúncio, as ações da Nvidia subiram quase 4%, levando o índice S&P 500 a atingir uma nova máxima histórica. Contudo, analistas advertiram que essa colaboração pode se enquadrar na definição de "financiamento por fornecedores". Isso sugere que a Nvidia está fornecendo capital à OpenAI para que esta possa adquirir chips da própria Nvidia, e, por isso, os investidores devem ter cautela.

Citações de Especialistas

O Bespoke Investment Group, em uma nota enviada a seus clientes, afirmou: "A OpenAI está se disponibilizando para um fornecedor a fim de financiar seus investimentos. Em outras palavras, a Nvidia está comprando uma participação em um cliente para garantir receitas futuras." O grupo acrescentou que, para que a Nvidia siga crescendo, ela precisa fornecer capital que se convertará em suas próprias receitas, o que levanta questões sobre a sustentabilidade do ecossistema em seu conjunto.

Custos e Estimativas Criticadas

O investidor conhecido por suas apostas contra ações, Jim Chanos, expressou preocupações sobre a estimativa do CEO da Nvidia, Jensen Huang, de que a construção de um gigawatt de capacidade em centros de dados demandará entre 50 bilhões e 60 bilhões de dólares, sendo aproximadamente 35 bilhões destinados a chips e sistemas da Nvidia. Em um post na plataforma X, Chanos comentou que "a estimativa de Jensen de que uma fábrica de IA de 1GW custará de 20 a 30 bilhões de dólares antes dos custos dos GPUs está bem acima do que muitas empresas de centros de dados de IA estão informando aos investidores sobre suas despesas."

Ele também se referiu ao último trecho do comunicado de imprensa, que menciona que o acordo ainda não está finalizado, comparando essa situação com memorandos de entendimento ocorridos no auge da bolha das Dotcom. O comunicado afirmava: "A Nvidia e a OpenAI estão ansiosas para finalizar os detalhes dessa nova fase da parceria estratégica nas próximas semanas."

Analogias Históricas: Reflexos da Bolha Dotcom

O financiamento por fornecedores foi uma prática que não apenas ajudou a alimentar, mas também fez desmoronar a bolha das Dotcom no final dos anos 1990 e início dos anos 2000. Fabricantes de equipamentos de telecomunicações, como a Lucent Technologies, estavam ansiosos para manter um crescimento nas vendas. Desse modo, eles estenderam bilhões em empréstimos a empresas de telecomunicações menores, como a Winstar Communications, permitindo que essas últimas comprassem os próprios produtos da Lucent. Embora à primeira vista os números parecessem indicar um crescimento, a realidade era que a Lucent estava, na verdade, emprestando dinheiro aos seus clientes para adquirir suas mercadorias.

Opiniões de Especialistas sobre o Setor de IA

Peter Boockvar, diretor de investimentos da One Point BFG Wealth Partners, fez uma analogia observando que "um outro acordo de financiamento por fornecedor no espaço da IA entre Nvidia e OpenAI ressoa em minha mente com os exemplos da Lucent e Nortel dos anos 1990, exceto que os valores atuais são muito maiores." Ele ressaltou que o mercado tem se concentrado nas perspectivas otimistas, e as ações da Nvidia subiram mais de 220% desde os mínimos de março de 2023.

Boockvar também alertou: "Para que esse enorme experimento funcione sem resultar em perdas significativas, a OpenAI e suas parceiras precisam gerar receitas e lucros maciços para cobrir todas as obrigações que estão assumindo, ao mesmo tempo em que proporcionam retornos para seus investidores."

Reação do Mercado

As ações da Nvidia estavam em queda na terça-feira, à medida que mais investidores começaram a reavaliar o significado desse acordo. No mesmo dia, as ações caíram mais de 2%. Além disso, a Oracle, que se destacou recentemente com previsões de vendas de IA exageradas, teve uma desvalorização de 4%.

Fonte: www.cnbc.com

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