Perspectivas do Mercado de Ações
Desempenho das Ações
O comportamento das ações está se encaminhando para uma semana negativa, após um início irregular da temporada de resultados do quarto trimestre. As grandes instituições bancárias, particularmente os bancos de varejo, como JPMorgan, Citigroup, Bank of America e Wells Fargo, sofreram quedas significativas nesta semana, decepcionando os investidores. Em contrapartida, as firmas de investimento, como Goldman Sachs e Morgan Stanley, apresentaram alta na semana, indicando que o próximo ano pode ser promissor para negociações e aquisições.
Expectativas de Crescimento
Embora o desempenho do setor financeiro não represente de forma abrangente o mercado como um todo, a expectativa é que os investidores estejam se preparando para um sólido período de divulgação de resultados. Em relação ao ano completo de 2026, o S&P 500 é projetado para apresentar um crescimento de lucros entre 12% e 15%. Esse panorama otimista é visto como realizável, especialmente por empresas que costumam ser conservadoras em suas previsões.
Kim Forrest, chefe de investimentos da Bokeh Capital Partners, comentou que as empresas tendem a ser cautelosas em suas orientações. Segundo ela, se a projeção geral for de 15%, ponderando pelo peso de capital, o ano promete ser positivo.
Confiança dos Executivos
Os investidores devem acompanhar de perto o nível de confiança dos executivos corporativos em suas previsões futuras, já que qualquer otimismo genuíno é crucial para as perspectivas do mercado neste ano. Apesar das projeções de que o S&P 500 termine 2023 com um ganho em torno de 10%, essa expectativa depende da capacidade das empresas de validar seu valor em relação às altas múltiplos que ostentam atualmente.
Forrest estabeleceu uma meta para o S&P 500 ao final do ano que supera o consenso do mercado, apontando para 7.935 pontos. Esse número representa um avanço aproximado de 15% e reflete um cenário de políticas monetárias mais favoráveis, além de um ano promissor para aquisições. Potenciais ofertas iniciais de ações (IPOs) de grande porte podem surgir de empresas como OpenAI e SpaceX, entre outras.
Taxas de Juros
Entretanto, há uma possibilidade de que essa visão otimista se amplie, caso o Federal Reserve reduza as taxas de juros mais do que os 0,5 pontos percentuais que o mercado atualmente prevê. Espera-se que a taxa de fundos federais termine este ano na faixa de 3,00% a 3,25%, em queda em relação ao intervalo atual de 3,50% a 3,75%.
Forrest enfatizou que suas projeções são baseadas em dados concretos, e não em otimismo excessivo.
Investigação do Federal Reserve
Do lado das taxas de juros, os investidores estão atentos ao que pode ocorrer agora que o Departamento de Justiça iniciou uma investigação criminal envolvendo Jerome Powell, presidente do Federal Reserve. Essa ação, que suscita críticas por parte de legisladores de ambos os lados do espectro político, levantou preocupações acerca da independência do banco central.
David Miller, chefe de investimentos da Catalyst Funds, observou que o fator mais determinante para os mercados é a performance dos lucros e a situação das taxas de juros. Ele destacou que a questão das taxas é complexa, dada a relação entre as expectativas do ex-presidente Trump e as intenções de Jay Powell, afirmando que é crucial saber quem prevalecerá nessa disputa.
Embora a perspectiva de um Federal Reserve menos independente, devido às tensões provocadas pelas críticas de Trump a Powell e pela tentativa do presidente de remover outros membros do conselho, ainda não tenha impactado duradouramente o mercado de ações, tal situação pode criar riscos relacionados a uma inflação indesejada e à monetização da dívida, tanto nos Estados Unidos quanto globalmente, fatores que impulsionaram os investidores a procurar ativos de segurança como ouro e prata na semana anterior.
Investimentos em Ativos Alternativos
De acordo com Miller, essa situação reforça a ideia de direcionar investimentos para ativos alternativos, enquanto a perspectiva para renda fixa parece sombria. No tocante às ações, a recomendação é priorizar empresas de qualidade, que provavelmente superarão as expectativas de lucros, enquanto a situação das taxas de juros permanecerá incerta.
Expectativas para a Próxima Semana
Na próxima semana, mais informações serão divulgadas por diferentes empresas. O destaque da agenda inclui a apresentação de resultados por instituições financeiras como Charles Schwab, além de empresas do setor de construção como D.R. Horton, da plataforma de streaming Netflix, da empresa aeroespacial e de defesa GE Aerospace, assim como do minerador de ouro Freeport-McMoRan.
Até o momento, de aproximadamente 7% das empresas do S&P 500 que relataram seus resultados, cerca de 79% superaram as expectativas, conforme dados da FactSet.
Calendário de Resultados
A Bolsa de Valores de Nova York estará fechada na segunda-feira, 19 de janeiro, em razão do Dia de Martin Luther King, Jr. A seguir, o calendário da próxima semana:
Terça-feira, 20 de janeiro
Resultados: Fastenal, Netflix, Interactive Brokers Group, United Airlines, U.S. Bancorp, 3M, KeyCorp, Fifth Third Bancorp, D.R. Horton
Quarta-feira, 21 de janeiro
10h: Gastos com Construção (setembro, outubro)
Resultados: Kinder Morgan, Johnson & Johnson, Halliburton, Citizens Financial Group, Truist Financial, Charles Schwab
Quinta-feira, 22 de janeiro
8h30: Renda Pessoal (outubro, novembro)
11h: Índice de Manufatura do Fed de Kansas City (janeiro)
Resultados: Intuitive Surgical, Capital One Financial, Intel, CSX, Northern Trust, Procter & Gamble, McCormick & Co., Huntington Bancshares, GE Aerospace, Freeport-McMoRan, Abbott Laboratories
Sexta-feira, 23 de janeiro
9h45: PMI Composto Preliminar da S&P Global (janeiro)
10h: Sentimento de Michigan Final (janeiro)
Resultados: SLB
Fonte: www.cnbc.com
