Temporada de Resultados e Perspectivas para o Mercado de Ações
A temporada de resultados que se inicia na próxima semana é um evento significativo para os selecionadores de ações e pode consolidar o recente alargamento do mercado em alta. Também estão previstos dados sobre a inflação. O mercado de ações de 2026 que está se formando apresenta características distintas em comparação com o que ocorreu anteriormente. Enquanto o S&P 500 é amplamente projetado por analistas de Wall Street para registrar outro avanço de dois dígitos em 2026, investidores que optam por ações individuais, com a esperança de superar o mercado neste ano, estão definindo suas posições.
Movimentações do Mercado
Nesta semana, o Índice Dow Jones Industrial Average subiu logo no início, enquanto os índices S&P 500 e Nasdaq Composite apresentaram comportamento mais contido, com investidores realocando recursos de setores tecnológicos para setores cíclicos, como materiais e energia. As ações de valor superaram o desempenho das ações de crescimento, e as pequenas empresas superaram as grandes. Para os selecionadores de ações, a temporada de resultados que se aproxima poderá oferecer boas oportunidades.
Reações aos Resultados e Expectativas do Mercado
As reações aos resultados financeiros têm sido mais intensas do que o usual desde que o Federal Reserve começou a aumentar as taxas de juros em 2022. O banco Wells Fargo observou que a diferença entre o que o mercado de opções e o S&P 500 estão precificando para a temporada de resultados do quarto trimestre deve aumentar, atingindo o maior desvio desde, pelo menos, 2017. As opções estão precificando um movimento médio de 5,1% em resposta aos resultados do quarto trimestre, enquanto o movimento implícito no S&P 500 é de apenas 3,9%, segundo informações do Wells Fargo. Em outras palavras, qualquer volatilidade poderá representar uma oportunidade para investidores com uma visão diferenciada. “Esperamos outra temporada de grandes reações”, escreveu Ohsung Kwon, analista de ações do Wells Fargo, nesta semana. “Uma oportunidade de alpha para os selecionadores de ações.”
Oportunidades em Ações de Crescimento
Eric Clark, chefe de investimentos da Accuvest Global Advisors, está à procura de ações de crescimento desalinhadas — negócios de alta qualidade, com uma gestão competente e boas oportunidades de crescimento que são subestimados pelo mercado. Netflix e Spotify são dois exemplos que Clark destacou como ações que despertam seu interesse à medida que a temporada de resultados se aproxima. Ambas as ações estão em queda de cerca de 5% desde o início do ano e mais de 30% abaixo de seus máximos de 52 semanas. “Se você fizer a análise do negócio e entrar quando o gráfico estiver rompido, sabendo que em algum momento o gráfico não estará mais rompido”, afirmou Clark, “então terá um novo grupo de compradores.” Ele demonstra menos entusiasmo em relação à possível reação aos resultados financeiros, que podem já ter precificado ganhos após o rali desta semana.
Bancos e Perspectivas para o Setor Financeiro
Os maiores bancos do país iniciarão a divulgação de resultados na próxima semana, com os principais representantes sendo JPMorgan Chase, Citigroup, Wells Fargo e um grupo de bancos regionais. Outros permanecem confiantes nas instituições financeiras, pois a redução nos custos de empréstimos, o estímulo fiscal e o aumento das fusões e aquisições estão melhorando as perspectivas para o setor financeiro em 2026. “É possível que tenhamos uma situação de ‘comprar o rumor, vender a notícia'”, disse Mike Mayo, chefe de pesquisa em bancos de grande capitalização dos EUA no Wells Fargo Securities. “Mas seríamos compradores após qualquer eventual evento de ‘venda da notícia’.”
Expectativas de Inflação
Outro item importante na agenda da próxima semana são os dados de inflação, cuja significância aumentou após o relatório do emprego de dezembro, que mostrou que o mercado de trabalho, embora esteja enfraquecido, continua estável o suficiente para que o Federal Reserve provavelmente não inicie cortes nas taxas de juros por agora. As futuras taxas de juros do Fed estão atualmente precificando dois cortes de 0,25% em 2026, começando em junho, de acordo com a ferramenta CME FedWatch.
BeiChen Lin, estrategista sênior de investimentos da Russell Investments, prevê que a inflação continuará a desacelerar em direção à meta de 2% do banco central, à medida que as pressões inflacionárias induzidas por tarifas diminuem e a inflação em aluguéis e serviços começa a arrefecer. “Nossa expectativa geral é que, à medida que avançamos em 2026, esperamos que as pressões inflacionárias sigam essa tendência de moderação”, afirmou Lin.
Expectativas de Resultados Corporativos
Entretanto, poderá ser a próxima temporada de resultados que permitirá que as empresas justifiquem suas altas valorizações. Com a aproximação da próxima semana, Wall Street antecipa que as grandes corporações americanas continuarão a mostrar crescimento, com as grandes empresas de tecnologia impulsionando o progresso e as melhores perspectivas em setores como industrial e financeiro. No Wells Fargo, Kwon acredita que as empresas superem as expectativas, embora tenha destacado que as estimativas das empresas precisem permanecer estáveis. O S&P 500 está se preparando para registrar uma taxa de crescimento de lucros de 8,1%, segundo dados da FactSet. “É um mercado impulsionado por resultados”, escreveu Kwon.
Calendário da Semana que Vem
Todas as horas estão em horário de Brasília.
- Segunda-feira, 12 de janeiro
- 8:30 – Índice de Preços ao Consumidor (Dezembro)
- 10:00 – Vendas Residenciais Novas (Setembro, Outubro)
- Resultados: JPMorgan Chase, Delta Air Lines, The Bank of New York Mellon
- Terça-feira, 13 de janeiro
- 8:30 – Índice de Preços ao Produtor (Dezembro)
- 8:30 – Vendas no Varejo (Novembro)
- 10:00 – Manufatura e Comércio: Inventários e Vendas (Outubro)
- Resultados: Citigroup, Wells Fargo, Bank of America
- Quarta-feira, 14 de janeiro
- 8:30 – Índice de Preços de Importação e Exportação dos EUA (Novembro)
- Resultados: J.B. Hunt Transport Services, Morgan Stanley, Goldman Sachs Group, BlackRock
- Quinta-feira, 15 de janeiro
- Resultados: State Street, PNC Financial Services Group, Regions Financial, M&T Bank
Fonte: www.cnbc.com
