Venda de Participação Minoritária da CSN
A Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) intensificou o processo de venda de uma participação minoritária em seu segmento de infraestrutura. O conjunto de ativos que está sendo oferecido no mercado possui uma avaliação entre R$ 16 bilhões e R$ 21 bilhões, com expectativa de que a transação gere entre R$ 5 bilhões e R$ 8 bilhões em recursos para o caixa da empresa, conforme informações de fontes próximas ao assunto.
Ativos Incluídos na Venda
Dentro dessa cesta de ativos, encontram-se importantes participações, como a MRS Logística, os terminais Tecar e Tecon, localizados em Itaguaí, no estado do Rio de Janeiro, além da transportadora rodoviária Grupo Tora. A operação visa à alienação de uma parcela que varia de 20% a 40% desses ativos, garantindo, porém, que o controle permaneça sob a gestão da CSN.
Estratégia de Desalavancagem
Esse movimento faz parte de uma estratégia mais ampla de desalavancagem que está sendo implantada pelo grupo liderado por Benjamin Steinbruch. No encerramento do primeiro trimestre, a CSN reportou uma dívida líquida total de R$ 40,5 bilhões e está empenhada em cumprir a meta de arrecadar entre R$ 15 bilhões e R$ 18 bilhões por meio da reciclagem de seus ativos.
Interesse de Fundos de Infraestrutura
Nos bastidores, existe uma expectativa crescente de que fundos globais de investimento em infraestrutura sejam os principais interessados na aquisição desses ativos. Contudo, um aspecto que chama a atenção nesse processo é a questão da governança da operação. Uma parte significativa da participação da MRS está alocada na CSN Mineração, que é uma empresa listada em bolsa e também conta com a participação da empresa japonesa Itochu.
Reorganização Societária
Para viabilizar a venda no novo veículo de infraestrutura, a CSN precisará realizar uma reorganização societária interna. O arranjo ainda está sendo planejado, mas fontes do mercado sugerem que essa situação pode suscitar questionamentos relacionados à governança, principalmente por parte de acionistas minoritários da mineradora e de seus parceiros estratégicos.
Expectativas Futuras
A expectativa é que os primeiros memorandos de entendimento (MoUs) sejam firmados nas próximas semanas, com a definição e limitação de uma lista de interessados ocorrendo até o final do terceiro trimestre.
Fonte: veja.abril.com.br