Aumento nas Solicitações de Resgate da Blue Owl
A Blue Owl está enfrentando um aumento significativo nas solicitações de resgate para dois de seus fundos de crédito privado, conforme indicam cartas enviadas aos acionistas na última quinta-feira.
Solicitações de Resgate dos Fundos
O fundo flagship da empresa, o OCIC, que possui aproximadamente US$ 36 bilhões em ativos sob gestão, registrou solicitações de resgate que correspondem a cerca de 21,9% das ações em circulação no primeiro trimestre, segundo informação divulgada pela empresa. Por outro lado, o fundo menor e voltado para tecnologia, o OTIC, teve um aumento das solicitações de resgate de 40,7% durante o mesmo período.
Limitação das Solicitações
Em resposta a esse cenário, a Blue Owl decidiu limitar os resgates a 5% para ambos os fundos. A empresa atribuiu o aumento das solicitações a “preocupações elevadas no mercado relacionadas à disrupção das empresas de software devido à inteligência artificial”.
Disconexão entre o Mercado e a Realidade
A Blue Owl destacou, nas cartas aos acionistas, que "continuamos a observar uma desconexão significativa entre o diálogo público sobre crédito privado e as tendências subjacentes em nosso portfólio".
Além disso, a empresa mencionou: "À medida que as deslocalizações no mercado público e a incerteza relacionada à inteligência artificial moldam o sentimento, a dispersão está aumentando em todo o setor, criando oportunidades para credores experientes implantarem capital de forma seletiva com condições melhoradas".
Impacto nas Ações da Blue Owl
Na quinta-feira, as ações da Blue Owl caíram aproximadamente 9% no pregão pré-mercado.
Comparação com Outras Empresas
A Blue Owl se destaca por ter dois fundos de crédito privado não negociados e está entre as últimas empresas a relatar resgates. O percentual de resgates da empresa está várias vezes acima do de seus pares.
Embora a maioria das empresas tenha optado por usar o limite de 5%, algumas delas, como a Cliffwater e a Blackstone, permitiram um número ligeiramente maior de resgates.
Dinâmica dos Fundos no Último Trimestre
No quarto trimestre anterior, o fundo de tecnologia OTIC da Blue Owl havia registrado solicitações de resgate de 17%, no qual todas foram atendidas. Já as solicitações do OCIC no mesmo período foram de 5%.
Interesse de Hedge Funds
Os dois fundos anteriormente despertaram interesse de hedge funds como Saba e Cox, que ofereceram ofertas de compra a detentores bloqueados a um desconto acentuado.
Composição dos Acionistas e Fluxos de Capital
Na última quinzena, a Blue Owl informou que as solicitações de resgate do fundo de tecnologia foram amplificadas por uma base de acionistas mais concentrada, especialmente em certos canais de riqueza e regiões. No que diz respeito ao seu fundo flagship, a empresa afirmou que a atividade foi impulsionada por "uma pequena minoria da base de investidores", com 90% dos acionistas optando por não tender.
Ambos os fundos apresentaram entradas brutas, que, combinadas com os limites de 5%, resultaram em saídas líquidas modestas.
Fonte: www.cnbc.com
